一、研究观点
- 尿素：期货价格震荡走强，现货市场明显走强。尿素日产水平高位波动，需求端有所跟进，但持续度存在不确定性，厂家收单谨慎。整体来看，尿素需求端仍存阶段性支撑预期，期货盘面短期延续偏强趋势，关注需求兑现情况、出口形势变化及保供稳价政策导向。观点：看涨。
- 纯碱：期货价格偏弱震荡，现货市场多数稳定。行业开工率回落至86.11%，后续仍有企业存检修计划，供应下降预期。需求端按需跟进，下游浮法玻璃多条产线冷修带动刚需略有下降。整体来看，纯碱装置检修成为主导因素，期货盘面可能出现阶段性上行，但中长期宽松格局不改。观点：看涨。
- 玻璃：期货价格偏弱运行，现货市场走势偏弱。浮法玻璃多条产线冷修，行业日熔量降至15.58万吨，供应端支撑力度有限。需求端刚需跟进，部分深加工企业停工放假冲击刚需，但节后成交氛围有所好转。整体来看，玻璃市场新增驱动有限，宏观因素或提供情绪支撑。预计期货价格日内偏强运行，关注需求持续力度、宏观情绪变化。观点：震荡。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单数量4970张，较上一交易日+111张；行业日产20.17万吨，较假期前减少0.4万吨；主流地区现货价格上涨30～80元/吨。
- 纯碱 & 玻璃：纯碱期货仓单数量3799张，较上一交易日-150张；玻璃期货仓单数量2266张，较上一交易日-175张；纯碱行业产能利用率86.11%；浮法玻璃市场均价1271元/吨，日环比-5元/吨；行业日产量15.58万吨。
三、图表分析
- 尿素主力合约收盘价、基差、成交和持仓等图表显示价格震荡走强，基差走强，持仓量增加。
- 纯碱主力合约收盘价、基差、成交和持仓等图表显示价格偏弱震荡，基差走弱，仓单数量减少。
- 玻璃主力合约收盘价、基差、成交和持仓等图表显示价格偏弱运行，基差走弱，仓单数量减少。
- 价差图表显示尿素-甲醇价差扩大，玻璃-纯碱价差缩小。
四、研究结论
- 尿素：短期需求端存在阶段性支撑，期货价格延续偏强趋势，关注需求兑现、出口形势及政策导向。
- 纯碱：检修成为主导因素，期货价格可能阶段性上行，但中长期宽松格局不改，关注检修力度、宏观情绪及商品市场整体走势。
- 玻璃：新增驱动有限，宏观因素或提供情绪支撑，期货价格日内偏强运行，关注需求持续力度、宏观情绪变化。
