生猪日报：出栏方面稳定 价格窄幅震荡

2025年5月13日【生猪日报】出栏方面稳定价格窄幅震荡今日昨日变化14.8414.8414.6114.6114.5414.5414.4114.4114.9214.9215.2115.2114.1314.1314.5014.60-0.114.4414.51-0.0714.7114.7114.3714.43-0.06今日昨日变化135751352513885138701359013580今日昨日变化-310-34510585295290-190-205昨日今日变化0.290.290.000.050.04-0.01-0.21-0.20.01-0.16-0.160.002025/5/13合约价差大小猪价差现货信息：今日全国各地生猪价格继续维持震荡，受二次育肥出栏影响，生猪供应紧张情况有所好转，价格较前期有所回落。当前总体供应基本稳定，规模企业出栏量变化不大，普通养殖户出栏积极性整体也比较一般，随着二次育肥逐步出栏，供应端情况较此前好转。此外，当前生猪出栏体重仍然处于相对偏高水平，大体重猪源供应量较大，因此从总体供应仍然相对偏宽松。由于当前规模企业出栏仍有增加可能，同时养殖户存栏量也较前期有所增加，因此，后续生猪出栏量仍然维持相对高位，加之出栏体重仍在 chenjiezheng 1/4呈现增加态势，总体供应端仍将以偏宽松为主。 2/4今日期货盘面小幅震荡，市场整体维持稳定，现货开始逐步转为宽松。由于前期盘面对于供应压力体现比较明显，因此价格整体以窄幅震荡为主。前期现货偏强主要受供应端偏紧支撑，但随着供应节奏逐步恢复，出栏方面或有好转，由于后续出栏压力或有增加，加之出栏体重维持高位，现货偏弱运行为主。远月方面出栏压力仍相对较大，预计后续仍有一定回落压力。交易策略：单边：偏弱运行为主套利：LH79反套期权：卖出宽跨式策略（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 4数据来源：银河期货，iFind图4：生猪盘面结构12,000.000012,500.000013,000.000013,500.000014,000.000014,500.0000生猪盘面结构数据来源：银河期货，iFind图6：外购仔猪利润-2000-1000010002000300015 91317212529333741454953元头外购仔猪利润数据来源：银河期货，iFind 数据来源：银河期货，iFind图3：LH9-1价差-4000-3000-2000-10000100020003000400002/0102/1603/0203/1603/3004/1504/2905/1605/30LH91价差数据来源：银河期货，iFind图5：生猪自繁自养利润-100010002000300040001317212529333741454953元头自繁自养利润数据来源：银河期货，iFind 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：4008867799 4/4