期货煤化工日度策略

期货研究院 摘要 能源化工团队 作者：夏聪聪从业资格证号：F3012139投资咨询证号：Z0012870联系方式：010-68578010 ●甲醇 【市场逻辑】 煤价松动，成本端下移，装置检修不集中，甲醇供应弱稳，下游需求跟进滞缓，随着进口货源流入，市场或缓慢累库，当前低库存压力暂时不大。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年05月14日星期三 【交易策略】 基本面驱动不强，但市场情绪偏暖，受到化工板块联动的影响，甲醇期价反弹，重心或测试2350-2380区间附近压力，低位多单可谨慎持有，追涨风险较大，下方支撑关注2270-2300附近。 ●PVC 【市场逻辑】 需求未有明显好转，PVC基本面向上驱动并不强，情绪面及板块联动影响下，期价低位回升，短期以补涨行情对待。 【交易策略】 供需矛盾犹存，PVC上涨缺乏持续性，有望回补前期缺口5100-5150，高价货源向下传导阻力显现后，盘面仍存下行压力，支撑关注4850-4900附近。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ●尿素 【市场逻辑】 装置检修与重启共存，尿素日产居高不下，货源供应充裕，下游刚需跟进尚可，企业延续去库。 【交易策略】 出口消息落地，尿素前期上涨提前交易预期，前高附近阻力明显，多单适量减持，上方1900-1930附近承压，下方支撑关注1800-1830附近。 ●烧碱 【市场逻辑】 尽管企业计划检修较多，烧碱供应预期收紧，但下游需求下滑，厂库库存仍偏高。 【交易策略】 供需均走弱，烧碱上行略显乏力，短期情绪或存在提振，操作上可轻仓试多，上方2580-2600附近承压，下方2480-2500附近存在支撑。 目录 第一部分品种策略观点...........................................................................................................................1第二部分期货行情回顾...........................................................................................................................1第三部分现货市场走势...........................................................................................................................2第四部分期现基差变动...........................................................................................................................4第五部分行业开工水平...........................................................................................................................6第六部分库存数据跟踪...........................................................................................................................8第七部分市场供需现状...........................................................................................................................9 图目录 图1：甲醇收盘价....................................................................................................................................................................................1图2：PVC收盘价......................................................................................................................................................................................2图3：尿素收盘价....................................................................................................................................................................................2图4：烧碱收盘价....................................................................................................................................................................................2图5：区域报价.........................................................................................................................................................................................3图6：华东电石法PVC主流价................................................................................................................................................................3图7：小颗粒尿素出厂均价..................................................................................................................................................................4图8：32%离子膜碱市场价.....................................................................................................................................................................4图9：甲醇基差.........................................................................................................................................................................................5图10：PVC基差.........................................................................................................................................................................................5图11：尿素基差......................................................................................................................................................................................5图12：烧碱基差......................................................................................................................................................................................6图13：甲醇开工率..................................................................................................................................................................................6图14：PVC开工率....................................................................................................................................................................................7图15：尿素开工率..................................................................................................................................................................................7图16：烧碱开工率..................................................................................................................................................................................7图17：甲醇港口库存.............................................................................................................................................................................8图18：PVC社会库存..................................................................................................................