科锐国际机构调研纪要

调研日期: 2025-05-07 北京科锐国际人力资源股份有限公司是一家以技术驱动的整体人才解决方案服务商,也是国内首家登陆A股的人力资源服务企业。该公司在全球市场拥有110余家分支机构,拥有3,300余名专业招聘顾问及技术人员。通过构建“技术+平台+服务”的商业模式,为客户在20+个细分行业及领域提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工、人力资源咨询、培训与发展等人力资源全产业链服务,以及HRSaaS、垂直领域招聘平台、人力资源产业互联平台与人才大脑平台,为企业人才配置与业务发展提供一体化支撑,为区域引才就业与产才融合提供全链条赋能。过去一年中,该公司平台认证企业近16,000家,贡献收入客户近6,200家,运营招聘岗位超过73,000个,成功推荐中高端管理及专业技术人员35,000余名,灵活用工累计派出人员311,750人次,聚合合作伙伴近6,500家。 公司于2025年5月7日(星期三)10:00-11:00在北京科锐国际人力资源股份有限公司举办了“科锐国际2024年度暨2025年一季度业绩说明及投资者交流会”,本次交流会主要通过分享环节跟问答环节两个环节,公司就发展战略、业务经营表现、财务指标、技术进展等投资者关心的问题出了详细解释,具体情况如下: 分享内容披露 董事长兼总经理分享公司战略及经营情况 2024年是充满挑战和变化的一年,全球经济格局加速重塑,地缘政治博弈加剧,与此同时,中国经济在高质量发展导向下,产业结构持续升级,以数字化、智能化为代表的新兴产业蓬勃兴起,传统行业加速转型。这一深刻变革不仅推动了经济增长方式的转变,也带动中国就业 结构正迎来新一轮调整,人才需求从劳动力密集型向高技能、高知识型转变,新智人才,具备新兴技术与智能化能力的专业人才成为驱动经济发展的新引擎。 面对着外部环境的变化,科锐国际一直在思考如何在不确定的情况下怎么寻找确定性,我认为在战略上依然要坚守“四化”,即:专业化、国际化、数智化、生态化。 在专业化方面,公司布局重点区域、岗位及战略新兴产业,通过聚焦区域、聚焦岗位,服务好公司的大客户及区域内的专精特新、独角兽、小巨人、隐形冠军等高质量腰部企业。在过去几年,我们在链接腰部客户方面做了很多尝试:比如在深圳南山、北京海淀、上海张江、浦东和苏州的工业园等区域取得了不错的进展;随着国家战略性新兴产业和未来产业的发展与人才需求增长,我们又不断聚焦高端岗位进行价值升级:通过中高端招聘服务围绕半导体、智能制造、人工智能等战略新兴行业的高端技术人才和管理人才的招聘服务,带动岗位外包 及独立顾问的专家服务,尤其是聚焦在“CTO”组织结构序列下深度布局的各类研发岗位、围绕企业内部数字化转型方向深度布局“CIO”序列下的各类技术岗位,持续筑牢高端技术岗位人才招聘的竞争壁垒。 国际化方面,公司多年来持续推进全球化服务体系建设,聚焦海外成熟市场,目前在英国、美国、荷兰、马来西亚、新加坡、德国、澳大利亚、瑞士等8个国家共设置10余家分支机构。当前,尽管海外宏观环境面临诸多挑战,其人均效能始终保持在较高水平,业务模式和管理机制值得我们深入研究和借鉴。因此,未来我们将继续利用海外资源,虚心学习先进经验,聚焦客户需求和区域市场,结合中国本土的产业变革,不断建立自身的差异化优势,同时整合全球资源,进一步完善全球化的人才解决方案,未来考虑东欧市场等广阔区域。 数智化方面,公司近年来持续进行技术投入,从2022年ChatGPT发布后开始持续关注AI,逐步建立公司的数据团队、算法团队和工程团队,并取得一定进展。从AI的角度讲,如何从“软件即服务”过渡到“服务即软件”,未来为我们带来想想空间的主要有三点:第一,增加服务 规模,通过AI解决产业中市场供需和组织能力错配的问题。第二,提升服务效率,这一点从公司的灵活用工业务可以看到,公司不仅在岗位外包业务优势明显,围绕技术岗的高端独立顾问业务占营收的比例也很高。独立顾问业务与岗位外包业务的产品特点主要有两点区别:一是人选画像不同,独立顾问业务人员具有工作年限长、工作经验丰富等特征;而岗位外包业务派出员工一般工作年限较短,一般从大学毕业到工作1-3年的人选居多;二是独立顾问业务的派驻项目周期相对短,一般9个月以内,而外包员工派驻的平均工作时间相对更长,一般2-3年居多。独立顾问业务对招聘的时效要求更高,这就会对组织模式产生影响。而AI对业务效率赋能就体现在如何提升匹配效率、快速获客和精准匹配人员。第三,改善服务体验,如服务交互界面的智能优化。 生态化方面,当前市场供需错配一直是人力资源服务行业长期的痛点,而公司旗下的禾蛙平台正在构建一个生态智能体,推动行业伙伴资源共享、能力聚合,并通过平台AI技术赋能为生态伙伴创造价值增量。我们常说,一个人走得快,一群人走的远。未来的竞争将不再是单一资源的比拼,而是基于共生进化的生态协作效率较量。去年,禾蛙平台生态规模实现突破式增长,平台效率大幅提升,平台成交率快速攀升,实 现了真正的闭环服务。 财务总监解读财务指标 2024年全年 2024年,全球经济持续在高度不确定的环境中前行,中国经济复苏面临一系列挑战。公司面对更加复杂的市场环境,展现了较强的适应能力和业务韧性,实现了高质量的增长。 2024年,集团收入增长突破百亿元,实现117.87亿元,与去年同期相比增长20.55%;归属于上市公司股东的净利润实现2.0 5亿元,与同期相比增长2.42%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现1.38亿元,与同期相比增长3.57%;扣除限制性股票费用以及非经常性损益的归母净利润为1.44亿元。2024年经营现金流净额为净流入1.18亿元,由于外包业务快速增加,与去年同期相比有所降低。基本每股收益1.0434元每股,加权平均净资产收益率10.91%;2024年12月31日集团总资产金额为40.24亿元,与年初相比增加了7.37%;归属与上市公司股东的净资产为19.72亿元,与年初相比增加了9.85%。 2024年集团主营业务收入增长20.55%。其中,集团灵活用工业务收入同比增长了22.42%。截至2024年年末,公司在册灵活用工业务的岗位外包员工以及独立顾问45,500余人,全年净增岗位外包人员以及独立顾问超过1万人,净增岗位集中于核心客户信息化、数字化相关的产品、IT以及研发类岗位,实现了累计派出人次提升及净增人数持续增长,有效带动灵活用工业务收入的高质量增长。2024年中高端招聘市场需求降低,公司针对招聘业务规模及时进行调整。招聘类业务收入,包括中高端人才访寻和招聘流程外包业务,与去年同期相比降低了12.52%,虽然招聘类业务在规模上有所收缩,但仍持续为集团在重点区域中带来新客户。技术收入24年仍然 保持较高的增长速度,24年收入增长率为44.18%。 2024年中国大陆地区的业务表现亮眼,2024年四个季度国内收入持续增长,全年同比增加28.67%。港澳台以及海外业务24年受到海外整体经济环境等多方面影响,收入下滑4.39%。2024年集团盈利能力逐渐提升,实现毛利7.49亿元,与去年同期相比增长率为4.86%。灵活用工业务在市场环境严峻挑战下实现了强劲增长,实现毛利6.1亿元,增幅为7.57%;同时,由于灵活用工收入占比进一步提高以及大客户收入的稳定增长,集团综合毛利率略有下降,2024年集团综合毛利率为6.36%。 2024年销售费用同比降低8.97%,公司市场费用投入配合公司大客户、区域战略投放更加精准,销售费用减少1637万元。2024年管理费用与去年同期相比增加8.42%,主要因海外公司后台人员增加和内部系统升级所致,同时2024年增加限制性股票费用650万元。2024年财务费用同比增长较高,主要是因并购产生的长期借款利息费用增加以及海外应收账款保理业务利息支出所致。 2024年集团在全公司范围内开展降本增效,公司积极推进职场合理缩减和费用节约,这些措施的改善结果将会在后续期间逐渐显现。 公司始终秉持为股东创造价值的经营理念,持续优化分红政策,通过现金分红等形式回馈股东,兼顾了股东的即期利益和长远利益,积极提高投资者回报水平,助力股东实现长期价值增长。 2024年,公司拟向全体股东以每10股派人民币现金1.6元(含税)的股利分红,共计派发现金约3149万元(含税)。最近三个会计年度累计现金分红总额约7026万元。本次利润分配预案尚需提交公司2024年度股东会审议。 2025年一季度: 2025年一季度集团收入持续增长,实现33.02亿元,与去年同期相比增长25.13%;归属于上市公司股东的净利润实现5,778万元,与同期相比增长42.15%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现4,619万元,与同期相比增长103.24%;经营现金流流量净额为净流出1,488万元,公司资金状况良好;基本每股收益0.2936元每股,加权平均净资产收益率2.89%;2025年3月31日集团总资产金额为40.57亿元,与年初相比增加了0.81%;归属与上市公司股东的净资产为20.38亿元,与年初相比增加了3.36%。 2025年一季度集团实现主营业务收入33.02亿元,实现同比增长25.13%。灵活用工和技术收入持续保持增加,灵活用工一季度收入同比增长实现26.67%,技术服务一季度收入同比增加58.91%;招聘业务(中高端人才访寻业务及招聘流程外包业务)与同期相比有所降低,在顾问人数与去年同期相比减少的情况下,收入降幅逐渐收窄。 2025年一季度国内以及海外业务均实现盈利能力回升,集团实现毛利1.82亿元,与去年同期相比增加1,594万元,增长比例为9.59%。海外业务顾问人效持续提升,2025年一季度实现毛利显著增长,增长比例为22.90%。 费用方面,2025年一季度公司三项期间费用同比减少约3.7%,其中:管理费用下降6.54%,财务费用下降34.24%。自2024年起,公司持续推行降本增效,25年一季度初见成效。管理费用中房租物业、培训费、会议费等职场费用随着公司持续推行降本增效,实现同比降低。公司通过资金管理,偿还部分长期贷款,财务费用减少246万元。 2025年一季度其他收益增长4,366万元,主要系公司2025年确认并收到与经营活动有关的专项奖励补贴款所致。 展望2025年,全球经济可能会继续面临诸多不确定性和挑战,国内以及海外市场竞争依然激烈,但我们对自身商业模式的稳健性以及管 理、运营的有效性充满信心,结合技术赋能,依托海外平台与国内业务协同,可以帮助公司在不断变化的经济格局中抓住机遇,实现可持续的高质量发展。 首席技术官介绍公司技术进展 行业问题与机会 主要分为集团信息化和禾蛙平台两部分,这两个产品部分都通过科锐的数据中台和我们正在投入的MatchSystem。MatchSystem的愿景是实现客户、职位、人才、顾问的线上线下、增量存量、区域行业的高效匹配。MatchSystem在去年11月发布了第一个正式版本,在今年第一季度发布了第二个版本,目前在集团内部应用,未来会逐步过渡到禾蛙。 人力资源行业涵盖多个细分领域,其中招聘领域可进一步细分为基础岗位招聘、初级岗位招聘、中级岗位招聘和高级岗位招聘。2024年我们的重点在中高端岗位的招聘匹配上,2025年会开始针对基础和初级岗位的招聘AI化。基础岗位和初级岗位招聘以高效率为核心,而中高端招聘(以下简称猎头)则属于知识密集型业务。数据显示,优秀的猎头顾问通常需要在特定领域深耕两年,才能达到业绩峰值,这期间需要大量积累专业知识。 然而,猎头业务面临两大挑战:一是市场快速变化,二是岗位日益细分。应对这些挑战需要找到合适的技术解决方案。在拥有大量数据的前提下,首要解决的是匹配效率。提高招聘环节中的匹配效率有非常多的技术。常规的技术包括基于标签和知识图谱的标签系统、基于用户行为的推荐系统、基于关键词的搜索系统、基于语义的搜索系统以及混合系统。这些技术方案都有各自的适用场景以及优缺点。 从