Global Indemnity Group LLC - 2025年季度报告

请用勾选标记表明注册人在过去的12个月（或注册人需要提交此类文件的确切时间段内）是否根据S-T条例第405条（本章第232.405节）规定，提交了所有必需提交的交互数据文件。是 ☒ 否 ☐ 大型加速文件加速归档者☐;☑ 非加速申报者较小的报告公司☐;未列名的成长型公司 如果是一家新兴成长型企业，请用勾选标记表示注册人是否已选择不使用根据《交易所法案》第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计准则的延长过渡期。☐ 标明是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2条的定义）。是 ☐ 否☒根据《法案》第12(b)节注册的证券： 目录 第一部分 - 财务信息 项目1。财务报表：截至2025年3月31日（未经审计）和2024年12月31日的合并资产负债表；截至2025年3月31日（未经审计）和2024年3月31日（未经审计）的合并利润表；截至2025年3月31日（未经审计）和2024年3月31日（未经审计）的合并综合收益（亏损）表；截至2025年3月31日（未经审计）和2024年3月31日（未经审计）的合并股东权益变动表；截至2025年3月31日（未经审计）和2024年3月31日（未经审计）的合并现金流量表；合并财务报表附注（未经审计）。项目2。管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析 项目3。定性和定量市场风险披露第4项控制与程序 第二部分 - 其他信息 项目1。法律程序项目1A。风险因素项目2。未登记的股权证券销售及所得款项的用途项目3。默认为高级证券第4项矿山安全披露项目5。其他信息项目6。展览签名 合并资产负债表（除股份外，单位：千） 股东权益： （除股票和每股数据外，单位：千）全球赔偿集团，LLC综合业务状况表 1.合并原则和列报基础 全球赔偿集团有限责任公司（“全球赔偿”或“该公司”）是一家特拉华州有限合伙公司。全球赔偿集团有限责任公司的一级普通股（不包括指定的550,000股一级普通股A-2类普通股）在纽约证券交易所上市交易，股票代码为GBLI。全球赔偿集团有限责任公司的前身自2003年起已上市交易。 临时合并财务报表未经审计，但已按照美国通用会计准则（“GAAP”）编制，这在某些方面与向保险监管机构报告时遵循的原则不同。按照GAAP编制合并财务报表，需要管理层进行估算和假设，这会影响财务报表中资产和负债的报吿金额，以及在合并财务报表日披露的或有资产和或有负债，以及报告期内收入和费用的报吿金额。实际结果可能与这些估计不同。 未经审计的合并财务报表包括了管理层认为属于正常经常性调整，且对公平反映报告期结果必要的一切调整。截至2025年3月31日和2024年的季度运营结果并不必然表明全年结果。应与公司2024年10-K表格年度报告中所包含的合并财务报表附注一起阅读未经审计的合并财务报表附注。 合并财务报表包括Global Indemnity Group, LLC及其全资子公司的账目。所有内部公司余额和交易已在合并过程中消除。 2. 投资 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司固定到期证券的摊销成本和估计公允价值如下： 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司的股权证券投资包括分别为1240万美元和1230万美元的优先股。 不包括美国国债和有限合伙企业，公司对单个发行人既没有持有任何债务也没有持有股权投资。2025年3月31日和2024年12月31日，股东权益分别超过2.0%和1.7%。 2025年3月31日，根据合同到期日对公司的固定到期期限投资组合分类为可供出售的，其摊销成本和估计公允价值如下。实际到期日可能与合同到期日不同，因为借款人可能有权在支付或提前偿还义务时（是否带有支付或提前偿还罚金）要求赎回。 下表包含了对公司具有未实现净亏损但尚未判定为信用损失的固定收益证券的分析，按截至2025年3月31日证券处于持续亏损状态的时间段进行分类。表中报告的公允价值金额是根据附注3中所述的方法估算的。 2024年12月31日。表中报告的公允价值金额是使用注3中描述的程序编制的估计值。 公司定期对其投资执行各种分析估值程序，包括审查每个可售债务证券在未实现损失位置，以评估公允价值低于摊余成本基础是否由于信贷损失或其他因素造成的。在评估是否存在信贷损失时，公司比较从该证券预期收到的现金流现值与证券的摊余成本基础。如果预期收到的现金流的现值低于证券的摊余成本基础，则存在信贷损失，并记录预期信贷损失准备。准备金的后续变化记录在变化发生的期间，作为信贷损失费用或信贷损失费用的冲销。与信贷损失和其他出售意图无关的因素引起的价值下降以及旨在出售的意图记录在扣税后的其他综合收益中。 对于固定到期日，在得出信用损失存在的结论时考虑的因素包括但不限于： (1)公允价值低于摊销成本基础的幅度；(2)发行人处于财务困境；(3)投资有担保；(4)发生了重要的信用评级变动；(5)计划中的利息支付被延迟或错过；(6)法律法规的变化影响了发行人或行业；(7)投资存在未实现亏损，并由公司投资经理认定为在恢复或到期前出售的投资；(8)投资未能通过现金流预测测试，以确定预期本金和利息支付能否实现；(9)自原购买以来，美国国债利率和/或信用利差的变化，以确定未实现亏损是否仅仅是由于利率变动所致。 根据未实现损失状态的债务证券的会计指南，公司必须评估其是否有出售债务证券的意图，或者更有可能的情况是，在预期回收之前将被迫出售债务证券。如果满足上述任一条件，则预期信用损失准备金将被冲销，摊余成本基础将被减记至固定到期证券的公允价值，任何增量减值损失将计入损益。新的摊余成本基础不应调整以反映后续公允价值的回收。鉴于评估证券价值潜在减值的固有风险和不确定性，截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司进行的减值评估得出，上表中未实现的损失是非信用损失，管理层无意出售证券，且公司不太可能需要在回收之前出售该证券。 公司选择了一种实用的方法，即在确定和衡量减值时，将应计利息从可供出售债务证券的公允价值和使用摊余成本法的基础上排除，并且不衡量其 应收利息账款的预计信用损失准备。应收利息通过净实现投资收益（损失）核销，在债券发行人违约或预期违约支付时进行。公司选择了会计政策，在合并资产负债表上将应收利息账款的余额与其他资产一同呈现。截至2025年3月31日和2024年12月31日，与固定到期日相关的应收利息分别为500万美元和350万美元。 以下是对公司采用的方法和关键输入的描述，按资产类型分类。在收益中确认的信贷损失（如有）： 美国国债截至2025年3月31日，与美国国债相关的毛未实现亏损为42.2万美元。为了评估公允价值低于摊销成本的下降是否由信用损失或其他因素引起，对相关证券进行了宏观经济和市场分析。考虑了利率环境、投资组合的久期和收益率曲线管理、行业配置和证券选择。根据进行的分析，公司在该期间并未确认美国国债的信用损失。 国家及地方政府责任截至2025年3月31日，与国家及地方行政单位义务相关的未实现亏损总额为615万美元。为了评估公允价值低于摊销成本下降是否由信用损失或其他因素引起，在评估这些证券时，考虑了可能影响市政债券市场表现的要素，例如投资者预期、供需模式以及当前与历史收益率和利差关系。分析依赖于固定收益信用分析师的成果，以及专注于市政债券并针对每个发行人进行广泛内部基本分析的专门市政债券分析师，无论其评级如何。根据进行的分析，公司在该期间内未确认国家及地方行政单位义务的信用损失。 抵押支持证券（MBS）-截至2025年3月31日，与抵押支持证券相关的未实现亏损总额为258.6万美元。为了评估公允价值低于摊销成本下降是否由信用损失或其他因素所致，抵押支持证券被建模以预测在经济和房价下降、基准和上涨情景下的本金损失。推动证券和贷款级建模的主要假设是房价指数（HPI）预测。这些预测不仅包括了国家宏观经济趋势，还包括了区域影响，以得出最细致和准确的预测。这些假设作为基础被纳入模型，以生成每笔交易在贷款层面的违约概率、违约曲线、损失严重曲线和自愿提前还款曲线。模型使用HPI调整后的当前贷款价值、支付历史、贷款条款、贷款修改历史和借款人特征作为输入，以生成在各种情景下每张债券的预期现金流和本金损失。根据进行的分析，公司在该期间并未确认抵押支持证券的信用损失。 资产支持证券（ABS）-截至2025年3月31日，与资产支持证券相关的未实现亏损总额为234.6万美元。公司资产支持投资组合的加权平均信用增级为37.1。这表示在资产支持证券开始产生本金损失之前，可能发生的池损失百分比。为了评估公允价值低于摊销成本的下降是否由信用损失或其他因素导致，每项ABS交易都单独进行分析。该分析包括对每笔交易中的抵押品、提前偿还和结构风险的全面审查。此外，分析还包括对抵押品发起人和服务提供商的深入信用分析。分析基于针对特定资产类型的假设，预测了一笔交易的可能损失。这些假设用于计算交易在何时将产生第一笔本金损失。计算此比率的主要假设包括损失严重程度、回收滞后以及本金和利息不提前支付。根据进行的分析，公司在该期间没有在资产支持证券上确认信用损失。 商业抵押贷款支持证券（CMBS）-截至2025年3月31日，与CMBS投资组合相关的未实现亏损总额为178.6万美元。公司CMBS投资组合的平均信用增强系数为43.8。这代表在商业抵押贷款支持证券遭受首次本金损失之前，可能发生的池子损失比例。为了评估公允价值低于摊余成本下降是否由信用损失或其他因素导致，运用了贷款级别分析，其中每个基础CMBS贷款都基于一系列反映对未来经济走势预期的假设重新进行承保。每笔贷款都会随着时间的推移通过一系列测试进行分析，以确定在贷款期限内是否会发生信用事件。在这个过程中，包含了几个经济情景及其对应的租金/空置率和资本市场状态。分析框架中的五个主要信用事件包括贷款修改、期限违约、气球违约、延期和偿还气球的能力。结果… 输出是每个债券在基准情况和困境情景下调整后的预期损失现金流。根据执行的分析，公司在该期间内没有确认商业抵押贷款支持证券的信用损失。 公司债券 -截至2025年3月31日，与公司债券相关的未实现损失总额为215.1万美元。为了评估公允价值低于摊销成本下降是否由信用损失或其他因素导致，对这类资产的分析包括维护详细的财务模型，包括预测每个发行人未来财务业绩，包括预期的债务偿还能力、资本结构构成以及抵押品的价值。该分析结合了宏观经济环境、发行人运营的行业状况、发行人的当前竞争地位、其对竞争和监管环境变化的脆弱性、发行人流动性、对债券持有人的承诺、发行人信用状况以及资产保护。过程的一部分还包括运行下行场景来评估预期违约的可能性以及违约事件中的潜在损失。根据所进行的分析，公司在该期间未确认公司债券的信用损失。 外国债券 -截至2025年3月31日，与外国债券相关的未实现亏损总额为141.1万美元。为了评估公允价值低于摊销成本的原因是否是由于信用损失或其他因素，公司维持了详细的财务模型，包括对每个发行人未来财务表现的预测，包括预期的债务偿还能力、资本结构组成以及抵押品的价值。分析包括了宏观经济环境、发行人所在行业的条件、发行人当前的竞争地位、对竞争和监管环境变化的脆弱性、发行人流动性、对债券持有人的承诺、发行人信用状况和资产保护。该过程的一部分还包括运行不利情景，以评估预期违约的可能性以及违约情况下的潜在损失。根据所进行的分析，公司在该期间未对外国债券确认信用损失。 公司对其投资组合进行了评估，并确定不需要对其投资计提预期信用损失准备。 累计 其他 综合收入（亏损），税后净额 累计其他综合收益（亏损），扣除税收，截至2025年3月31日和2024年12月31日如下： 以下表格展示了截至2025年3月31日和2024年各季度累计其他综合收益（亏损）的变动情况： The reclassifications out of accumulated other comprehensive income (lo