研报总结
随机建模与ESGs
随机建模概述
随机建模通过使用随机变量而非预定义假设进行建模,广泛应用于金融和精算领域,尤其在表示资产回报、汇率变动或利率等方面。ESGs(环境、社会和治理)通过模拟经济和金融结果的未来路径,在随机建模中发挥关键作用,近年来在人寿保险中日益重要,主要受监管变化推动。
随机建模的优势
- 衡量“尾部风险”:有效评估极端事件的影响。
- 实现市场一致估值:对复杂金融衍生品和保险负债进行公允价值计量。
- 量化非对称响应和路径依赖:捕捉产品特征对风险因素的非对称性和路径依赖性。
- 满足内部和外部的利益相关者要求:满足监管和财务报告框架的需求。
随机建模的局限性
- “黑箱”假设:模型可能掩盖偏见和期望,导致结果差异。
- 主观判断:ESG选择、参数挑选和校准方法等存在主观性。
- 耗时处理:大量数据处理和建模需要较长的计算时间。
AXIS ESG能力
AXIS提供全面的ESG能力,包括:
- 预定义的ESGs,如美国精算师协会(AAA)、校准相关蒙特卡洛、Hull White Heston等。
- 用户自定义ESGs,满足特定需求。
- 与预测功能完全集成,实现无缝动态过程。
- 自动导入外部生成的场景。
趣巧与技巧
定义数据集范围的别名
通过UDV字段词典创建别名,提高DataLink脚本和公式表的透明度,并简化数据集转移。
调整单元格表值
使用“范围选项”按钮调整表值,可添加常量值或将因子应用于表中比率,并支持膨胀/收缩选项。
基准参考技术(BRT)
BRT概述
BRT是AXIS中的一项可选功能,将假设实施与产品编码分离,通过映射规则表动态映射假设,而非直接分配给单元格。
BRT流程概述
- 对象标签:分配到单元格中,按单元格属性分段,如性别、吸烟状况。
- 基准控制表:指示适用的映射规则表。
- 映射规则表:包括标量映射、表映射和虚拟映射。
- 虚拟表:动态创建复合表或组合表,减少物理AXIS表数量。
使用BRT的考量因素
- 优势:维持单一事实来源,促进跨业务线和精算职能的协调,提高模型治理。
- 挑战:需要前期投入进行模型开发和测试,可能需要改变假设验证和审计方式。
- 效益:更高效的生产周期,简化假设更新流程,减小数据集大小。
AXIS新动态
近期AXIS版本中的新功能
- Embedded Block runs under a single scenario:提升性能并消除手动更新设置的需求。
- GAAP TI Link based on factors DAC calculation:按月应用地板值现金退保价值。
- Table in regular life module:面值基于政策月份进行下限设定。