矿山季季观：铁矿供应阶段偏弱

2025年第一季度铁矿石市场分析

市场供需情况

• 产量：2025年第一季度全球铁矿石产量为67.78亿吨，环比下降20.7%，同比下降4.5%；2024年第四季度产量为67.87亿吨，环比下降7.3%，同比下降0.4%；2024年当季产量为69.88亿吨，环比下降19.3%，同比下降10.4%。
• 销量：2025年第一季度全球铁矿石销量为66.18亿吨，环比下降18.5%，同比增长3.6%；2024年第四季度销量为66.81亿吨，环比下降8.0%，同比下降4.3%；2024年当季销量为69.88亿吨，环比下降19.3%，同比下降10.4%。
• 运量：2025年第一季度全球铁矿石运量为70.78亿吨，环比下降17.5%，同比下降9.4%；2024年第四季度运量为85.7亿吨，环比下降6.7%，同比增长6.5%；2024年当季运量为78.0亿吨，环比下降9.4%，同比下降10.4%。
• 主要矿山运量：FMG运量为46.1亿吨，环比下降6.7%，同比增长6.5%；淡水河谷运量为85.7亿吨，环比下降6.7%，同比增长6.5%；必和必拓运量为43.3亿吨，环比下降6.7%，同比增长6.5%；力拓运量未单独列出。

价格情况

• PB块矿：2025年第一季度价格为9.8美元/吨，环比下降24%，同比下降25%。
• PB粉矿：2025年第一季度价格为18.8美元/吨，环比下降19%，同比下降19%。
• 罗布河块矿：2025年第一季度价格为1.2美元/吨，环比下降5%，同比下降23%。
• 罗布河粉矿：2025年第一季度价格为2.2美元/吨，环比下降24%，同比下降27%。
• 杨迪粉矿：2025年第一季度价格为9.3美元/吨，环比下降24%，同比下降12%。
• SP10块矿：2025年第一季度价格为8.1美元/吨，环比上涨11%。
• SP10粉矿：2025年第一季度价格为11.4美元/吨，环比下降24%，同比下降15%。
• 纽曼粉矿：2025年第一季度价格为12美元/吨，环比下降20%，同比下降13%。
• Area C粉矿：2025年第一季度价格为27.9美元/吨，环比下降12%，同比下降6%。
• 杨迪粉矿：2025年第一季度价格为3.8美元/吨，环比下降14%，同比持平。
• 金布巴粉矿：2025年第一季度价格为16.5美元/吨，环比下降6%，同比下降6%。
• 铁桥粉矿：2025年第一季度价格为1.5美元/吨，环比持平，同比上涨200%。
• 西皮尔巴拉粉矿：2025年第一季度价格为3.4美元/吨，环比持平，同比下降6%。
• 国王粉矿：2025年第一季度价格为4.4美元/吨，环比下降2%，同比下降2%。
• 混合粉矿：2025年第一季度价格为17.3美元/吨，环比持平，同比下降4%。
• FMG块矿：2025年第一季度价格为1.8美元/吨，环比持平，同比下降5%。
• 超特粉矿：2025年第一季度价格为20.2美元/吨，环比持平，同比下降11%。

研究结论

• 2025年第一季度铁矿石市场供需整体呈现收缩态势，产量和销量均环比下降，运量也出现明显下滑。
• 价格方面，PB块矿和粉矿价格环比大幅下降，罗布河块矿和粉矿价格也出现显著下滑，而SP10块矿价格环比上涨。
• 不同矿山和品级的铁矿石价格表现分化，部分矿山价格环比上涨，部分则大幅下降，市场波动较大。
• 铁矿石市场整体供大于求，价格承压，但部分高端品位矿石仍保持相对坚挺。