华为“根”技术初露锋芒

证券研究报告12025年05月10日维持评级[Table_Author]吕伟执业证书：S0100521110003lvwei_yj@mszq.com郭新宇执业证书：S0100518120001guoxinyu@mszq.com1.计算机行业动态报告：重估数据库：未来软件=Agent+数据库-2025/05/062.计算机周报20250504：计算机行业24年报及25年一季报分析：拐点已现-2025/05/3.计算机周报20250426：计算机行业2025Q1持仓分析：机构持仓处历史底部，集中度进一步提升-2025/04/264.计算机行业动态报告：AI+政务：最具执行力的AI应用落地方向-2025/04/265.计算机周报20250420：AI Agent的关键拐点：MCP堪比互联网TCP/IP时刻-2025/ 推荐分析师邮箱：分析师邮箱：相关研究0404/20 目录1本周观点.................................................................................................................................................................31.1鸿蒙迎来重要变化，PC有望成为下一个“主战场”.................................................................................................................31.2昇腾：技术优势领先，融入国内AI生态打造国产算力坚实底座............................................................................................41.3投资建议..............................................................................................................................................................................................62行业新闻.................................................................................................................................................................73公司新闻.................................................................................................................................................................84本周市场回顾...........................................................................................................................................................95风险提示..............................................................................................................................................................11插图目录..................................................................................................................................................................12表格目录..................................................................................................................................................................12 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明1本周观点1.1鸿蒙迎来重要变化，PC有望成为下一个“主战场”2025年5月8日华为公司在深圳举办鸿蒙电脑技术与生态沟通会，标志着搭载鸿蒙操作系统的“鸿蒙电脑”正式亮相，国产操作系统在个人电脑（PC）领域实现重要突破。鸿蒙电脑历经5年布局，集结上万名工程师、联合20多家研究所共同研发，积累超过2700项核心专利，从内核开始重构操作系统。此外，鸿蒙电脑还将AI和智慧交互等功能引入操作系统，带来更加智慧流畅的操作体验。截至2025年5月，鸿蒙操作系统生态设备突破10亿台。鸿蒙操作系统注册开发者达到720万，代码超过1.1亿行，并实现从操作系统内核、文件系统，到编程语言、人工智能框架和大模型等全部实现自研。生态持续完善，重构操作系统。鸿蒙电脑从内核开始重构操作系统，搭载HarmonyOS 5，带来更智慧流畅的操作体验。其操作系统界面首次公布，底部设有Dock栏，方便快捷应用直达，默认应用涵盖设置、浏览器等多种常用工具。界面布局上，左上角是“文件管理”和“我的华为”，左下角为“搜索”，右下角功能选项调节类似Windows；系统右侧还可添加天气、日程等应用卡片，支持万能桌面和鸿蒙收纳夹，用户能自由定制桌面布局，高效整理文件。图1：鸿蒙电脑从内核开始重构操作系统资料来源：北京科技报官方公众号，民生证券研究院功能优势显著，AI融合创新体验。1）鸿蒙电脑支持手机、电脑、平板三设备键鼠共享，借助手眼同行、跨设备互通、应用接续、华为分享等功能，用户在多设备办公时操作更便捷，实现设备间无缝衔接。截至2025年5月，鸿蒙电脑已支持超1000款外部设备连接，其中超800款为标准外设，涵盖键盘、鼠标等20多个品类；超250款为非标准外设，像打印机、手写板等，能满足多样化的办公和使用需求。2）鸿蒙电脑将AI能力与底层硬件、操作系统、软件应用深度融合，小艺成为系统级智能助理。配合第三方应用，小艺具备多种强大功能，如辅助制作PPT、从本机文档中摘取信息并总结答案、转写会议纪要和进行跨端提醒，还能协 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明助完成复杂的系统设置操作，为用户带来智能化的使用体验。图2：“鸿蒙办公具有无缝协同、智慧体验等特点资料来源：北京科技报官方公众号，民生证券研究院鸿蒙PC有望加速落地，提升PC终端的国产化替代水平，并进一步驱动国产基础软件生态的建设，PC有望成为鸿蒙下一个“主战场”。根据Canalys数据，2024年中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量达到3971万台。华为是国内市场的主力军，2024年华为在中国大陆地区台式机和笔记本电脑出货量的同比增速达15%；市场份额由2023年的9%提升至11%。图3：2023年中国大陆地区台式机和笔记本电脑份额资料来源：Canalys，民生证券研究院1.2昇腾：技术优势领先，融入国内AI生态打造国产算力坚实底座在华为云生态大会2025上，华为常务董事、华为云计算CEO张平安公布了38%9%10%4%7%32%联想华为惠普软通动力华硕其他 图4：2024年中国大陆地区台式机和笔记本电脑份额资料来源：Canalys，民生证券研究院联想华为 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明AI基础设施架构进展，并推出CloudMatrix 384超节点，该超节点已在芜湖数据中心规模上线。CloudMatrix 384超节点实现了从服务器级到矩阵级的资源供给模式转变，具有“高密”“高速”“高效”的显著特点，通过架构创新，在算力、互联带宽、内存带宽等方面达到领先水平。华为云持续对昇腾AI云服务进行优化，目前已全面适配160多个第三方大模型，其中包含DeepSeek，说明昇腾AI云服务能够为众多不同类型的大模型提供可靠的训练和推理保障，有力支撑了各行业基于大模型的应用快速落地。硅基流动联合华为 云，基 于CloudMatrix 384超节点 昇腾 云服务和 高性能推 理框架SiliconLLM，采用大规模专家并行最佳实践，正式上线DeepSeek-R1。该服务在保证单用户20TPS水平的前提下，单卡Decode（解码）吞吐突破1920Tokens/s，这一性能表现可比肩H100部署性能。持续加强和国产大模型的融合，成为国内AI发展的坚实底座。1）Qwen3于2025年4月29日发布并开源，作为Qwen系列中的最新一代大型语言模型，提供了一系列密集型和混合专家（MoE）模型。此前昇腾MindSpeed和MindIE一直同步支持Qwen系列模型，此次Qwen3系列一经发布开源，即在MindSpeed和MindIE中开箱即用，实现Qwen3的0Day适配。2）4月27日，阶跃星辰正式发布并开源图像编辑大模型Step1X-Edit，性能达到开源SOTA，昇腾首发支持该模型，开箱即用。3）昇腾联合vLLM社区，推出全新的多样化算力接入机制，并创建vLLM昇腾开源项目，率先在昇腾上完成了最佳实践，使能vLLM全面支持昇腾推理。4）2025年3月，科大讯飞率先实现昇腾算力大规模跨节点专家并行集群推理，这是继DeepSeek公布其MoE模型训练推理方案后，业界首个基于自研算力的全新解决方案。表1：科大讯飞率先实现昇腾算力大规模跨节点专家并行集群推理的相关细节技术优化与发展方向具体内容算子融合在MLA预处理阶段，让Vector与Cube异构计算单元并行流水，将多个小算子融合重构为原子级计算单元，消除小算子下发开销，使MLA前处理时延降低50%+混合并行策略和通信计算并行优化构建TP（张量并行）+EP（专家并行）混合范式：对MLA计算层采用机内TP并行，发挥机内高速互联优势，降低跨机通信损耗创新MoE专家分层调度，64卡均衡分配专家计算节点，定制AllToAll通信协议，专家数据交换效率提升40%，构建跨机/机内双层通信架构，通过分层优化降低跨机流量60%研发路由专家负载均衡算法，实现卡间负载差异小于10%，集群吞吐提升30%性能提升单卡静态内存占用缩减至双机部署的1/4，效率提升75%；专家计算密度增加4倍推理吞吐提升3.2倍，端到端时延降低50%应用前景应用于讯飞星火深度推理模型的训练加速，预期训练时推理效率将提升200%。基于该方案的推理引擎实现了在昇腾上DeepSeek V3和R1的高效推理资料来源：华为计算公众号，民生证券研究院整理2025年4月26日，全球首个商用智算昇腾超节点在中国电信粤港澳大湾区（韶关）算力集群正式发布并商用上线，标志着新一代智能算力融入粤港澳大湾区国家级算力枢纽节点，是国内AI算力基础设施领域的重大成果。 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明1.3投资建议华为根技术持续发展，在AI算力、操作系统等底层基础软硬件领域打造国内科技产业坚实底座。操作系统领域，“纯血鸿蒙”及相关生态持续丰富，PC有望成为下一个“主战场”，鸿蒙作为国产终端设备的基础软件底座有望发挥更关键作用，引领国产操作系统行业加速发展。AI算力领域，国内处于AI快速发展阶段