基本面高频跟踪：债市温度计

概览一（温度计）： 本周（5月4日至5月10日），国金证券固收基本面监测体系中,共有47个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债市做定性判断。结果显示：总体上，“利好”与“利空”指标个数分别为24个与23。其中，“利好”主要体现在耗煤、多数行业开工率、土地成交面积、工业品库存、出行(市内&国际)、出口、义务小商品价格、及工业品价格等方面，“利空”主要体现在粗钢产量、二手房量价&土地市场成交价格、消费(轻纺、失业金搜索、影院、车市)、义务小商品价格、及多数农产品价格等方面。 概览二（同步指标）： 本周（5月4日至5月10日），利率十大同步指标释放的信号中，以“利好”为主，占比7/10；较上周的变化有：水泥价格同比、重点企业粗钢产量同比发出“利好”信号，铁矿石港口库存发出“利空”信号。 具体地：①挖掘机销量同比（6MMA）为20.7%，高于前值20.2%，属性“利空”；②水泥价格同比为11.5%，低于前值18.4%，属性“利好”；③重点企业粗钢产量同比（6MMA）为-13.6%，低于前值3.9%，属性“利好”；④土地出让收入同比为-15.9%，低于前值-15.7%，属性“利好”；⑤铁矿石港口库存为1.361亿吨，高于前值1.359亿吨，属性“利空”；⑥PMI同比为-3.4%，低于前值-2.0%，属性“利好”；⑦信用周期为2.6%，高于前值0.9%，属性“利好”；⑧票据融资为14.2万亿，低于前值14.4万亿，属性“利空”；⑨美元指数为100.0，高于前值99.6，属性“利好”；⑩铜金比为13.9，低于前值14.4，属性“利好”。 风险提示 统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。 1.基本面温度计 图表1：利率走势与利空指标占比变动 图表2：高频指标（绝对值）跟踪 图表3：高频指标（当月同比）跟踪 概览一（温度计）： 本周（5月4日至5月10日），国金证券固收基本面监测体系中,共有47个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对债市做定性判断。结果显示：总体上，“利好”与“利空”指标个数分别为24个与23。其中，“利好”主要体现在耗煤、多数行业开工率、土地成交面积、工业品库存、出行(市内&国际)、出口、义务小商品价格、及工业品价格等方面，“利空”主要体现在粗钢产量、二手房量价&土地市场成交价格、消费(轻纺、失业金搜索、影院、车市)、义务小商品价格、及多数农产品价格等方面。 2.利率同步指标 图表4：利率同步指标变动 概览二（同步指标）： 本周（5月4日至5月10日），利率十大同步指标释放的信号中，以“利好”为主，占比7/10；较上周的变化有：水泥价格同比、重点企业粗钢产量同比发出“利好”信号，铁矿石港口库存发出“利空”信号。 具体地：①挖掘机销量同比（6MMA）为20.7%，高于前值20.2%，属性“利空”；②水泥价格同比为11.5%，低于前值18.4%，属性“利好”；③重点企业粗钢产量同比（6MMA）为-13.6%，低于前值3.9%，属性“利好”；④土地出让收入同比为-15.9%，低于前值-15.7%，属性“利好”；⑤铁矿石港口库存为1.361亿吨，高于前值1.359亿吨，属性“利空”；⑥PMI同比为-3.4%，低于前值-2.0%，属性“利好”；⑦信用周期为2.6%，高于前值0.9%，属性“利好”；⑧票据融资为14.2万亿，低于前值14.4万亿，属性“利空”；⑨美元指数为100.0，高于前值99.6，属性“利好”；⑩铜金比为13.9，低于前值14.4，属性“利好”。 风险提示 统计口径误差。数据统计大多为抽样，恐与现实情况有些许出入。