皇家黄金 2025年季度报告

请对注册人是否为大加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型披露公司或成长型新兴公司作出标记。参见《交易所法案》第12b-2规则中“大加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型披露公司”和“成长型新兴公司”的定义。 INDEX 3456716232324242424242425262PAGEPART I财务信息Item 1.财务报表（未经审计）合并资产负债表合并损益表及综合收益表股东权益变动合并报表合并现金流量表合并财务报表附注Item 2.管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析Item 3.关于市场风险的定量和定性披露。Item 4.控制和程序第二部分其他信息Item 1.法律诉讼Item 1A.风险因素Item 2.未注册证券销售及所得款项的使用Item 3.高级证券违约Item 4.矿业安全披露Item 5.其他信息第六项。展示签名 1. 营运，重要会计政策摘要及近期会计标准 皇家黄金股份有限公司（以下简称“皇家黄金”、“本公司”、“我们”、“我们”或“我们的子公司”）从事收购和管理贵金属流、特许权及类似权益的业务。我们旨在通过交易贵金属流或特许权权益，收购现有的流或特许权权益，或为处于生产、开发或勘探阶段的项目提供融资。贵金属流是一项购买协议，通过预先支付存款的方式，赋予购买方在交易期间按购买协议确定的价格，购买一个或多个矿产开采出全部或部分金属的权利和义务。特许权是非经营性权益，其权利在于项目产生的收入或金属，在扣除合同规定的成本后，若存在任何成本。 重要性会计政策摘要 随附未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国会计准则，U.S. GAAP”）编制的，用于中期财务信息，并遵循10-Q表格和S-X条例第10条的指示。因此，它们不包括美国会计准则要求年度财务报表中所有信息和小注。根据管理层意见，所有为公允反映本公司中期财务报表所认为必要的正常重复性调整均已包含在本10-Q表格中。截至2025年3月31日的三个月经营业绩未必能反映2025年12月31日止日历年度可能达到的业绩。这些中期未经审计的合并财务报表应与本公司已于2025年2月13日提交给美国证券交易委员会（“SEC”）的截至2024年12月31日年度的10-K表格（“2024 10-K”）一并阅读。 近期会计准则 我们已评估了截至这些未经审计的合并财务报表提交日期，由财务会计准则委员会或其他标准制定机构颁布但尚未生效的所有会计准则，并认为未来采用任何此类准则不会对我们的合并财务报表产生重大影响。 2. 并购 额外Xavantina Stream 2025年3月28日，我们与Ero Gold Corporation（Ero Copper Corporation的全资子公司）及其部分关联方就Xavantina矿山生产的黄金签署了一份补充贵金属购买协议（“补充协议”），支付预付款5000万美元。该补充协议是在双方于2021年6月29日签订的现有贵金属购买协议（“基础协议”）的基础上增加的，并显著扩大了利益区域。 截至2025年3月31日，根据基础流规定，已交付46,500盎司黄金，每盎司交付的现金购买价格为现货黄金价格的20%，在交付49,000盎司后，每盎司交付的现金购买价格将提高至现货黄金价格的40%。当考虑与基础流规定时，补充流规定将使当前25%流规定率下流规定交付的门槛从93,000盎司提高到160,000盎司，其中额外的交付将以现货黄金价格的40%作为现金价格支付。 附加资金流已被计为一项资产收购。5000万美元的预付款加上直接收购成本，已记录为勘探阶段资金流利息（注释3）。流和特许权净额在我们合并的资产负债表上。购买价格使用现有的现金资金支付。 ROYAL GOLD, INC.合并财务报表附注（未经审计） 3. 流动资产和特许权使用费净额 下列表格总结了截至2025年3月31日和2024年12月31日的我们的权益和特许权使用费净额。 ROYAL GOLD, INC.合并财务报表附注（未经审计） 4. 蒙蒂格利安延迟负债 2024年2月13日，我们与Centerra Gold Inc.（“Centerra”）就Mount Milligan矿签订了加工成本支持协议（“Mount Milligan成本支持协议”），支付现金对价为2450万美元，未来交付5万盎司黄金（“递延黄金对价”）以及自由现金流利息。该成本支持允许将矿山寿命从2032年延长至2035年，并有可能将矿山寿命延长至2035年之外。 ：Centerra支付的现金考虑金额和收到的自由现金流利息，截至2025年3月31日，在我们的合并资产负债表中记录为一项递延负债。 关于 Mount Milligan 成本支持协议和递延黄金对价的进一步详情，请参阅我们的 2024 年 10-K 报告。 5. 收入 收入确认 一项履约义务是指合同中向客户转让一项独特商品或服务（或商品和/或服务的组合）控制的承诺。合同的交易价格被分配到每个独特的履约义务，并在该履约义务得到履行时（或随着该履约义务得到履行）确认为收入。根据本指南，归属于我们流矿权利益和特许权利益的收入通常在相关金属生产控制转移至客户的时间点确认。我们确认的收入金额进一步反映了根据各自流矿协议或特许权协议我们有权获得的对价。关于我们流矿权和特许权利益的收入确认政策的更详细概述将在下文讨论。 流媒体兴趣 金属流协议是一项购买协议，通过预先支付定金，赋予并要求购买者有权和义务购买一座矿山生产的一种或多种金属的全部或部分，其价格由购买协议在交易期间确定。根据我们的金属流协议获得的黄金、白银和铜被纳入库存，然后主要按现金平均价或现货市场价格出售。平均价格合同的售价由合同期限内的每日黄金、白银或铜现货平均价格决定，通常为连续的十天至三个月的期间（具体取决于相应金属流协议下交货频率以及当时生效的销售政策），自收到并购买金属后不久开始计算。我们通过在合同规定的结算日将金属实物交付给购买者（我们的客户）来结算平均价格和现货销售合同。根据我们的销售合同，存在一个单独的履约义务，即向购买者出售合同规定的金属数量，我们在此时间点通过实物交付来履行该义务。因此，我们金属销售的收入是 在结算日确认，该日为金属的控制权、保管权和所有权转移至买方之日。 版税权益 矿权属于采矿项目中的非经营性权益，该权益在扣除特定成本（如有）后，提供从项目中产生的收入或金属一定百分比的收益权。根据合同规定的商品价格（例如，月度或季度平均现货价格）以及在金属生产期间计算，我们有权就采矿项目中的矿权获得支付。作为矿权持有人，我们在采矿项目的生产和运营中扮演被动实体，而采矿项目的第三方运营商负责所有采矿活动，包括后续将所有金属生产营销并交付给最终客户。在所有我们的主要矿权利益安排中，我们已确定在金属生产发生时将我们对金属生产的控制权转移给运营商，因此，运营商是我们的客户。我们进一步确定，我们矿权利益所构成的每一单位金属生产的转移至运营商，代表合同中的一个单独履行义务，每个履行义务在运营商生产金属的时间点得到满足。据此，我们根据协议在金属生产期间，以特定商品价格减去任何合同允许的成本后的金额，确认归属于矿权的收入。10 （未经审计）ROYAL GOLD, INC.合并财务报表附注 版税收入估算 对于我们少数的版税权益，我们可能无法收到或被有权获得金属生产期间发生的前期版税支付信息，包括运营商的生产信息，该期间在我们的相关财务报表发布之前。因此，我们可能基于运营商提供的可用信息，包括公开信息，对这些版税进行收入估计。如果我们发布财务报表之前，从运营商或其他公开来源未能获得充足信息，我们将在必要支付信息收到期间确认版税收入。估计金额与实际金额之间的差异可能存在显著差异，并在实际金额已知期间记录。请参阅我们2024年10-K中讨论的“对估计数的运用”会计政策。截至2025年3月31日的三个月期间，估计或归属于2025年3月31日前三个月期间金属生产的版税收入并不重大。 收入分解 我们已识别出两项主要的收入来源：流权益和特许权权益。这些已识别的收入来源与我们在注释9中讨论的报告 segment 一致。 各收入来源按金属类型划分的收入明细如下（金额单位：千）： 请参见表9，了解我们各报告部门的收入地域分布。 6. 基于股票的薪酬 我们将股票期权费用按如下方式确认（金额单位：千元）： 截至2025年3月31日，我们各项基于股票的薪酬计划的未确认补偿费用（以千计，详见下文）及加权平均归属期如下： 7. 每股收益 (“EPS”) 基本每股收益是根据报告期内加权的普通股平均发行在外股数计算的，同时考虑了参与证券的影响。包含不可撤销股息权或股息等价物权的未归属股票期权补偿奖励被视为参与证券，并根据两类股方法计入每股收益的计算。我们未归属的限制性股票奖励包含不可撤销的股息权，并在股息发行或宣告方面与普通股同等参与。我们的未行权股票期权奖励、未行权股票结算股票增值权和未归属绩效股票不包含股息权。根据两类股方法，用于确定基本每股收益的收益会减少分配给参与证券的金额。采用两类股方法对基本每股收益和稀释每股收益的计算影响微不足道。 下表总结了稀释性证券对所示期间稀释每股收益的影响（金额以千计，股份数据除外）： 所得税 以下表格提供了所指示期间的所得税费用（金额以千为单位）和有效税率： 所得税费用 截至2025年3月31日的三个月有效税率包括了1,200万美元的单独收益，扣除估值准备后，用于海外司法管辖区的额外可回收基础，以及1,700万美元的单独收益，与某项海外特许权使用费的预扣税退还相关。截至2024年3月31日的三个月有效税率包括了1,300万美元的单独所得税费用，与Mount Milligan成本支持协议的考虑金额相关。 9. 细分信息 ：我们在两个可报告业务板块内管理我们的业务，包括油流权益的收购和管理，以及版税权益的收购和管理。我们的总裁兼首席执行官担任我们的主要营运决策者（“CODM”），负责审查业务板块的表现，并就资源配置做出决策。除了收入外，我们的CODM还定期审查销售成本、生产税和13 。 ROYAL GOLD, INC.合并财务报表附注（未经审计） 总部门户毛利与合并报表的调协。所得税前收入如下所示（金额以千为单位）： 截至2025年3月31日和2024年，我们的按报告部门划分的收入按地理位置分布如下表所示（金额单位：千美元）： 10. 承诺与或有事项 Ilovica Gold Stream 收购 截至2025年3月31日，作为2014年10月达成的Ilovica金矿流收购协议一部分的1.6375亿美元有条件融资计划，仍然取决于特定条件。 ITEM 2. 管理层对公司财务状况和经营成果的分析和讨论 一般介绍 本管理层讨论与分析财务状况与经营成果（“MD&A”）旨在提供信息以帮助您更好地理解并评估皇家黄金的财务状况与经营成果。您应结合本10-Q表格第1项中包含的合并财务报表阅读本MD&A，以及在我们于2025年2月13日向证券交易委员会（“SEC”）提交的截至2024年12月31日年度的审计合并财务报表（“202410-K”）。 本管理层讨论与分析包含前瞻性信息。请您在阅读本管理层讨论与分析之后，审阅我们关于前瞻性声明的重要说明。 我们不拥有、开发或开采我们持有优先购买权或矿税权益的土地。本表10-Q季度报告中所提供的关于我们持有利益的经营性物业信息，包括矿产资源与储量、历史产量、产量估计、物业描述及物业开发等方面的部分信息，是由相关物业的运营商提供或向相关证券监管机构（在某些情况下包括美国证券交易委员会）提交的公开信息。我们未对这些第三方信息的准确性、完整性或公允性进行核实，亦无核实能力，并明确声明不对这些信息的准确性、完整性或公允性负责，特此提请读者查阅运营商提交的相关公开报告以获取相关物业信息。 除非上下文另有要求，对“皇家黄金”（“公司”、“我们”、“我们”和“我们