蔚蓝生物机构调研纪要

青岛蔚蓝生物股份有限公司成立于2005年，总部位于青岛，主营业务涵盖酶制剂、微生态、动物保健品及海洋水产生物的研发、生产和销售，服务于农牧、食品、洗涤等多个产业。公司于2019年1月16日在A股主板上市，拥有多项国家级和省级荣誉，并在2022年山东及青岛民营企业创新排名中名列前茅。

核心观点与关键数据

• 高管减持：董事长贾德强于2025年3月28日完成股份减持，原因系个人资金需求，公司将持续聚焦主业提升投资价值。
• 财务数据：2024年固定资产累计折旧净增加3,642.71万元，受募投项目影响；酶制剂业务收入50,474.96万元，同比增长14.34%。
• 产能与研发：动保产业园产能利用率未达预期，鸡新城疫禽流感二联灭活疫苗及猪圆环-副猪-链球菌三联灭活疫苗均处于审批或检验阶段；新建酶制剂生产线预计2025年8月投产，设计产能为包衣颗粒蛋白酶2,000吨等。
• 研发投入：公司严格遵循会计准则处理研发支出，未进行资本化处理。
• 市场应对：为应对大豆蛋白紧缺，公司正研发微生物蛋白生产技术，利用农业废弃物降低成本。

合作与竞争

• 与赢创合资公司已于2024年1月投入运营，共同推出创新产品。
• 与保龄宝无竞争关系，所属行业不同。

市值管理
公司未提及具体市值管理措施，但表示将持续提升主业价值以回报股东。股价波动受多因素影响，公司将通过经营改善基本面。