中美达成临时关税协议 棉花期价呈现小幅上涨

中美达成临时关税协议中美达成临时关税协议棉花期价呈现小幅上涨棉花期价呈现小幅上涨 发布时间：2025-05-13 11:07:31作者：宏源期货来源：宏源期货 行情复盘 5月12日，棉花期货主力合约收涨2.44%至13240.0元。 持仓量变化 背景分析 随着中国和美国达成临时关税协议，国际原油以及美国股市强劲上涨，反映出投资者风险偏好改善，有助于抵消美元走强带来的压力。 后市展望 美国对中国商品进口关税降低至30%，在心理层面对棉花形成利多，并且第二阶段中美还将进行关税会谈，相信再次大幅降低难度较大，比如美国对英国关税仍然保持在10%，美国对中国商品进口关税降低至10%难度非常大，目前30%关税下中国纺织品还是难以进入到美国市场，因此短期利好公布后就是多头兑现盈利时刻，多单可以考虑平仓。 研报正文研报正文 【重要资讯】 周一美国农业部供需报告显示，2025/26年度美国棉花产量将达到1450万包，略高于2024/25年度的1441万包，出口估计为1250万包，高于万包。期末库存将提高到520万包，高于上年的480万包。棉花年度均价估计为62美分/磅，低于上年的63美分/磅。 2024/25年度的1110 持仓数据显示，上周投机基金连续第六周削减对ICE期棉的看跌押注，其中空头平仓和多头建仓大约旗鼓相当。美国商品期货交易委员会(CFTC)表示，截至4月29日，投机基金在棉花期货和期权市场持有净空单21,049手，比一周前减少5,182手或20%。 【交易策略】 棉花期货小幅上涨，其中基准合约收高0.03%，延续了上周五的反弹走势。随着中国和美国达成临时关税协议，国际原油以及美国股市强劲上涨，反映出投资者风险偏好改善，有助于抵消美元走强带来的压力。 美国对中国商品进口关税降低至30%，在心理层面对棉花形成利多，并且第二阶段中美还将进行关税会谈，相信再次大幅降低难度较大，比如美国对英国关税仍然保持在10%，美国对中国商品进口关税降低至10%难度非常大，目前30%关税下中国纺织品还是难以进入到美国市场，因此短期利好公布后就是多头兑现盈利时刻，多单可以考虑平仓。 关联品种关联品种棉花所属公司：宏源期货