锌期货日报

2025年5月7日 有色金属研究团队 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 一、行情回顾 美国非农数据好于预期，基本金属反弹，五一假期内伦锌先抑后扬，节后沪锌高开后震荡偏弱，主力2506收于22355元/吨，跌150，跌幅0.67%，缩量增仓。5月月度锌矿加工费继续上调，SMM锌精矿国产月度TC环比上涨50至3500元/金属吨；进口月度TC上涨5至45美元/干吨，二季度锌矿TC上行修复速度放缓，副产硫酸价格高企改善炼厂综合利润。节后酸厂面临累库，副产价格或高位松动，炼厂前期检修推迟至5月，若检修兑现则有供应缩量担忧，但考虑到5月河南新增炼厂出产品及进口窗口打开货源持续补充，锌锭供应相对充裕。需求端，抢出口效应收敛，终端企业普遍担忧海外出口订单压力，原料及成本库存均有所累积。后市来看，节后补库叠加社库水平低位对锌价有所支撑，中期供需过剩压力下累库预期增强，沪锌上方空间有限，反弹偏空。 二、行业要闻 1.2025年5月6日0#锌主流成交价集中在22780~22975元/吨，双燕成交于22960~23135元/吨，1#锌主流成交于22710~22905元/吨。早盘市场对均价报价升水50~60元/吨，对盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2505合约升水210~220元/吨，红鹭-v对2505合约升水220元/吨，会泽对2506合约报价升水600元/吨，高价品牌双燕对2505合约报价升水330~380元/吨，哈锌对2505合约报价升水100~130元/吨。 2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在0#锌成交价在22835~23030元/吨左右，宁波常规品牌换月至对2506合约报价升水460元/吨，对上海现货报价平水，宁波地区开始对2506合约进行报价。第一时间段，永昌对2506合约报价升水450元/吨，麒麟对2506合约报价升水450~470元/吨，会泽对2506合约报价升水500元/吨。 3.广东0#锌主流成交于0#锌主流成交于22935~23065元/吨，主流品牌对2506合约报价升水500元/吨，对上海现货升水50元/吨，沪粤价差扩大。 第一时间，持货商对麒麟、蒙自、兰锌报价升水540~580元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、兰锌对网价升水540~560元/吨。整体来看，假期广东有少量到货，但当前整体库存仍处较低水平，市场所报现货升贴水相对较高。 4.天津市场0#锌锭主流成交于22850~23160元/吨，紫金成交于22900~23180元/吨，1#锌锭成交于22230~22470元/吨附近，葫芦岛报在26220元/吨，0#锌普通对2506合约报升水500~580元/吨附近，紫金对2506合约报升水550~600元/吨，津市较沪市报升水40元/吨附近。截止午市收盘，新紫对06合约报升水500~580元/吨附近，西矿对06合约报升水暂无报价，驰宏对05合约报升水200元/吨左右，高价品牌紫金对06合约报升水550~600元/吨附近。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：SMM，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：service@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com