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农产品周报:苹果减产预期加剧波动,红枣端午备货走货好转

2025-05-10邓绍瑞、李馨、白旭宇、薛钧元华泰期货s***
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农产品周报:苹果减产预期加剧波动,红枣端午备货走货好转

农产品周报20250511 苹果减产预期加剧波动,红枣端午备货走货好转 苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面,本周收盘苹果2510合约7812元吨,环比下跌104元吨,跌幅131。据钢联数据,现货方面,山东栖霞地区80一二级现货价格8200元吨,环比上周持平,现货基差AP10388,环比上涨104元吨。陕西延安地区70半商品现货价格8600元吨,环比上周持平,现货基差AP10788,环比上涨104元吨。 近期市场资讯,截至2025年5月7日,全国主产区苹果冷库库存量为22886万吨,环比上周减少3792万吨,环比节前(4月24日)两周减少8113万吨,当前库存仍处于近五年低值。产区方面,苹果节后市场走货较节前略清淡 节后价格运行趋于稳定,客商按需找货,多以前期包装货源发运为主。分产区来看,本周山东产区走货较节前略有放缓,客商数量略有减少,少量补货客商按需拿货,电商拿货相对稳定,小单车拿货略有减少。目前主要发运前期包装好的货源为主。陕西产区客商货源走货较前略慢,现货商按需找货,目前剩余库存多集中于陕北产区,其余产区陆续清库。部分持货商仍有惜售情绪,目前货权较为集中,大型冷库及企业货源相对较多。部分客商发前期包装好货源为主。甘肃产区客商货源交易略慢,部分客商自行发市场渠道,库内包装发货顺畅。山西产区货源剩余不多,部分冷库陆续清库。辽宁产区货源剩余不多,成交仍表现顺畅。河南产区冷库陆续进入清库阶段。销区方面,广东批发市场到货量较上周略有减少,周内日均到车30车左右,市场走货尚可,下游拿货较为积极,二三级批发商维持按需拿货,近期价格稳定,中转库积压不多。 市场分析 苹果五一期间市场走货顺畅,节后行情趋于稳定,产地库内交易较节前略显平淡,部分客户继续调货,客商多以前期包装货源发运为主。西部产区客商货源交易稳定,现货商拿货积极,存货商有序发市场为主。销区市场到车略有减少,市场走货尚可,下游客户拿货较为积极,二三级批发商维持按需拿货,消化进度良好,中转库库存积压不多。目前水果青黄不接,瓜类水果未大量上市,其他水果竞争力较小,利好苹果。当前苹果剩余库存处于五年低位,去库压力不大。价格方面,周内苹果价格高位运行,由于苹果属于非必需品,销区高价运行会严重抑制需求,降低去库速度,未来将导致价格上涨放缓。整体来看,目前现货价格整体偏硬,主要是库存偏低、低价果偏少导致。新季苹果处于坐果期,西部坐果表现略欠佳,山东坐果整体尚可。4月北方地区经历了大风、沙尘暴天气,产地苹果坐果率差的消息不断,具体数据将会在苹果套袋后逐步明朗。未来天气因素对苹果产量预期仍有较大影响。 策略 中性偏多。当前苹果减产预期加强,加之天气仍存扰动,短期来看预计期现货价格偏乐观看待。 风险 产区天气情况、货源质量问题、销区走货情况 红枣观点 期货方面,本周红枣2509合约小幅上涨,截至5月9日,收盘价9010元吨,环比下跌55元吨,跌幅061。据钢联 数据,现货方面,2024产季新疆灰枣收购价格集中在450550元公斤,收购均价参考533元公斤。河北一级 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 灰枣现货价格8300元吨,环比上周持平,现货基差CJ09710,环比上涨55。 近期市场资讯,新季红枣方面,本周新疆主产区气温在1533度,主产区的枣树进入发芽期,存在分批发芽的情况发芽期与去年基本一致,部分发芽较早的枣树已开始开花,预计五月底或六月上旬进入环割阶段。由于2024产季红枣产量较大,枣树存在过渡透支的问题,新季生长的潜在隐患增加,所以需要关注新季红枣的生长情况,按照红枣的生长周期来看,当前需要重点关注枣树当前的萌芽期和五六月的开花期。销区市场,新疆货源不断向内地转移,总库存为近年来高位,当前处于传统淡季,时令水果供应不断增加,滋补需求减弱。短期在端午节备货的提振下,好货比较坚挺,走货好转,一般货出货承压。据钢联数据,河北崔尔庄市场,超特10501150元公斤 特级8501000元公斤(基准交割品),一级780850元公斤,二级720730元公斤,三级600620元公斤实际成交根据产地、质量不同价格不一。据Mysteel农产品调研数据统计,本周36家样本点物理库存在10680吨,较上周增加175吨,样本点库存增加,疆内货源向内地转移,现货价格处于相对低位,关注端午节备货力度。 市场分析 2024年红枣丰产超预期,市场对红枣基本面无明显分歧。当前处于传统淡季,红枣的旺季消费已过,当前期现货价格均处于历史低位,本周疆内货源向内地转移,销区市场到货环比增加,短期在端午节备货的提振下,好货比较坚挺,走货好转,一般货出货承压。枣树是喜光作物,每天需要至少1112小时的日照,适宜的温度和湿度条件对开花和结果都至关重要,过于干旱或温度过低都会影响产量和质量,市场的焦点会转移到新季红枣的生长情况,当前新疆主产区的枣树进入萌芽阶段,部分枣树开始开花,因2024产季红枣产量较大,枣树存在过渡透支的问题,因此新季生长的潜在隐患增加,开花坐果阶段的生长情况可能带来行情机会的概率变大。 策略 中性。当前绝对价格处于低位,同时处于新季红枣的生长关键期,资金关注度高,需要持续关注红枣24产季过度透支叠加天气变化对新季红枣生长的影响带来的行情机会,短期在端午节备货的影响下红枣价格仍会偏震荡运行 风险 产区天气扰动、市场到货及货源消化情况 2025年期货市场研究报告 第2页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 图表 图1:苹果:一、二级:纸袋80:市场价格:栖霞市4 图2:苹果:半商品:纸袋70:市场价格:洛川县4 图3:苹果主力合约收盘价4 图4:苹果主力基差4 图5:苹果0105价差4 图6:苹果0510价差4 图7:苹果1001价差5 图8:钢联:全国苹果产量(年度)5 图9:全国新鲜苹果消费量(年度)5 图10:全国苹果入库量(年度)5 图11:全国苹果冷库出货量(周度)5 图12:全国苹果冷库库存(周度)5 图13:陕西苹果冷库库存(周度)6 图14:山东苹果冷库库存(周度)6 图15:甘肃苹果冷库库存(周度)6 图16:山西苹果冷库库存(周度)6 图17:河南苹果冷库库存(周度)6 图18:辽宁苹果冷库库存(周度)6 图19:灰枣:一级:批发价格:河北省7 图20:灰枣:一级:批发价格:河南省7 图21:红枣主力合约收盘价7 图22:红枣主力基差7 图23:红枣0105价差7 图24:红枣0509价差7 图25:红枣0901价差8 图26:钢联:全国红枣产量(年度)8 图27:广东如意坊市场红枣到货量8 图28:红枣36家样本企业库存(周度)8 图1:苹果:一、二级:纸袋80:市场价格:栖霞市图2:苹果:半商品:纸袋70:市场价格:洛川县 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,期货研究院 图3:苹果主力合约收盘价图4:苹果主力基差 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图5:苹果0105价差图6:苹果0510价差 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图7:苹果1001价差图8:钢联:全国苹果产量(年度) 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图9:全国新鲜苹果消费量(年度)图10:全国苹果入库量(年度) 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图11:全国苹果冷库出货量(周度)图12:全国苹果冷库库存(周度) 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图13:陕西苹果冷库库存(周度)图14:山东苹果冷库库存(周度) 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图15:甘肃苹果冷库库存(周度)图16:山西苹果冷库库存(周度) 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图17:河南苹果冷库库存(周度)图18:辽宁苹果冷库库存(周度) 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图19:灰枣:一级:批发价格:河北省图20:灰枣:一级:批发价格:河南省 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图21:红枣主力合约收盘价图22:红枣主力基差 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图23:红枣0105价差图24:红枣0509价差 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图25:红枣0901价差图26:钢联:全国红枣产量(年度) 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 图27:广东如意坊市场红枣到货量图28:红枣36家样本企业库存(周度) 资料来源:钢联,华泰期货研究院资料来源:钢联,华泰期货研究院 本期分析研究员 邓绍瑞李馨 从业资格号:F3047125从业资格号:F03120775 投资咨询号:Z0015474投资咨询号:Z0019724 联系人 白旭宇薛钧元 从业资格号:F03114139从业资格号:F03114096 投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 广州市天河区临江大道1号之一21012106单元丨邮编:510000电话:4006280888 网址:wwwhtfccom 公司总部 客服热线:4006280888 官方网址:wwwhtfccom 公司总部:广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层10011004、10111016房