核心观点:
AI Agent的发展推动软件形态变革,数据库在AI时代具有不可替代的重要地位,有望成为“必需品”。一方面,数据库作为数据载体,能帮助大模型避免“幻觉”等问题;另一方面,AI赋能数据库升级,推动行业加速发展。
关键数据:
- 支付业务盈利能力持续提升,25Q1营收/利润增速分别为9%/25%。
- 公司通过SaaS服务积累320万+活跃商户,为AI产品落地提供优质场景。
研究结论:
- 数据库行业: AI Agent推动软件形态变革,数据库重要性凸显,建议关注达梦数据、太极股份等公司。
- 新大陆: 作为支付IT+智能POS龙头,低估值高成长,AI+网证提供广阔增量空间,政策落地或带来巨大增长潜力。
风险提示:
- 国产数据库产品研发不及预期;
- 技术路线变革带来的不确定性;
- 同业竞争加剧的风险。