欧洲工业设备行业的并购活动在过去十年中相对稳定，每年约有350笔交易，总交易价值约为200亿美元。近年来，中国战略收购方曾是主要买方，但自2016年达到顶峰后，受政治压力影响，中资收购活动有所减少。未来若政策限制解除，中国购买可能恢复。
企业集团正变得更加专注，推动行业整合，但受新冠疫情影响，并购活动暂时放缓，预计将逐步恢复。未来投资者结构可能发生变化：
- 重组基金：受COVID-19冲击及行业技术转型影响，重组基金投资机会增加，债务基金将迎来更多机会。
- 政府投资：除俄罗斯外，欧洲各国政府尚未在该领域进行股权投资，未来可能优先支持战略性、就业密集型或疫情相关领域，但工业基础风险可能促使政府介入。
- 私募股权投资者：工业集团如蒂森克虏伯、ABB等专注化趋势为大规模收购创造机会，私募股权仍是重要机遇来源，未来可能涉及更多小型企业剥离及私有化。
- 活动投资者：如Cevian对蒂森克虏伯和ABB的投资，活动投资者可能更突出，推动战略议程。企业需应对估值上升及更积极的投资组合管理挑战。
核心结论：未来欧洲工业设备行业并购活动将恢复，但投资者结构变化将带来估值上升和更激烈的竞争，企业需更积极的投资管理策略。
