碳纤维部分提价，关注行业需求边际提升

建筑建材 2025-05-18 金兵,戚舒扬华西证券刘银河

本周建材板块跑输沪深300指数，建筑板块跑赢。
受益标的：
- 民爆：雅鲁项目开工，民爆需求高景气，行业集中度提升，推荐广东宏大、雪峰科技、国泰集团等。
- 碳纤维：吉林化纤涨价，新兴需求提升，推荐中复神鹰、吉林化纤等。
- 消费建材：经营韧性强+超高分红+扩内需，推荐东方雨虹、三棵树、兔宝宝、伟星新材、北新建材等。
- 基建：内循环投资预期变强，推荐中国建筑、中国交建、四川路桥等。
- 水泥：价格下行压力增大，推荐海螺水泥、华新水泥等水泥龙头。
- 国产替代：推荐麦加芯彩（船舶涂料）、松井股份（车身漆）等。
新房、二手房市场短期内整体景气度不高。
- 30城新房成交面积环比+16.54%，同比-12%；成交套数环比+19%，同比-10%。
- 15城二手房成交面积环比+6%，同比-17%。
水泥价格环比继续下行，跌幅1.1%，主要区域为华北、华东、中南。
浮法玻璃价格下跌，毛利持续下降。
光伏玻璃整体成交一般，库存小幅增加。
玻纤：粗纱市场价格基本稳定，电子纱市场报价暂稳。
投资建议：行业评级推荐，关注雅鲁项目、碳纤维、消费建材、基建、水泥、国产替代等细分方向。
风险提示：需求不及预期、成本高于预期、系统性风险。