白糖红枣橡胶早班车

2025年5月16日星期五 研究员：李方磊联系方式：19339940612板块品种多（空）农林畜白糖震荡偏弱【行情复盘】【重要资讯】【市场逻辑】【交易策略】格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 【行情复盘】昨日CJ509合约收盘价9145元/吨，日涨幅0.55%。CJ509合约收盘价10070元/吨，日涨幅0.40%【重要资讯】1.上周36家样本点物理库存在10680吨，环比增加1.67%，同比增加60.60%。2.昨日广东如意坊市场到货0车，主流价格趋稳，冷库及档口适量出货。参考市场超特12.60-13.50元/公斤，特级参10.00-11.50元/公斤，一级8.70-9.30元/公斤，二级7.50-8.00元/公斤，三级6.80元/公斤。环比均未发生变化，实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。3.昨日河北崔尔庄市场到货14车，成品到货占比增多，主流价格趋稳。参考市场超特10.50-11.50元/公斤，特级参8.50-10.00元/公斤，一级7.80-8.50元/公斤，二级7.20-7.30元/公斤，三级6.00-6.20元/公斤。环比均未发生变化，实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。4.昨日9-1合约月间差-925元/吨，环比+10元/吨。5.昨日红枣仓单8862张，环比+110张。【市场逻辑】随着端午备货进入尾声，市场走货速度有减缓征兆，预计红枣市场将于本月中下旬进入全年消费的最弱阶段。从当前的供需形式来看，销区样本库存仍十分充足，去库速度不及往年同期，枣价上方仍面临较强压力。同时供应端当前并无话题显现，新疆产区红枣长势正常，部分发芽较早枣树已出现花苞，枣农田间管理较为积极，后续主要关注天气方面的变数。昨日红枣期价开盘后上探，日K线运行至BOLL中轨位置后遭受较强阻力，最终收盘价仍未突破压力位。当前红枣期货价格依然缺乏上行动力，短期或维持低位震荡运行。中长期可关注后期在远月布局多单的机会。【交易策略】CJ509合约关注9200-9920附近压力表现，技术指标看日线形态偏多，但库存压力或仍持续限制盘面涨幅。下方关注8500-8800支撑区间，中长线可等待逢低布多机会。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；【行情复盘】截至05月15日：RU2509合约收盘价为15090元/吨，日跌幅0.95%。NR2506合约收盘价为12890元/吨，日跌幅1.11%。BR2506合约收盘价为12260元/吨，日跌幅0.97%。【重要资讯】1.昨日泰三烟片71.59泰铢/公斤，-0.50泰铢/公斤；田间胶水61.75泰铢/公斤，+0.50泰铢/公斤；杯胶54.15泰铢/公斤，+0.10泰铢/公斤。2.截至5月15日，OSE10月RSS3橡胶收盘价316.7日元/公斤，日跌幅0.97%。3.本周中国半钢胎样本企业产能利用率为71.21%，环比+24.50个百分点，同比-7.98个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为59.88%，环比+18.19个百分点，同比-5.40个百分点。4.截至2025年5月11日，中国天然橡胶社会库存135.5万吨，环比增加0.05万吨，增幅0.05%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.87万吨，环比上期增加0.45万吨，增幅0.73%。天胶总库存基本与上周持平，呈现浅减深增的趋势，除了青岛港小幅累库，其它胶种基本以降库为主，鉴于本周天胶价格拉涨，部分终端采购观望情绪增大，估计下期库存整体变化不大。5.2025年4月中国天然及合成橡胶（包含胶乳）进口量68.5万吨，同比增加30.98%，1-4月累计进口量286.9万吨，累计同比增加23.2%。6.截至2025年5月15日，国内丁二烯样本港口库存环比下降16.34%。7.截至5月15日，山东鲁中地区送到价格在11200-11600元/吨，华东出罐自提价格在10600-10800元/吨。【市场逻辑】天然橡胶：昨日RU与NR震荡回落，当前国内橡胶库存延续小幅累库，但原料上量缓慢给予胶价成本支撑。短期市场持续上行动力不足，但宏观解绑后期价重心较中美联合声明前应有小幅上移，短期或仍以震荡整理走势为主。合成橡胶：昨日BR结束连续上行走势，期价小幅回落。近期宏观和基本面双重消息推动丁二烯价格快速走高。但考虑到产业链下游产品涨幅有限，短期丁二烯价格或难继续走强。在成本端的影响，近期顺丁橡胶生产亏损，工厂倾向观望原料端行情回落，BR期价近期也需警惕回调风险。后市盘面或仍有回调可能。【交易策略】RU今日关注15000元/吨附近支撑，压力位15350元/吨附近；NR今日关注围绕12800元/吨附近支撑，上方压力13300元/吨。BR进入整理阶段，压力区间在12500-12550附近，下方关注12000附近支撑。橡胶系品种基本面利好驱动仍较有限，今日盘面或以震荡整理为主，操作上保持短线思路。 分品种观点详述 4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。