聚烯烃早评：中期不悲观，短期关注库存消化进展

迈科期货聚烯烃早评：中期不悲观，短期关注库存消化进展 上游原料 收盘价 涨跌 原油（美元/桶） NYMEX美原油05月 47.34 -0.88 ICE原油05月 50.96 -0.66 石脑油（美元/吨） CFR日本石脑油 463.89 3.50 亚洲乙烯（美元/吨） CFR东北亚 1150.5 0 CFR东南亚 1045.5 0 亚洲丙烯（美元/吨） FOB韩国 845.5 0 CFR中国 885.5 -10 现货价格（元/吨） 主流价格 涨跌 成交情况 LLDPE 华北 9350-9600 +50/+100 现货平稳上探，成交局面平淡。 华东 9350-9550 +50/0 商家心态向好，终端适量补仓，交投气氛积极。 华南 9600-9800 0 价格维持整体。 PP拉丝 华北 8150-8250 0 需求维持随用随购，市场高端报盘难成交。 华东 8200-8400 +50/+50 市场小涨刺激市场成交跟进，库存逐渐消耗。 华南 8400-8550 +50/0 商家心态转好，库存消化加快，成交回暖明显。 基差 基差 涨跌 仓单 数量（张） 变动 LLDPE华北 75 120 LLDPE 934 -200 PP华北 -69 23 PP 5588 -150 期货价差 价差 涨跌 L-PP价差 价差 涨跌 LLDPE（05-09） -15 20 华北现货价差 1275 75 PP（05-09） -137 21 L-PP1705合约 1131 -22 行情分析： 当前聚烯烃止跌企稳迹象激发下游采购积极性，石化库存止涨微落改善参与者心态。考虑到供应端检修主动去库存及下游旺季即将启动，供需矛盾或随时间逐步缓解，有利于塑料、PP回暖。近期或超跌反弹行情，但仍需密切关注需求升温持续性，毕竟库存消化进展才是决定中期回升高度的重中之重。塑料、PP日内留意20日均线压力表现，看能否回归上升三角区域。延续回落布多思路，二者支撑分别在9350、8200。 操作建议： 已入场前多持有，压力附近减仓护利；其余观望或关注低多机会。 张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部 网址： www.mkqh.com 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 2017年 迈科期货股份有限公司