银河期货天然气日报

天然气日报 2025年5月12日 天然气日报 研究员： 李杭瑾期货从业证号：F03141325投资咨询从业证号：Z0021670lihangjin_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 外盘概况 美国市场，上周五HH录得3.745美元/百万英热，较前一日上涨5.65%。欧洲市场，上周五TTF录得34.618欧元/兆瓦时，较前一日下跌2.05%。亚洲市场，上周五JKM录得11.725美元/百万英热，较前一日下跌1.88%。 行情研判 美国天然气方面。供应端，美国天然气产量小幅上升至106bcf/d。需求方面，目前天然气总需求位于历史同期中等位置，气象学家预测，到5月17日，美国48个州的气温将基本保持高于正常水平。LNG出口方面，LNG输出量恢复至15.5bcf/d。展望后市，目前基本面偏强，出口维持在高位，产量并无进一步上升迹象，建议多单继续持有。 周一，欧洲天然气价格高于35.7欧元/兆瓦时，在与亚洲的购买竞争加剧和长期供应受挫的情况下，天然气价格有所上涨。最新数据反映了印度强劲的液化天然气竞标和中国的强劲购买。本月初，欧洲的库存已满40%，而去年同期为62.7%。液化天然气的全球前景受到中国与美国贸易战缓和的支持。欧盟宣布，在2027年底前逐步停止所有俄罗斯天然气和液化天然气的进口。与此同时，立法者投票决定在冬季开始前将欧盟的天然气储量从目前的90%降至83%。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，彭博 数据来源：银河期货，彭博 数据来源：银河期货，彭博 数据来源：银河期货，彭博 数据来源：银河期货，彭博 数据来源：银河期货，彭博 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所