市场预期下游需求改善 聚丙烯价格预计小幅反弹

市场预期下游需求改善市场预期下游需求改善聚丙烯价格预计小幅反弹聚丙烯价格预计小幅反弹 发布时间：2025-05-16 11:03:10作者：冠通期货来源：冠通期货 行情复盘 5月15日，聚丙烯期货主力合约收涨0.18%至7161.0元。 持仓量变化 5月15日收盘，聚丙烯期货持仓量：-5927手至419929手。 期货市场 PP2509合约减仓震荡下行，最低价7134元/吨，最高价7189元/吨，最终收盘于7161元/吨，在20日均线上方，涨幅0.18%。持仓量减少5927手至419929手。 后市展望 供应上埃克森惠州两套装置投产放量，近期检修装置增加较多，下游恢复缓慢，塑编开工继续下降，新增订单有限。中美贸易谈判提振市场情绪，现货交投好转，价格上涨，市场预期下游需求改善，预计PP小幅反弹。 研报正文研报正文 【策略分析】 PP下游整体开工环比继续下降，处于历年同期偏低水平。其中塑编开工率环比下降0.2个百分点至44.8%，塑编订单稳定，略高于前两年同期。美国加征关税不利于PP下游制品出口同时聚丙烯上游丙烷进口受限。新增东莞巨正源、绍兴三圆等检修装置，PP企业开工率下跌至82%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例下降至24%左右。 上周末累库幅度较大，工作日正常去库，石化库存处于近年同期偏低水平。伊朗核协议或将签署，加之OPEC+增产步伐加快，美国原油库存超预期增加，原油价格下跌。供应上埃克森惠州两套装置投产放量，近期检修装置增加较多，下游恢复缓慢，塑编开工继续下降，新增订单有限。中美贸易谈判提振市场情绪，现货交投好转，价格上涨，市场预期下游需求改善，预计PP小幅反弹。 【期现行情】 期货方面： PP2509合约减仓震荡下行，最低价7134元/吨，最高价7189元/吨，最终收盘于7161元/吨，在20日均线上方，涨幅0.18%。持仓量减少5927手至419929手。 现货方面： 【基本面跟踪】 基本面上看，供应端，新增东莞巨正源、绍兴三圆等检修装置，PP企业开工率下跌至82%左右，处于中性偏低水平。 需求方面，截至5月9日当周，PP下游开工率环比回落0.19个百分点至49.50%，处于历年同期偏低水平。其中塑编开工率环比下降0.2个百分点至44.8%，塑编订单稳定，略高于前两年同期。 周四石化早库环比下降3万吨至79万吨，较去年同期低了8.5万吨，此次周末累库幅度较大，工作日正常去库，石化库存处于近年同期偏低水平。 原料端原油：布伦特原油07合约下跌至64美元/桶下方，中国CFR丙烯价格环比持平于800美元/吨。 关联品种关联品种聚丙烯所属公司：冠通期货