国金期货铜日度报告

一、现货行情
2025年5月15日，上海金属网1#电解铜报价78550-78800元/吨，平均价78670元/吨，较上一交易日下跌270元/吨。对沪铜05合约报贴水20-升水50元/吨。现货市场氛围一般，交割前沪铜近月期货合约间维持较高基差，市场对06合约报价后升水较高，高铜价和高升水抑制消费，下游按需采购为主，现货流通一般。盘中对06合约好铜升水450元左右，平水铜升水420元左右成交相对密集。好铜、平水铜和湿法铜报价少。

二、基本面分析
LME铜周三维持偏强震荡，沪铜周四全线回落吃掉周三的涨幅，主力2506合约收盘价77870元/吨，下跌1070元，跌幅1.36%。贸易战引发铜长期需求前景担忧拖累价格。

• 关税战影响：虽然中美双方相互消减关税，但全球关税仍增加，对经济潜在伤害逐步显现，市场在偏强和未来偏弱间徘徊。
• 废铜流动：中美关税降低后，美国废铜开始大规模清空，中国进口废铜短暂增加，缓解冶炼厂原料紧缺。
• 库存变化：LME铜注销仓单76275吨，占总库存18465吨的41.55%。亚洲和欧洲库存开始修复，但铜价仍对关税战引发的经济前景分歧敏感。

三、期货日K线
沪铜和LME铜日度走势图显示价格横盘震荡，市场对未来走势仍不确定。

风险提示：报告基于公开资料和第三方数据，不构成最终操作建议，对投资者损失不承担责任。