5月12日信用债异常成交跟踪

摘要

根据Wind数据，折价成交个券中，“24铁道MTN006B”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24齐商银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“25农业银行三农债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。

信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中3至4年期品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在4至5年。分行业看，建筑材料行业的债券平均估值价格偏离最大。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于CFETS、交易所债券成交数据进行统计，或与当日撮合成交结果存在一定偏差，也存在因统计时间造成数据遗漏的可能。
2. 高估值个券出现信用风险：估值价格偏离较大的个券，需关注其主体资质变化。

图表分析

• 图表1：折价成交跟踪 显示“24铁道MTN006B”等债券估值价格偏离幅度较大。
• 图表2：净价上涨个券成交跟踪 显示“21万科02”等债券估值价格偏离程度靠前。
• 图表3：二永债成交跟踪 显示“24齐商银行永续债01”等债券估值价格偏离幅度较大。
• 图表4：商金债成交跟踪 显示“25农业银行三农债02”等债券估值价格偏离幅度靠前。
• 图表5：成交收益率高于10%的个券 显示地产债排名靠前。
• 图表6：当日信用债成交估值偏离分布 显示估值收益变动主要分布在(0,5]区间。
• 图表7：当日非金信用债成交期限分布（城投+产业） 显示非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中3至4年期品种折价成交占比最高。
• 图表8：当日二永债成交期限分布 显示二永债成交期限主要分布在4至5年。
• 图表9：各行业非金信用债折价成交比例及成交规模 显示建筑材料行业的债券平均估值价格偏离最大。

结论

信用债市场整体估值收益变动不大，主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限集中在2至3年，其中3至4年期品种折价成交占比最高。二永债成交期限主要分布在4至5年。建筑材料行业债券估值价格偏离最大。需关注高估值个券的信用风险。