英国 - 印度贸易协定：已达成的交易

这一切意味着什么？交易已敲定经济影响英国-印度贸易协定披露与免责声明成交目前两国之间的贸易仍然相对有限，双边年贸易额超过200亿美元（约占英国总贸易额的2%和）。我们预计该协议将特别有利于英国出口产业。印度的总贸易额包括汽车、酒精饮料、医疗设备、航空航天产品以及化妆品。对于印度而言，该贸易协定可能会支持劳动密集型行业，例如以及珠宝和首饰业。纺织品、鞋类、皮革、玩具：英国和印度于5月6日成功结束了贸易谈判，历时三年多。该协议旨在深化双边商品和服务贸易，同时加强经济合作。此外，双方签署了一份双重协议，该协议使英国临时雇主的雇佣行为得到豁免。《贡献公约》（DCC）协议允许印度工人在长达三年内无需缴纳社会保险费。我们预计该协议对双方的整体经济影响将比较温和。根据英国政府的数据，该协议预计到2040年将使双边贸易增加255亿英镑，英国国内生产总值（GDP）每年增加48亿英镑，工资每年增加22亿英镑。然而，对英国GDP的贡献仅占每年0.1%。然而，仍有一些悬而未决的问题——例如碳边境调节机制（CBAM）、双边投资协定和跨境数据流动，这些问题需要进一步讨论。下一步涉及双方正式签署协议，随后由其各自议会批准。这是我们对贸易流动主题的最新报告。如果您想订阅我们的九大主题中的任何主题，点击这里本报告必须与披露附录中的披露声明和分析师认证一并阅读，并与免责声明（其一部分）一并阅读。◆经过三年多的谈判，印度和英国最终敲定了他们的贸易协定……这项贸易协定既是英国也是印度的重大里程碑。对于英国而言，它加强了与亚洲的贸易联系，并获得了庞大且快速增长的消费市场。对于印度而言，该协议是更广泛改革议程的一部分。印度政府选择将碳税等争议性议题另行讨论，这些议题此前曾阻碍谈判进程。该协议可能为未来的贸易协定铺平道路，例如印度计划在2025年秋季与美国达成的协议，以及计划在2025年底与欧盟达成的协议。◆…这预计将增加两国之间的双边贸易，使两国出口商受益…◆…并导致增长和工资出现适度增长。 Maitreyi Das全球经济学家i.das@hsbc.co.in +91 80 6737 3155Pranjul Bhandari首席经济学家，印度和印度尼西亚ari@hsbc.com.sg +65 6658 4976私营有限公司查看汇丰环球研究网站：https://www.research.hsbc.com经济学全球Prachi Mathur副教授Bangalore Fnd ou moe 最终，一项交易贸易协议有多深入？一个交易，最后该协议还通过便利服务专业人员的流动性来支持服务业，从而惠及数字服务业。它为英国企业提供保障性准入，使其能够在较低门槛下参与竞争。根据至印度的采购市场，英国政府及受该协议覆盖的印度联邦实体每年发布约40,000份招标启事，英国企业现可对此投标。详情请参阅附录1。关键条款包括双方作出的承诺。印度同意对90%的关税线降低关税，其中大约85%将在本世纪末实现完全免税。即时变化包括将英国苏格兰威士忌150%的关税降至75%，汽车行业的关税将从100%降至到2035年进一步降低至40%，其中10%得益于电动汽车的配额制准入。其他从显著关税下调中受益的行业包括化妆品、航空航天、医疗器械、电气机械以及农产品和食品。经过三年多的谈判，英国与印度成功达成一项全面贸易协议，同时签署了《双重贡献公约》（DCC）。这项里程碑式的协议旨在降低关税，并在制造业和服务业出口方面创造新的机遇。英国首相基尔·斯塔默称其为“一项具有里程碑意义的印度协议——世界上增长最快的经济体之一”，而印度总理纳伦德拉·莫迪表示，该协议将“进一步深化我们全面战略伙伴关系，并催化两国经济中的贸易、投资、增长、就业创造和创新”。英国将取消对99%印度关税线的关税。印度出口商尤其将受益于鞋类、服装和食品产品的市场准入改善。英国还同意了DCC协议，向临时雇用的印度工人的英国雇主提供长达三年的社会保障救济。◆英国与印度的贸易协议在三年多的谈判后已成功达成……◆…通过贸易和投资促进市场准入…◆…可能带来略微更高的增长和就业。 GBP25.5bn印度贸易协定Ex 1. 根据英国达成的关键条款在美贸易政策动荡的背景下，完成此项交易的紧迫性日益凸显。这项贸易协议的经济影响相对有限，因为它将是为双方企业开辟新的贸易机遇的关键，并将有助于为出口商和进口商提供关于双边市场准入和贸易优惠的确定性——这在全球化趋势下至关重要。根据英国政府的估计，该交易预计将使双边贸易增加255亿英镑，到2040年使英国GDP每年增加48亿英镑，并在长期展示2中使工资每年增加22亿英镑。然而，这些数字并不一定巨大。整通过促进公平竞争，减少运营风险，从而实现长期增长。1. 支持长期贿赂和腐败行为。 2. 对临时专业人士实施透明的签证流程。 3. 通过同意在货物抵达后尽快释放，并在满足要求后48小时内释放货物，以及允许进口货物释放后延迟缴纳关税，促进海关和贸易便利化。 4. 通过法律承认电子合同和电子认证，实现数字贸易便利化。此外，将涉及跨境数据流动和数据本地化方面的规定。 5. 通过现代化和全面的争端解决系统，为企业提供更大的确定性。 6. 支持在清洁能源、交通、回收等关键增长领域开展合作和贸易，并促进循环经济的相关条款。 7. 支持金融服务创新，如金融科技、金融稳定性和市场一体化改进。 8. 通过大幅降低关税实现商品市场准入。i. 印度将取消/降低90%的关税线，其中85%的关税线在十年后将具备零关税进入印度的资格。将为本国先进的制造业、医疗和清洁能源公司提供机遇，这些公司目前面临150%的关税，将立即降低至75%，并最终降至40%。ii. 英国威士忌与十年期。iii. 汽车制造商将受益于配额，使关税从超过100%降至10%，此后他们仍将面临较高的关税。这将首先从内燃机汽车开始，然后过渡到电动汽车和混合动力汽车。iv. 英国化妆品、护肤品、香水将减征关税，或在第一天就减征或十年后取消。v. 英国将取消99%印度商品的关税。印度冻虾、服装和纺织品将获得机会。9. 英国企业将获得印度政府采购市场的保证准入。英国公司将在“印度制造”政策下获得特殊待遇，该政策目前给予在印度生产的企业优惠待遇。10. 服务贸易将进一步扩大，随着对商业数量限制等限制的解除以及无需在印度设立公司即可提供服务的要求。11. 双重贡献惯例：这将通过确保临时雇员一次只在一个国家缴纳社会保险费来支持企业和贸易。这将在三年内有效。根据英国官方估计，到2040年，印度的出口额到英国将增加98亿英镑，而英国的出印度，人口为14亿（展品3）——大于欧盟和美国之和——现已成为英国脱欧后签订贸易协议 经济影响ongoing trade policy turbulence and de体GDP的增量是年增长率为0.1%，表现平稳。来源：汇丰银行，英国政府口额到印度预计将增加157亿英镑。的最大市场。 0.01.02.03.04.05.06.07.00.05.010.015.020.025.030.035.0%0.00.20.40.60.81.01.21.41.650100150200250300350来源：IMF。注释20252030平均增长率表示IMF的估计。来源：世界贸易组织，WITSUSD trnGDP排名按国家英国名义GDP（2024）2025-2030年增长率平均GBP bn英国现有自贸协定与印度数十亿印度其他贸易欧盟脱欧区外交易出口进口Pop (RHS)值得关注的是这项协议的潜力。目前，英国已签订39项自贸协定，其中包括一项与欧盟的协定，这些协定共同覆盖了17亿人口。相比之下，印度人口约为14亿。另一方面，当前英国对自贸伙伴国的商品出口额达2390亿英镑，但对印度的出口额仅为70亿英镑（图表5）。因此，这项协议为显著更高的贸易量打开了大门。有趣的是，在过去，与印度敲定贸易协议花费的时间更长。例如，印度亚洲区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）在最终阶段退出谈判阶段。欧盟与印度的贸易谈判于2022年重新启动，目前仍在进行中。印度正试图加速与包括欧盟（预计在2025年底前完成）、美国（预计在2025年秋季前完成）和新西兰等发达经济体的贸易协议。据预测，印度经济将强劲增长，2025年增长率为6.2%，2026年为6.0%，国际货币基金组织预计未来五年平均增长率强劲，达到6.4%，这将进一步推动双边贸易扩张的潜力。Ex 5. 印度市场对英国的潜力巨大Ex 4. ……在2024年按名义GDP排名第五，且预期增长率更高。US China德国 日本 印度 -9-8-7-6-5-4-3-2-120162018英国的机遇行业贸易机会来源：ONS。ITC Trademap。注释：2024年数据。Ex 8. 英国-印度贸易伙伴排名来源：MacrobondGBP bn英国与印度的贸易差额商品平衡___ 英国货物和服务 ___交易伙伴出口英国排名印度排名英国企业的主要机遇领域包括酒精饮料、汽车、航空航天和贵金属。这些领域的关税一直居高不下，限制了市场渗透。例如威士忌和金酒例如，在烈酒——利口酒方面，印度征收高达150%的关税，而英国几乎为零。随着这些关税的降低，价格可能会下降，从而推动英国出口。印度目前从英国进口其四分之三的烈酒需求，降低关税可能会降低价格并促进消费。该协议可为英国和印度的企业带来重大利益。2024年，印度和英国分别是全球第五大和第六大经济体，各自约占全球商品贸易的2%。国际货币基金组织预计，到2028年印度将成为全球第三大经济体，2025年至2028年间年均增长率为6.4%。尽管双边商品贸易（出口+进口）总额超过200亿美元（图表6所示，但两国均未位列对方的前五大贸易伙伴。英国对印度的出口和进口仅占其商品总额的约2%，而印度对英国的出口占其商品总额的3%，但对英国的进口仅占约1%。这种差距反映出双边贸易中尚未发掘的潜力——尤其是在美国市场准入不断缩减的背景下。然而，美国和英国最近签署了一项贸易协议，该协议将导致部分汽车和钢铁行业的关税豁免。UKUS Trade, 9 May, 2025.和铝行业（参见：英国出口商目前在进入印度时面临约20%的平均关税，而印度出口商出口到英国的平均关税为3%（图表7）。Ex 6. 英国在与印度的商品和服务贸易中均维持贸易逆差 2112111513-9-8-7-6-5-4-3-2-12020202220241015202520172018 2019 2020 2021 2022 2023%%来源：WITS最惠国加权平均所有产品的关税印度对英国的关税英国对印度的关税GBP bn服务均衡________ UK goods_________出口进口India goods出口进口进口Ex 7. 目前印度的关税率远高于英国。 40801201604080120160%%10203040506070800.00.20.40.60.81.01.21.41.6印度的机遇例11. 对印度英国主要出口商品征收的关税Ex 12. 印度从英国的主要进口。来源：WITS。2023年数据。英国加权平均最惠国关税印度由顶尖英国出口的产品铂金电话乘用车汽车零部件烈酒、利口酒免疫学产品金印度对英国的关税英国对印度的关税印度从英国和美国进口的主要商品，占亿美元份额银离心机船舶的轻型船体价值（左侧）份额（右侧）来源：WITS。2024年数据。在配额制度下的关税降低，乘用车部门也将受益。关税将降至10%。目前，英国向印度供应约12%。此前高达100%进口乘用车，可能进一步增加。航空航天及其他高端制造业出口（例如涡轮喷气式发动机、飞机、离心机以及用于船舶的轻型船只也将从改善对印度市场的准入中获益。印度在服务贸易中也受益于印度专业人士，如厨师、音乐家和瑜伽教师，现在可以使用现有的临时工作签证渠道，尽管配额为800人。另一项关键条款是双重贡献公约，其中工人不会被1项工作，长达被要求在一个以上国家为社会保障做出贡献。印度对英国的出口依赖度稍高，并在商品和服务贸易中保持顺差。提