股指周报

一、摘要 本周指数震荡偏强，波动幅度扩大但趋势明确。主要驱动因素包括中美贸易关系缓和（双方同意大幅降低关税并暂停部分加征关税）以及国内稳市场政策引导和公募基金改革预期，带动银行、非银板块结构性行情并推高股指。然而，关税带来的乐观情绪受不确定性影响有限，信息面提振的可持续性也较弱。

二、行情分析和策略推荐 本周股市上行主要受两大因素驱动：一是中美贸易关系缓和，短期提振市场风险偏好；二是国内政策引导和公募基金改革预期，推动银行、非银结构性行情。金融数据显示政府发力明显，但居民和企业发力意愿不足，经济增长内生动力不强。宏观层面持续改善，国务院强调做强国内大循环，政策层面将助力内需，中长期看国内循环畅通将支撑经济。

三、展望后市 技术面显示沪深300指数在3955附近遇压，预计下周信息面平淡且交投活跃度不高，股市将区间震荡。策略建议采用卖出跨式期权策略。

四、一周趣图 人民币维持升势，但A股受信息面影响更大。期指成交量加权平均升贴水延续震荡上涨，反映情绪谨慎偏乐观。期权隐波维持低位震荡，股指期权本周卖权胜率更高。