Xponential Fitness Inc——2025年季度报告

核心观点

Xponential Fitness, Inc. 是一家控股公司，主要资产为其对 Xponential Fitness LLC 的所有权，后者是精品健身行业多个垂直领域的特许经营商。公司旗下拥有八个品牌，包括 Club Pilates、CycleBar、StretchLab、YogaSix、Pure Barre、Rumble、BFT 和 Lindora。公司通过其精品健身品牌将其专有系统授权给特许经营者，并运营一家拥有的过渡工作室。

关键数据

• 截至 2025 年 3 月 31 日，公司 A 类普通股和B 类普通股的流通股数量分别为 34,926 股和 13,739 股。
• 公司在美国的 49 个州、波多黎各以及 30 个其他国家拥有加盟、母加盟和国际扩张协议。
• 公司在截至 2025 年 3 月 31 日的三个季度中实现了 7690 万美元的总收入，与 7970 万美元相比，减少了 280 万美元，降幅为 4%。
• 公司在截至 2025 年 3 月 31 日的三个季度中确认了 261,700 美元的境外收入，主要来自特许经营发展费和特许权使用费。
• 公司在截至 2025 年 3 月 31 日的三个季度中确认了 580 万美元的经营活动产生的现金流量，而截至 2024 年 3 月 31 日的三个季度为 270 万美元，现金提供量增加了 310 万美元。

研究结论

公司继续投资于增加北美以外的加盟商数量，并计划继续投资于这些关系，并在已目标扩张的国家寻求新的关系和机会。公司预计将继续寻求通过帮助特许经营者获取新会员、提升工作室利用率以及推动消费者增加消费来提升同店销售额和平均单位销售量。公司还致力于拓展辅助收入来源，例如数字平台服务和零售商品。公司预计将在 2025 年全年确认额外的重组费用，总额介于约 520 万美元至 900 万美元之间。公司主要需要现金用于日常运营、融资资本投资、偿还未偿还债务以及满足营运资金需求。公司相信现有的现金余额以及运营产生的现金足以满足其预期的债务偿还要求、TR 计划下的义务、资本支出、税收分配支付以及至少从 2025 年 4 月 1 日起未来十二个月的营运资金需求，并在此后的十二个月基于其当前的商业计划。