聚烯烃早评：中期不悲观，短期关注板块联动力度

迈科期货聚烯烃早评：中期不悲观，短期关注板块联动力度 上游原料 收盘价 涨跌 原油（美元/桶） NYMEX美原油05月 48.04 0.70 ICE原油05月 50.64 -0.32 石脑油（美元/吨） CFR日本石脑油 453.26 -10.63 亚洲乙烯（美元/吨） CFR东北亚 1145.5 -5 CFR东南亚 1035.5 -10 亚洲丙烯（美元/吨） FOB韩国 840.5 -5 CFR中国 880.5 -5 现货价格（元/吨） 主流价格 涨跌 成交情况 LLDPE 华北 9300-9600 -50/0 线性整理为主，成交局面平淡。 华东 9350-9600 0/+50 下游适量补仓，心态谨慎向好，低位货源成交尚可。 华南 9500-9800 -100/0 线性价格整理，个别地区小幅走低。 PP拉丝 华北 8200-8350 +50/-100 需求端维持随用随购，市场高端报盘难成交。 华东 8150-8400 -50/0 库存逐渐消耗，出厂价稳定，商家报盘震荡整理。 华南 8400-8550 0 需求采购刚需为主，成交一般。 基差 基差 涨跌 仓单 数量（张） 变动 LLDPE华北 205 130 LLDPE 934 0 PP华北 172 241 PP 5288 -300 期货价差 价差 涨跌 L-PP价差 价差 涨跌 LLDPE（05-09） -15 0 华北现货价差 1175 -100 PP（05-09） -107 30 L-PP1705合约 1142 11 消息面： 据统计，截至3月17日当周，PE社会库存总量下降，较上周同期减少8000吨左右，降幅1.5%，比去年同期高71%。 行情分析： 昨日国际油价走跌连累整体能化板块向弱，敏感且脆弱的聚烯烃市场氛围重回混乱，采购积极性显著回落。事实上，当前塑料、PP基本面正缓慢好转，石化库存回落迹象利于其向好，只不过成本拖累、板块联动会延缓转折的到来。所以，短期内聚烯烃或仍震荡整理，只要油价不塌陷，PE、PP中期走势或不悲观。关注资金结构和库存回落持续性，警惕成本端风险。短时观望，塑料、PP支撑分别在9150、8030。 操作建议： 观望；激进者可轻仓低位试多，设好止损。 张巧云 李洁 迈科期货股份有限公司 研究部 网址： www.mkqh.com 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 2017年 迈科期货股份有限公司