龙芯中科2025年第一季度营收1.25亿元，同比增长4.13%，毛利率38.00%，同比增长7.26个百分点；归母净利润-1.51亿元，同比减少0.76亿元，主要受资产减值计提和研发费用增加影响。收入构成中，工控类芯片营收4,280.73万元，同比增长26.37%，毛利率61.33%；信息化类芯片营收7,121.40万元，同比增长4.89%，毛利率23.59%；解决方案类业务营收1,093.41万元，同比下降40.02%，毛利率40.47%。芯片产品销售占比已超90%，毛利率逐步回升。
2024年下半年公司营收重新进入增长周期，H2营收2.85亿元，同比增长44%，环比增长30%。信息化业务同比增长193.7%，工控业务在电子政务、能源、交通、制造等领域均有增长。龙芯CPU已初步具备开放市场性价比竞争力，软件生态壁垒得到有效破解，发展主要矛盾从研发端转向市场端。预计2025-2027年将进入新一轮增长周期，逐步摆脱对政策性市场的依赖。
政策性市场中，龙芯电子政务占比较高，服务器业务以5000系列为主，即将发布的3C6000系列服务器芯片性价比大幅提升，具有开放市场竞争优势。市场可能面临价格战，但龙芯因自研核心IP具有成本优势，将通过性价比取胜。工控业务毛利率有望随安全应用市场恢复和芯片销量提升而回升。
美国关税问题利好自主产品，提升国产CPU地位，但建立自主生态体系才是关键。龙芯未来服务器市场发力点包括政策性市场和存储服务器市场，将通过提高性价比和完善软件生态逐步走向开放市场。
