雷电微力机构调研纪要

雷电微力机构调研报告 调研日期20250509 成都雷电微力科技股份有限公司是一家从事毫米波有源相控阵微系统研发、制造、测试和销售的高新技术企业。公司产品及技术广泛应用于精确制导、通信数据链、雷达探测等专用领域未来也可拓展应用至5G通信基站、车载无人驾驶雷达、商业卫星链路系统、移动终端“动中通”等通用领域。公司起步早市场定位高度聚焦技术路径清晰是国内少数能够提供毫米波有源相控阵微系统整体解决方案及产品制造服务的企业之一。公司生产的相控阵微系统频率覆盖范围广可覆盖X至W波段8GHz至110GHz。公司推出的毫米波精确制导有源相控阵微系统已成功应用于某型国防装备实现在弹载领域的突破。同时公司相继参与多项通信数据链相关毫米波有源相控阵微系统的承研承制。报告期内公司先后与数家军工集团下属科研院所和总体单位合作开发多项型号产品分别处于方案、初样、试样、定型、批产等不同阶段其中3个重点型号已经成功定型并陆续批产需求量较大推动了公司的跨越发展。公司将国际先进企业管理经验与我国的现实国情相结合摸索出一套具有特色的经营管理体系。公司在项目研发方面已建立先进的IPD集成产品开发模式在质量管理方面实现QFD质量功能展开与国军标质量管理体系有机结合。在“需求牵引技术驱动”的新型发展模式下公司同时推进前瞻性技术的布局和产品工程化研究当前已成功探索出一条具有市场竞争力、高可靠性的工业化路径。 20250509 董事长、总经理桂峻独立董事干胜道董事会秘书刘凤娟财务总监刘潇寒 2025050920250509 业绩说明会网络方式 线上参与公司2024年度网上业绩说明会的投资者 成都雷电微力科技股份有限公司于2025年4月25日在巨潮资讯网披露了《2024年年度报告》及《2024年年度报告摘要》 为方便广大投资者全面深入了解公司的经营业绩、战略规划及公司治理等情况加强公司与投资者的沟通互动公司于2025年5月9日15001600在上海证券报中国证券网举办2024年度网上业绩说明会并就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回 复主要内容如下1请问公司在民用市场有何进展成立新公司是为了开发民用市场吗 答您好公司始终密切关注通用市场动态积极利用体系优势和人才资源开拓新的业务领域。涉足民用市场只是公司的战略意图之一公司会借助新公司积极布局产业链上游强基补链拓宽企业护城河。感谢您的关注谢谢。 2行业以后的发展前景怎样 答您好随着天基互联网、低空经济、卫星通信等相关领域的发展毫米波微系统行业发展方兴未艾。公司将基于自身优势抓住发展机遇在打磨自身能力的同时积极推动行业进步。感谢您的关注谢谢。 3为长远发展计强烈建议开拓民用市场这方面是否已经推进 答您好感谢您的建议。公司始终秉持专用、通用市场互动发展的战略。公司将以产业链延伸、拓展新兴应用场景等方式为抓手为公司长远发展打开新空间。谢谢。 4公司的订单不及预期是因为公司不属于独家供应吗 答您好2024年受行业整体影响公司新增订单规模未达预期。只有更多优质企业参与进来通过良性竞争推动技术创新与产业协同发展才能做大蛋糕促进行业健康发展。感谢您的关注谢谢。 5公司每年投入研发费用都比较多请问研发的项目定型有预期吗 答您好公司在过去四年有两款产品完成了定型未来三年亦会有研发项目陆续达到定型状态。此外近两年公司在先进技术储备方面加大了研发投入极大促进了公司的芯片、先进封装等方面的技术发展。感谢您的关注谢谢。 62024年TR组件收入同比激增1575578但阵列天线收入下降3192。请解释产品结构调整的战略意图及可持续性 在卫星互联网如GW星座订单、低空经济无人机雷达等新兴领域的市场份额和增长预期如何 答您好TR组件是阵列天线的主要组成部分是阵列天线的主要价值所在公司根据客户不同的需求向客户提供阵列天线或TR组件。不同期间公司营收构成比例主要源于当期确认收入的订单标的是阵列天线还是TR组件并非产品结构调整的结果。在卫星互联网、低空经济等新兴领域公司高度重视其产业赋能价值依托现有通用产品研发能力正积极开展技术跟踪、市场研判及业务布局。感谢您的关注谢谢。 7你好贵公司上市招股说明书提到有几个产品将陆续定型量产请问截止到现在有几个产品量产了此外公司还应该公布一些订单合同和一些量产产品的信息以提振投资者持股信心。 答您好招股说明书中所列产品中有两个研制项目已批产其余项目尚处于不同的研制阶段。公司将严格按照相关法律法规积极履行信息披露义务。感谢您的关注谢谢。 8公司2024年末生产人员人数较去年底减少100多人且公司未进行较大金额的采购是否意味着现有订单已基本执行完毕。公司为什么不积极拓展非特种领域的业务机会包括通信数据链业务等。 答您好随着生产制造自动化能力建设公司生产人员有所减少。目前公司生产计划稳步推进在手订单仍有序执行中。公司有应用于通信数据链的产品也正在积极拓展相关领域业务机会。感谢您的关注谢谢。 92024年报确认收入118亿期初库存约185亿期末库存约133亿是否意味着2024年全年仅生产133亿18 5亿118亿66亿是否意味着订单严重不足产能严重过剩 答您好因受行业环境影响2024年度公司订单不及预期产线未达满产状态。感谢您的关注谢谢。 10一季度业绩下降这么多是什么原因导致的二季度或2025年度业绩能超过去年同期吗股价下跌这么多股市打算采取什么措施来提升市值 答您好2025年一季度业绩下滑主要受订单量下降以及产品验收影响。公司重视价值提升将在公司治理、日常经营等重大事项决策 中充分考虑投资者利益和回报同时结合自身情况综合运用现金分红、股权激励、股份回购等多种方式不断提升公司投资价值。感谢您的关注谢谢。 11公司业务不受外贸影响为什么25年一季度业绩下滑这么严重公司怎么提升后三个季度的业绩 答您好公司2025年一季度业绩下滑主要受订单量下降以及产品验收影响。公司后续将积极采取措施充分利用现有优势加大市场开拓力度积极挖掘潜在客户主动推进相关项目多措并举提质增效。感谢您的关注谢谢。 12公司信息发布豁免权导致公司经营状况极度不透明投资者无法判断公司价值。对比军工板块其它公司是否存在滥用豁免权答您好公司严格按照相关法律法规履行信息披露义务不存在滥用信息披露豁免规定的情形。感谢您的关注谢谢。 13今年第一季度业绩下滑会影响整年度吗 答您好公司将通过开拓新业务、挖掘新用户优化成本控制等举措减少对全年业绩的影响。感谢您的关注谢谢。 14你好贵公司第四季度销售几乎没有公司有没有加大民用产品的投资力度。贵公司经常讲先确保专用产品再考虑民用产品。军品订单少那就发展民用产品两条线一起发展就向铖昌股份那样谢谢 答您好感谢您的建议。公司正积极结合自身技术及生产制造的体系优势加大市场开拓力度积极探索并拓展新的业务增长点。谢谢。15我注意到公司减员不少是订单下降所致 答您好公司人数减少同时受生产自动化程度提升、人力资源考核及订单的影响。未来公司将继续提升智能制造能力。感谢您的关注谢谢。 16公司近三年陆陆续续有关键核心人员离职他们离职后是否继续从业与公司相同的业务他们是否签有竞业协议他们离职后是否导致核心技术流失相关涉密法规对涉密人员离职后继续从事类似业务是否有约束性 答您好公司高度重视技术保密和核心团队稳定所有关键岗位人员都已签订保密协议和竞业限制协议人员离职不会导致核心技术流失 因为只有在一个完善平台和体系里技术才会不断的进步与发展。感谢您的关注谢谢。 17一季报合同负债增加约316亿是否可以理解为新签订单的预付款新签订单预付款比例是多少答您好2025年一季度新增合同负债并非为2025年度新签订单的预付款。感谢您的关注谢谢。18请问公司的管理费用近几年都比较大这方面除了股权激励还有别的吗 答您好近几年公司的管理费用增长主要是股权激励产生的股份支付费用所致扣除股份支付费用后2024年度管理费用较上年略有下降。感谢您的关注谢谢。 192025年02月雷达无线电管理规定对公司有什么样的影响 答您好该规定主要针对通用领域政策变化主要是为打造更规范的市场环境引导产业健康有序发展不会对公司生产经营造成不利影响 。感谢您的关注谢谢。20你们行业本期整体业绩怎么样你们跟其他公司比如何 答您好根据同花顺行业分类公司2024年度净利润处于同行业上市公司的前15。感谢您的关注谢谢。21请问贵公司2024年下半年TR组件收入下滑的原因 答您好TR组件是阵列天线的主要组成部分是阵列天线的主要价值所在公司根据客户不同的需求向客户提供阵列天线或TR组件。不同期间公司营收构成比例主要源于当期确认收入的订单标的是阵列天线还是TR组件目前不存在某类产品趋势性变动。感谢您的关注谢谢。 22请问贵公司进入民用市场是存在什么门槛吗如何平衡专用市场订单的不稳定性 答您好公司一直秉承专用、通用市场互动发展的发展战略通用市场发展可有效平衡专用市场的不稳定性。目前公司开拓民用市场需综合考虑技术、市场、资源及经营理念等多种因素未来我们会积极探索更多的市场可能性。感谢您的关注谢谢。 23请问公司产品被替代的风险优势如何 答您好毫米波微系统的科研、生产、供应链体系能力建设耗时耗力、周期长。公司会持续创新加快产品升级迭代建设新质生产力。感谢您的关注谢谢。 24公司在获取订单方面有什么优势吗 答您好公司扎根行业十余年已系统掌握毫米波微系统的关键核心技术并建立了完整的科研、生产、供应链及人才培养等体系能力。公司后续将持续把领先的技术、质量、成本及大规模制造优势转化为后续订单获取的韧性与能力。感谢您的关注谢谢。 25你好目前公司存货压力较大周转率下降能说下具体原因吗 答您好一方面产品验收周期长影响了存货周转速度另一方面受行业整体影响2024年新增订单量同比有所减少使存货消化速度放缓影响了2024年存货周转速度。感谢您的关注谢谢。 26车规级4D毫米波雷达进入车企验证阶段华为、特斯拉等竞争对手已布局同类产品。公司在成本、认证周期、客户合作方面的差异化策略是什么 答您好公司的毫米波微系统与您所提的华为、特斯拉等企业布局的车规级4D毫米波雷达是不同的产品在技术、产品构成、应用方向上均有较大差异。公司目前主要专注于专用领域低成本定制化毫米波微系统产品。感谢您的关注谢谢。 27涉密无法回答公司产品最终使用场景和对应产品那请问目前中亚是否会对公司产生正向影响这应该不涉密。 答您好和平必须以强大实力为后盾公司将继续练好内功积极参与民族伟大复兴。感谢您的关注谢谢。28TG120产品近两年是没有订单请问公司如何面对有些项目定型后订单及预期的情况。 答您好TG120产品因北斗已完成组网近两年没有新增订单。但是星间链路技术已在公司其他通信类产品上广泛应用在天基互联网市场上也有大量需求。感谢您的关注谢谢。 29为什么公司产品可适用场景多却不能拓展销售渠道固定在特定客户议价被动且不利致使业绩大变脸长期股价跌跌不休请问董事会要怎么改变经营策略不能坐以待毙吧 答您好公司会充分利用现有优势开拓新业务、挖掘新客户、拓展新领域同时不断深化战略布局和管理革新强化产品创新及技术储备 切实提升公司可持续发展能力。感谢您的关注谢谢。30公司本期盈利水平如何 答您好本期公司在继续保持现有优势的基础上加大市场开拓力度积极挖掘潜在客户优化成本控制多措并举提质增效努力为广大投资者创造价值。感谢您的关注谢谢。 31公司对25及今后几年的业绩是如何规划的 答您好公司将继续加大研发投入保持技术领先推出新产品积极拓展市场努力为投资者创造回报。感谢您的关注谢谢。32一季度收入利润同比环比大幅下降原因。 答您好2025年一季度业绩下滑主要受订单及产品验收影响。感谢您的关注谢谢。33公司的在研项目与定型项目在技术与拿到订单上面有什么优势 答您好依托自主可控的核心技术体系公司在产品定制化开发能力、性能可靠性和技术迭代方面保持行业领先。与此同时通过规模化 和智能制造升级实现了从设计到量产的高效转化形成了较强的综合竞争优势。感谢您的关注谢谢。 34