热轧卷板产业链日报

核心观点与关键数据

• 宏观方面：中美经贸高层会谈达成重要共识，关税调整政策发布，对美加征关税税率由34%降至10%，并在90天内暂停24%的加征关税税率，停止实施部分对美加征关税措施。
• 产业情况：
  • 上游：HC主力合约收盘价3,267元/吨，上涨52元；持仓量1,351,894手，下降2,694手；前20名净持仓98,202手，下降21,422手；10-1合约价差-16元/吨，下降3元；上期所仓单日报277,071吨，下降4,418吨；2510-RB2510合约价差140元/吨，上涨4元。
  • 供需情况：热卷周度产量320.38万吨，上调1.08万吨；产能利用率81.84%，上调0.27%；厂库84.80万吨，下降0.70万吨；社库280.32万吨，上涨11.55万吨；表需-23.19万吨；国内粗钢产量9,284万吨，上涨1,687万吨；钢材净出口量994万吨，下降2万吨。
  • 库存情况：国内铁矿石港口库存14,238.71万吨，下降63.77万吨；样本焦化厂焦炭库存64.84万吨，下降2.01万吨；样本钢厂焦炭库存670.75万吨，下降4.12万吨；河北钢坯库存82.49万吨，上涨2.08万吨。
  • 下游情况：汽车产量261.9万辆，下降38.68万辆；汽车销量259万辆，下降32.55万辆；空调销量3,371.19万台，上涨1,001.69万台；家用电冰箱销量938.35万台，上涨39.26万台；家用洗衣机销量1,100.22万台，下降126.27万台。
• 市场情绪：市场情绪回暖，股市上涨，黑色系全线反弹。
• 技术分析：HC2510合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上走高。

研究结论

• 热卷市场：表需回落但韧性依存，市场情绪回暖，HC2510合约震荡上行，操作上建议震荡偏多交易，注意风险控制。
• 关注重点：周四热卷周度产量、厂库及社库数据。