前日回顾
- 中美会谈进展超预期，风险偏好明显加强，金价明显下挫。
- 美国三大股指和欧洲三大股指均大幅上涨，美元指数涨1.39%报101.81，离岸人民币大幅升值。
- 美债收益率集体上涨，10年期美债收益率涨9.05个基点报4.4729%。
- COMEX黄金期货跌3.06%报3241.80美元/盎司，COMEX白银期货跌0.36%报32.80美元/盎司。
每日提示
- 黄金：基本面偏空，基差现货贴水期货，库存不变，盘面偏多，主力持仓多减，预期金价仍有向下压力。
- 白银：基本面中性，基差现货贴水期货，库存日环比减少，盘面偏多，主力持仓多减，预期银价获得支撑，但跌幅小于金价。
今日关注
- 美国关注：4月CPI、欧元区经济景气指数、日央行会议摘要、英央行行长讲话。
- 中国关注：可能发布4月M2等货币供应、1-4月新增人民币贷款、1-4月社会融资规模增量。
- 英国关注：3月三个月ILO失业率和就业人数、欧洲央行管委Escriva讲话、英国央行首席经济学家Pill讲话。
- 欧元区关注：5月ZEW经济景气指数、德国5月ZEW经济景气指数。
- 其他关注：美国总统特朗普访问沙特、卡塔尔和阿联酋。
指标前收最高最低涨跌涨跌幅（%）
- 沪金：2508772.28, 792.64, 767.5, -15.88, -2.01%
- 沪银：25068232, 8235, 8118, 31.02, 0.32%
- COMEX黄金：25063241.80, 3295.53, 2111.20, -102.20, -3.06%
- COMEX白银：250732.79, 533.23, 320.45, -0.11, -0.36%
- SGE黄金T+D：758.15, 788.59, 756.82, -24.70, -3.46%
- SGE白银T+D：8124.82, 8188.11, 8111.20, -13, -0.32%
- 伦敦金现：3235.58, 3311.22, 3207.49, -90.88, -2.73%
- 伦敦银现：32.57, 32.99, 31.85, -0.14, -0.43%
- 美元指数：101.81, 100.86, 100.08, 0.21, 0.21%
关键数据和持仓
- 沪金主力持仓：多单量195256, 空单量90006, 净持仓105250, 减少量1399, 减少幅度1.31%。
- 沪银主力持仓：多单量430441, 空单量299744, 净持仓130697, 减少量3772, 减少幅度2.81%。
- SPDR黄金ETF持仓：继续减少，高于前两年同期。
- 白银ETF持仓：小幅减少，高于去年同期。
- COMEX金仓单：小幅减少，依旧处于高位。
- 沪金仓单：明显增加。
- 沪银仓单：小幅增加，高于去年同期。
- COMEX银仓单：高位震荡。
黄金分析
- 利多因素：全球动荡，避险情绪高涨；美国滞涨预期升温，降息预期再度升温；俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头；关税担忧。
- 利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀；风险偏好再度恶化；俄乌冲突结束。
- 逻辑：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，金价难以回落。
- 风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银分析
- 利多因素：全球动荡，避险情绪高涨；美国滞涨预期升温，降息预期再度升温；俄乌和中东局势紧张，通胀再度抬头；关税担忧。
- 利空因素：降息停止，经济预期改善；欧洲财政扩张不及预期，美国再度一枝独秀；风险偏好再度恶化；俄乌冲突结束。
- 逻辑：特朗普就任，全球进入极度动荡和变化时期，通胀预期转变至经济衰退预期，银价依旧跟随金价为主。
- 风险点：特朗普新政、美国经济预期改善，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
