国金期货沪铝日度报告

撰写时间2025年05月06日星期二回顾周期；日度 撰写品种：沪铝 研究员：曹柏泉咨询证号（Z0019820） 沪铝日度报告 沪铝主力合约价格今日高开低走下行走势，成交量相比较上个交易日放量。al2506持仓量183,758手，成交量138,706手，跌幅1.00%。 宏观方面，美国4月非农就业新增17.7万人（预期13万），ISM服务业PMI升至51.6（预期50.3），显示经济韧性，市场对美联储6月降息预期降温。 现货方面，截至5月6日，国内电解铝三地库存63.6万吨，较节前累库2.2万吨，但总库存仍处近五年低位，无锡、佛山等地去库节奏放缓。 供需方面，运行产能达4391万吨，山西、西南地区复产产能释放，供应维持高位。线缆企业开工率保持高位，但型材、板带箔出口受海外关税压制，内需淡季临近，光伏抢装结束后需求转弱。 技术方面，铝价日内跌破10日线，考验20日线支撑。MACD红柱缩小，持仓量减少，节后首日成交量略放大，资金盘中博弈加大。 总体来看，短期受低库存支撑与需求转弱博弈，叠加宏观情绪反复，价格难破区间整理。注意下行风险因素如氧化铝成本塌陷、淡季需求疲软及新增产能释放或压制铝价。 公司热线：02861303163研究所邮箱：institute@gjqh.com.cn投诉：4006821188 风险揭示及免责声明 本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权不得修改、复制和发布。 本报告基于公开资料、第三方数据或实地调研资料，我公司保证已经审慎审核、甄别和判断信息内容，但无法绝对保证材料的真实性、完整性和准确性，报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。