研报总结
随机建模与ESGs
随机建模概述
随机建模通过使用随机变量而非预定义假设进行建模，广泛应用于金融和精算领域，尤其在表示资产回报、汇率变动或利率等方面。ESGs（环境、社会和治理）通过模拟经济和金融结果的未来路径，在随机建模中发挥关键作用，近年来在人寿保险中日益重要，主要受监管变化推动。
随机建模的优势
- 衡量“尾部风险”：有效评估极端事件的影响。
- 实现市场一致估值：对复杂金融衍生品和保险负债进行公允价值计量。
- 量化非对称响应和路径依赖：捕捉产品特征对风险因素的非对称性和路径依赖性。
- 满足内部和外部的利益相关者要求：满足监管和财务报告框架的需求。
随机建模的局限性
- “黑箱”假设：模型可能掩盖偏见和期望，导致结果差异。
- 主观判断：ESG选择、参数挑选和校准方法等存在主观性。
- 耗时处理：大量数据处理和建模需要较长的计算时间。
AXIS ESG能力
AXIS提供全面的ESG能力，包括：
- 预定义的ESGs，如美国精算师协会（AAA）、校准相关蒙特卡洛、Hull White Heston等。
- 用户自定义ESGs，满足特定需求。
- 与预测功能完全集成，实现无缝动态过程。
- 自动导入外部生成的场景。
趣巧与技巧
定义数据集范围的别名
通过UDV字段词典创建别名，提高DataLink脚本和公式表的透明度，并简化数据集转移。
调整单元格表值
使用“范围选项”按钮调整表值，可添加常量值或将因子应用于表中比率，并支持膨胀/收缩选项。
基准参考技术（BRT）
BRT概述
BRT是AXIS中的一项可选功能，将假设实施与产品编码分离，通过映射规则表动态映射假设，而非直接分配给单元格。
BRT流程概述
- 对象标签：分配到单元格中，按单元格属性分段，如性别、吸烟状况。
- 基准控制表：指示适用的映射规则表。
- 映射规则表：包括标量映射、表映射和虚拟映射。
- 虚拟表：动态创建复合表或组合表，减少物理AXIS表数量。
使用BRT的考量因素
- 优势：维持单一事实来源，促进跨业务线和精算职能的协调，提高模型治理。
- 挑战：需要前期投入进行模型开发和测试，可能需要改变假设验证和审计方式。
- 效益：更高效的生产周期，简化假设更新流程，减小数据集大小。
AXIS新动态
近期AXIS版本中的新功能
- Embedded Block runs under a single scenario：提升性能并消除手动更新设置的需求。
- GAAP TI Link based on factors DAC calculation：按月应用地板值现金退保价值。
- Table in regular life module：面值基于政策月份进行下限设定。
