皇家黄金 2025年季度报告

截至2025年4月30日，皇家金公司普通股流通股份数为65,816,496股。 目录 第一部分财务信息第1项。财务报表（未经审计）合并资产负债表3合并利润表和综合收益表4合并股东权益变动表5现金流量表合并6财务报表合并说明7项目2。管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析16项目3。定量与定性市场风险披露23项目4。控制与程序23第II部分其他信息项目1。法律程序24项目1A。风险因素24项目2。未登记的股权证券销售和资金用途24项目3。默认高级证券24项目4。矿山安全公开24项目5。其他信息24项目6。展览25签名26 皇家金股份有限公司合并股东权益变动表 截至2025年3月31日和2024年（未经审计，金额单位：千元，除股份数据外） 皇家金股份有限公司合并现金流量表（未经审计，单位：千美元） 皇家金股份有限公司注释（未经审计）合并财务报表 1. 业务，重要会计政策摘要及近期会计准则 皇家金业有限公司及其子公司（“皇家金业”、“公司”、“我们”、“我们”或“我们的”）从事收购和管理贵金属流、版税及类似权益的业务。我们寻求收购现有的流和版税权益，或为处于生产、开发或勘探阶段的工程项目提供融资，以换取流或版税权益。金属流是一种购买协议，该协议以预付定金支付为条件，提供购买从矿山生产的一种或多种金属的权利和义务，购买价格由购买协议在交易期间确定。版税是指矿业项目中的非运营权益，在扣除合同规定的成本后，提供从项目产生的收入或金属的权利。 概要：重要会计政策 随附的未经审计的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“U.S. GAAP”）编制的，适用于季度财务信息，并遵循10-Q表格和S-X规则第10条的规定。因此，它们不包括美国GAAP对年度财务报表所要求的所有信息和脚注。根据管理层的意见，所有为公正展示我们季度财务报表而认为必要的、属于正常经常性调整的调整已包含在本10-Q表格中。截至2025年3月31日的三个月运营结果并不一定预示着截至2025年12月31日的日历年可能出现的业绩。这些临时未经审计的合并财务报表应与我们在2025年2月13日提交给证券交易委员会（“SEC”）的截至2024年12月31日的年度10-K表格一起阅读（“2024 10-K”）。 最近的会计准则 我们已经评估了截至这些未经审计的合并财务报表提交日期为止，由财务会计准则委员会或其他标准制定机构发布或提出的所有最近发布的、但尚未生效的会计准则，并且不相信这些准则的将来采用将对我们的合并财务报表产生重大影响。 2. 收购 额外Xavantina河 2025年3月28日，我们与Ero Gold Corporation（Ero Copper Corporation的全资子公司及其某些关联公司）签订了补充贵金属购买协议（“补充流”），以5000万美元的预付款购买Xavantina矿生产的黄金。补充流是对双方于2021年6月29日签订的现有贵金属购买协议（“基础流”）的补充，并显著扩大了感兴趣的区域。 截至2025年3月31日，在基础流中已交付黄金46,500盎司，每盎司的现金购买价格为实际金价20%，交付49,000盎司后，每盎司的现金购买价格将增至实际金价40%。考虑基础流后，附加流有效地将当前25%的流率交付门槛从93,000盎司提高到160,000盎司，额外交付将以40%的实际金价现金支付。 额外流水已被计入资产收购。5000万美元的预付款，加上直接收购成本，已被记录为勘探阶段流水利息（注3）之内。溪流和版税权益，净在我们的合并资产负债表上。购买价格由手头可用的现金支付。 3. 河流和版税权益，净额 以下表格总结了截至2025年3月31日和2024年12月31日的我们公司的流水和版税权益，净利润。 皇家金股份有限公司注释（未经审计）合并财务报表 4. 米尔利根山延迟责任 2024年2月13日，我们就Mount Milligan矿山与Centerra Gold Inc.（以下简称“Centerra”）签订了一项加工成本支持协议（以下简称“Mount Milligan加工成本支持协议”），金额为2450万美元现金、未来交付的5万盎司黄金（以下简称“延期黄金款项”）以及自由现金流收益。该成本支持协议允许将矿山延长至2035年，并具有将矿山寿命延长至2035年以上的潜力。 The value of the cash consideration and free cash flow interest received from Centerra is recorded as a deferred liability in our consolidated balance sheets as of March 31, 2025. 有关Milligan山成本支持协议和延期金条补偿的更多信息，请参阅我们的2024年10-K报告。从Centerra收到的现金对价和自由现金流利息在截至2025年3月31日的合并资产负债表中记录为递延负债。 5. 收入 收入确认 履行义务是指在合同中承诺向客户转让特定商品或服务（或商品和服务集成组合）的控制权。合同的交易价格分配到每个特定的履行义务，并在满足履行义务时或作为其满足的确认收入。根据本指南，与我们流股和版税权益相关的收入通常在相关金属生产控制权转移至我们客户之时确认。我们所确认的收入金额进一步反映了我们在各自流股或版税协议下应得的考虑。以下将详细讨论我们流股和版税权益的收入确认政策。 溪流兴趣 金属流协议是一种购买协议，它提供，以预付定金支付为交换条件，购买从矿山生产的一种或多种金属的全部或一部分的权利和义务，其价格由购买协议在交易期间确定。根据我们的金属流协议收到的黄金、白银和铜被纳入库存，然后主要按现金平均价或现货市场价格出售。平均合同的销售价格由合同期间的平均每日黄金、白银或铜现货价格确定，通常是一个连续的十天到三个月的期间（取决于各自流协议下的交货频率和当时的销售政策），自收货和购买金属后不久开始。我们通过在合同规定的结算日期向购买者（我们的客户）实际交付金属来结算平均价和现货销售合同。根据我们的销售合同，存在一个单一的履约义务，即向购买者出售合同规定的金属数量，我们在实际交付金属的时间点满足这一义务。因此，我们的金属销售收入在结算日确认，即金属的控制权、保管权和所有权转移给购买者的日期。 RoyaltyInterests版权利益 版税是在扣除规定的成本（如有）后，从矿业项目产生的收入或金属中获取一定比例的权利的非经营性利益。我们根据合同规定的商品价格（例如，每月或每季度的平均现货价格）有权从金属生产期间获得支付，以我们的矿业项目版税利益为基础。作为版税持有人，我们在矿业项目的生产和运营中充当被动实体，矿业项目的第三方运营商负责所有采矿活动，包括所有金属生产的后续市场营销和交付至最终客户。在我们的所有重要版税利益安排中，我们已确定在产生生产点时将我们对金属生产的控制权转让给运营商，因此运营商是我们的客户。我们进一步确定，将构成我们版税利益的每一单位金属生产转让给运营商代表合同下的单独履约义务，并且每个履约义务都在金属生产的运营商的特定时间点得到满足。因此，我们按照协议规定的商品价格在金属生产期间确认归属于我们版税利益的收入，扣除合同允许的成本后。 皇家金股份有限公司注释（未经审计）合并财务报表 皇室收入估算 对于少数我们的版税利益，我们可能不会收到，或无权获得，关于该期间金属生产发生的支付信息，包括来自运营商的生产信息。因此，我们可能基于运营商提供的可用信息，包括公共信息，估计这些版税的收入。如果我们发出财务报表之前，运营商或其它公共来源的信息不足，我们将承认该期间版税收入。估计金额与实际金额的差异可能很大，并记录在实际金额已知的期间。请参阅我们2024年10-K中讨论的“估计的使用”会计政策。截至2025年3月31日的三个月，估计或归属于截至2025年3月31日之前三个月金属生产的版税收入并不重要。 收入分解 我们在业务中确定了两种物质收入来源：流域利益和版税利益。这些已确定的收入来源与第9条注释中讨论的可报告业务部门一致。 各收入来源对应的按金属类型划分的收入如下（金额单位：千）： 皇家金股份有限公司注释（未经审计）合并财务报表 请参考第9条关于我们按报告业务分部的收入地域分布。 6. 股权激励 我们按以下方式确认了基于股票的薪酬费用（单位：千）： 股票报酬费用包含在内通用和行政支出反映在合并资产负债表中的经营业绩和综合收益中。 皇家金股份有限公司注释（未经审计）合并财务报表 截至2025年3月31日，我们基于股票的薪酬奖励的未确认薪酬费用（以下以千为单位表示）以及加权平均行权期限如下： 7. 每股收益（EPS） 基本每股收益是利用加权平均的普通股流通股数计算得出的，同时考虑了参与证券的影响。含有不可放弃的股息或股息等价权利的未行权股票奖励被视为参与证券，并根据二类股法包含在每股收益的计算中。我们的未行权限制性股票奖励包含不可放弃的股息权利，在发放或宣布股息方面与普通股享有同等参与权。我们的未行使股票期权奖励、未行使股票结算股票增值权利和未行权绩效股票不包含股息权利。在二类股法下，用于确定基本每股收益的收益将根据参与证券分配的金额进行减少。采用二类股法对基本每股收益和稀释每股收益的计算影响不显著。 以下表格总结了以下期间稀释证券对稀释每股收益的影响（除股票数据外，金额单位为千）： 第八条 所得税 以下表格提供了所示期间的所得税支出（金额以千为单位）和实际税率： 应缴所得税费用 有效税率 2025年3月31日止三个月的有效税率包含因在外国司法管辖区的额外可回收基础而产生的1200万美元的独立收益，扣除估值津贴后，以及与外国版税的扣缴税退款相关的170万美元的独立收益。2024年3月31日止三个月的有效税率包含因Mount Milligan成本支持协议的考虑而产生的1300万美元的独立所得税费用。 9. 段落信息 我们根据两个可报告的业务部门来管理我们的业务，包括河流权益的收购与管理以及特许权使用费权益的收购与管理。我们的总裁兼首席执行官担任我们的首席运营决策者（CODM），负责审查部门绩效和就资源配置做出决策。除了收入外，我们的CODM还定期审查销售成本、生产税和 皇家金股份有限公司注释（未经审计）合并财务报表 关于我们每个报告段的消耗情况。皇家金业的长期资产（包括流水分摊和版税权益，净额）地理分布情况如下表所示（金额单位：千）： 皇家金股份有限公司注释（未经审计）合并财务报表 10. 承诺与或有事项 Ilovica Gold Stream Acquisition 截至2025年3月31日，我们于2014年10月达成的伊洛维卡金流收购协议中的1.6375亿美元有条件资金安排仍需满足某些条件。 项目2。管理层关于财务状况及经营成果的讨论与分析 总体介绍 本管理层的财务状况及经营业绩讨论和分析（“MD&A”）旨在为您提供信息，以便更好地了解和评估Royal Gold的财务状况和经营业绩。您应结合本季度10-Q报告的附表1中的合并财务报表以及我们于2024年12月31日结束的年度报告中的经审计合并财务报表一起阅读本MD&A。该年度报告已提交给美国证券交易委员会（“SEC”），并已于2025年2月13日进行备案（“2024 10-K”）。 本MD&A包含前瞻性信息。请在阅读本MD&A之后，查看我们关于前瞻性陈述的重要说明。 我们并不拥有、开发或开采我们持有水权或特许权使用权的财产。本10-Q季度报告中所提供关于我们持有股份的运营财产的信息，包括有关矿产资源、储量、历史产量、产量估算、财产描述和财产开发的信息，均由这些财产的运营商提供，或是在某些情况下，这些运营商向相关证券监管机构提交的公开信息，包括SEC。我们并未核实，也无力核实，并明确声明对任何第三方信息的准确性、完整性或公正性不承担责任，并