美联储5月会议点评总结
事件描述与点评
美联储5月8日维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变,缩表速度不变,符合市场预期。会议公告添加了“高失业和高通胀的风险都有所上升”的表述,鲍威尔也强调关税战可能导致滞胀。报告认为美国陷入滞胀的可能性较大,衰退风险也不低。
保就业和防通胀的两难选择
美国经济面临下行压力和通胀升温的双重挑战,美联储陷入“保就业”与“防通胀”的两难境地。美联储选择暂时观望,不采取行动,并关注未来数据变化。6月份降息可能性较低,下一步行动取决于就业和通胀趋势的明显程度。
预计下半年继续降息
报告预计下半年美联储仍会继续降息3-4次。理由包括:短期经济下行压力大于通胀上行压力,金融市场可能倒逼美联储加大宽松力度以维护稳定。降息周期仍会持续,全球流动性将趋于宽松,但节奏可能受关税战干扰。
风险提示
- 美国关税谈判陷入僵局;2. 美国通胀快速上升;3. 美国经济超预期下行。