2025年4月初以来，A股融资融券业务中融资余额有所回落，由18973.14亿元降至17706.55亿元，减少1266.59亿元，降幅为6.68%；融券余额保持在较低水平，由112.37亿元降至107.9亿元，减少4.47亿元，降幅为3.98%。外部不确定性和年报业绩风险释放导致投资者避险心态增加，对高估值成长类品种趋于谨慎，而融券余额持续维持在较低水平。
从行业板块来看，当前融资余额规模位居前五的行业分别是电子、非银金融、计算机、电力设备和医药生物，融资余额分别达到2077.44亿元、1534.44亿元、1344.98亿元、1257.88亿元和1203.67亿元。融资余额占流通市值比例前五的行业分别是计算机、国防军工、有色金属、电子和综合，占比分别为3.78%、3.1%、3.09%、3.04%和2.99%。期间净买入的行业仅为农林牧渔，净买入额为10.58亿元；期间净买出额规模位居前五的行业分别是电子、计算机、非银金融、电力设备和通信，分别为197.62亿元、149.83亿元、125.37亿元、120.31亿元和91.98亿元。
在ETF品种方面，当前ETF标的券融资余额前五的品种分别为华安黄金易（ETF）、易方达黄金ETF、华夏恒生ETF、华泰柏瑞沪深300ETF和博时黄金ETF，融资余额分别为87.54亿元、70.45亿元、53.89亿元、47.96亿元和37.64亿元。当前ETF标的券融券余额前五的品种分别为南方中证1000ETF、南方中证500ETF、华夏中证1000ETF、广发中证1000ETF和华泰柏瑞沪深300ETF，融券余额分别为16.89亿元、14.96亿元、3.51亿元、2.86亿元和1.3亿元。2025年4月初以来ETF标的券净买入额前五的品种分别为华夏纳斯达克100ETF、大成恒生科技ETF、华安恒生科技ETF、嘉实纳斯达克100ETF和华宝中证金融科技主题ETF，净买入额分别为2.67亿元、1.03亿元、0.81亿元、0.76亿元和0.7亿元。
建议投资者逢低配置华夏上证50ETF（510050），该基金估值处于较低水平，预期股息收益或高于10年期国债到期收益率，较高股息收益或将吸引市场增量稳健资金。
风险提示：融资融券等信用交易业务要求投资者具备较强的心理素质和抗风险能力，建议在股票和ETF市场操作方面拥有一个完整牛熊周期的交易经验且当期收益较好的投资者可适度参与。警惕美股大市值科技股的高估风险对全球金融市场的间接影响。美国政府“对等关税”致使全球衰退风险增加，仍可能间接影响国内资本市场。
