经合组织经济展望，2024年9月中期报告：转折点

核心观点

全球经济增长保持稳定，通胀持续温和。许多G20国家经济表现强劲，包括美国、巴西、印度、印尼和英国。然而，德国等一些经济体表现疲软，阿根廷经济萎缩。服务业活动持续领跑，实际工资增长支持家庭收入和消费，但许多国家购买力尚未完全恢复到疫情前水平。全球贸易复苏快于预期，但运费仍然高企，出口订单最近有所放缓。商品价格通胀已降至低水平，但许多服务部门仍存在成本和价格压力。服务业价格通胀可能需要进一步下降才能使核心通胀回到符合通胀目标水平。

关键数据

• 全球GDP增长预计在2024年和2025年稳定在3.2%。
• 美国GDP增长预计在2024年为2.6%，2025年为1.6%。
• 欧元区GDP增长预计在2024年为0.7%，2025年为1.3%。
• 中国GDP增长预计在2024年为4.9%，2025年为4.5%。
• G20经济体头号通胀预计将从2023年的6.1%下降到2024年的5.4%，再到2025年的3.3%。
• G20发达经济体核心通胀预计将在2024年降至2.7%，2025年降至2.1%。

研究结论

• 持续的地缘政治和贸易紧张局势可能损害投资并推高进口价格。
• 劳动力市场降温可能导致经济增长放缓。
• 如果预期的平稳去通胀路径没有实现，金融市场可能会出现潜在中断。
• 消费者信心的反弹和油价进一步下跌可能成为经济增长的上行风险。
• 随着通胀缓和和劳动力市场压力进一步缓解，应继续降息，但降息的时机和规模应保持数据依赖，并谨慎判断，以确保基础通胀压力得到持久控制。
• 需要果断的财政行动来确保债务可持续性，为政府应对未来冲击提供空间，并筹集资金以应对未来的支出压力。
• 重新振产品市场改革，促进开放市场和健康的竞争动态，是促进更强可持续经济增长和缓解长期财政压力的必要步骤。