华谊集团机构调研纪要

华谊集团目前主要从事能源化工、绿色轮胎、精细化工、先进材料、化工服务等五大核心业务，其中甲醇、醋酸、丙烯酸及酯、全钢胎等产品具备规模优势。公司计划收购三爱富以产生业务协同效应，并拥有一系列著名商标如双钱牌轮胎、蜂花牌香皂及回力牌运动鞋。

公司近年来通过改革调整、内部整合、数字化转型等方式优化人员结构，实行\"降三降五\"策略降低成本费用。轮胎业务盈利稳步向上，但与同行业水平仍有差距，主要源于市场产品结构差异，公司正通过提升乘用胎产能利用率、拓展新兴渠道等方式提升竞争力。

公司与中国本土化工行业少数与全球知名企业成立合资公司，并成为其进入中国市场的首选合作伙伴。资产规模稳步提升，但甲醇醋酸产品景气度近期有限，公司通过一体化产业链和集中采购销售等方式抵御市场风险。

未来对三爱富产品规划是保持规模领先并技术对标世界先进公司，同时加强产业数字赋能。广西钦州一体化化工新材料生产基地持续推进，丙烯、双酚A等项目已投产，丁辛醇及丙烯酸酯项目等正有序推进。广西基地通过一体化循环经济和集中管控降低成本，提升竞争力。

公司正执行估值提升计划，措施包括深耕优势主业、推动业务转型升级、寻求并购重组、建立激励机制、实施现金分红、完善投资者关系管理等。投资收益主要来自合资公司及产业投资，分红比例未来可能保持上升趋势，对现金流影响较小。上一期股权激励计划仍在执行中，目前未有新计划。