沃特世 2025年季度报告

请在括号内用勾选标记表明注册人是否为大型加速报送人、加速报送人、非加速报送人、小型报告公司或新兴增长公司。参见《证券交易所法案》第12b-2规则中关于“大型加速报送人”、“加速报送人”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 大型加速文件☒非加速申报表☐新兴成长型企业 ☐ 如果一个新兴增长公司，通过勾选表明登记人是否选择不使用根据《交易所法案》第13(a)节规定的延长过渡期来遵守任何新的或修订的财务会计准则。☐ 请勾选是否为空壳公司（根据《法案》第12b-2条定义）。 截至2025年5月2日，该登记人普通股的流通股数为：59,509,089 第一章财务信息 第二项。管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析 目录 《合并财务报表（未经审计）的浓缩注释》 1. 呈报基础与重要会计政策概要 Waters Corporation（以下简称“公司”、“我们”、“我们的”或“本方”），是一家在分析仪器和软件领域的全球领导者，已在色谱、质谱和热分析等领域引领创新超过65年，为生命科学、材料科学和食品科学服务。公司主要设计、制造、销售和服务高性能液相色谱（“HPLC”）、超高性能液相色谱（“UPLC”，与HPLC一起称为“LC”）和质谱（“MS”）技术系统及支持产品，包括色谱柱、其他消耗品和全面的售后服务计划。这些系统是互补产品，经常一起使用（“LC-MS”），并作为集成仪器系统使用共同的软件平台销售。LC是一种标准技术，在众多行业中用于检测、识别、监控和测量材料的化学、物理和生物组成，以及纯化各种化合物。MS技术主要与色谱结合使用，在药物发现和开发、包括临床试验测试、疾病过程中蛋白质的分析（称为“蛋白质组学”）、营养安全性分析和环境测试中应用。LC-MS仪器结合了液相样品引入和分离系统以及质谱化合物识别和定量。此外，公司通过其TAInstruments产品线设计、制造、销售和服务热分析、流变性和量热仪器。这些仪器用于预测精细化学品、药品、水、聚合物、金属和粘性液体在各种工业、消费品和医疗保健产品中的适用性和稳定性，以及生命科学研究。公司还是一种基于先进软件的产品的开发者和供应商，这些产品与公司的仪器以及其他制造商的仪器兼容。 该公司每个季度的临时财年通常在第13个周六结束。由于公司的财年结束日期是12月31日，因此第一和第四财季的完整周数可能多于或少于13周。2025年和2024年的第一个财季分别在2025年3月29日和2024年3月30日结束。 随附的未经审计的合并财务报表是根据10-Q表格中的指示编制的，不包括根据美国普遍认可的会计准则（“美国GAAP”）编制的年度财务报表所需的所有信息和脚注披露。合并财务报表包括公司及其全资子公司的账目，所有公司间余额和交易均已消除。 根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）编制的合并财务报表，要求公司对其资产、负债、收入和费用以及相关待定负债的披露做出估计和判断，这些估计和判断会影响财务报表日期报告中披露的金额。在不同假设或条件下，实际金额可能与这些估计存在差异。 管理层认为，附带的临时合并财务报表反映了为公正陈述临时期间结果所必需的所有调整（这些调整是正常且经常发生的）。应将临时合并财务报表与公司于2025年2月25日向美国证券交易委员会（“SEC”）提交的2024年12月31日结束的年度报告10-K中包含的合并财务报表一并阅读。 风险与不确定性 公司面临分析仪器行业公司普遍存在的风险，包括但不限于全球经济和金融市场状况、外汇汇率波动、客户需求波动、竞争对手的新技术创新发展、开发新技术成本、债务水平和偿债要求、中断风险、对关键人员的依赖、专有技术的保护和诉讼、不同税务管辖区的应纳税收入变动以及遵守美国食品药品监督管理局和类似外国监管机构和机构的新关税规则和法规。 外国货币兑换。 该公司各海外运营子公司的功能货币是其注册地国家的当地货币，但该公司在香港和新加坡的子公司除外，因为这些子公司的基本交易现金流以除各自注册地国家当地货币之外的货币计价。香港和新加坡子公司的功能货币基于各自实体的现金流为美元。 目录 缩略注释——合并财务报表（未经审计）——（续） 对于公司的海外运作，资产和负债在资产负债表日按当日汇率兑换成美元，收入和费用则按照各自期间的平均汇率转换。由此产生的汇率变动收益或亏损将计入合并报表的累计其他 comprehensive 收支变动中。 现金及现金等价物 现金等价物代表高度流动的投资，其原定到期日不超过90天，而到期日较长的投资则归类为投资。公司维持的现金余额超过联邦保险限额的各个运营账户，以及在非美元货币的海外子公司账户中。截至2025年3月29日和2024年12月31日，公司总现金和现金等价物的383百万美元中，有287百万美元是由海外子公司持有的，以及325百万美元中的275百万美元。此外，2025年3月29日和2024年12月31日，分别有383百万美元和325百万美元的现金和现金等价物以除美元以外的货币持有。 贸易应收账款按发票金额记录，不计息。公司对折扣和其他应付客户的现金考虑因素的使用非常有限，因此，交易价格确定不包含任何重大可变考虑因素。公司不认为贸易应收账款存在显著的信用风险集中，因为余额的性质是短期的，公司拥有庞大且多元化的客户群，并且公司有收集应收账款的历史经验，违约率极低。因此，信用风险被认为在各个地区都很低，贸易应收账款被视为一类金融资产。信贷损失准备金基于多个因素，通过将历史损失率应用于贸易应收账款账龄余额来估算一般准备金余额，并对任何已知或预期影响回收可能性的特定应收账款进行额外调整。基于历史数据和相关的可用前瞻性信息，逾期账目及其违约概率包括在具体调整中。历史损失率至少每年审查一次，信贷损失准备金每季度审查一次，以进行任何必要的调整。公司与其客户无关的资产负债表外的信贷风险敞口为零。 与仪器销售相关的贸易应收账款以所售出的仪器作为抵押。如果存在与抵押应收账款相关的违约风险，则计算抵押品的公允价值，并调整回收、翻新和重新销售该仪器的成本。调整后的公允价值与应收账款余额进行比较，差额将作为预期信用损失进行记录。 以下是对公司信用损失准备金在截至2025年3月29日和2024年3月30日的三个月活动（单位：千美元）的总结： 公平价值计量 根据公允价值计量和披露的会计准则，公司某些资产和负债在2025年3月29日和2024年12月31日以公允价值进行持续计量。一级输入确定的公允价值采用可观察数据，如活跃市场的报价。二级输入确定的公允价值采用除活跃市场报价之外的可观察数据点，这些数据点可直接或间接观察到。三级输入确定的公允价值采用不可观察的数据点，这些数据点市场数据很少或没有，需要报告实体自行设定假设。 目录 以下表格展示了公司在2025年3月29日以公允价值为基础，按周期性计算的各项资产和负债（单位：千）： 目录 缩略注释——合并财务报表（未经审计）——（续） 公平价值现金等价物、外汇合约、利率交叉货币掉期协议和利率掉期现金流对冲 公司的现金等价物、外汇合约、利率交叉货币掉期协议和利率掉期现金流对冲的公允价值是通过市场和可观察来源确定的，并已被分类为第二级。这些资产和负债最初按交易价格估值，随后通常利用第三方定价服务进行估值。定价服务使用许多输入来确定价值，包括可报告的交易、基准收益、信用利差、经纪/交易商报价、当前即期汇率以及其他行业和经济事件。公司通过审查定价方法并从其他定价来源获取市场价格来验证第三方定价服务提供的价格。 公平价值其他金融工具 该公司应收账款和应付账款按成本记录，由于短期性质，其近似公允价值。公司变动利率债务的账面价值近似公允价值，因为利率具有变动性质。截至2025年3月29日和2024年12月31日，公司固定利率债务的账面价值均为130亿美元。使用折现现金流模型估计了公司固定利率债务的公允价值，该模型基于公司当前市场条件下提供的类似债务的估计当前利率。使用二级输入，估计公司在2025年3月29日和2024年12月31日的固定利率债务的公允价值均为110亿美元。 派生交易 该公司是一家全球性公司，业务遍及35多个国家，因此公司的净销售额、销售成本、运营费用和资产负债表数额均受到外汇汇率波动的影响。当公司将其非美元货币子公司的财务报表折算为美元时，以及当公司的任何子公司以外币购买或销售产品或服务时，公司将面临外汇价格风险。 公司管理外汇汇率变动风险的主要策略是：（1）在公司的资产负债表上，通过将外币计价负债与相同币种相对应的资产进行自然对冲，使得由于外汇汇率波动导致的负债变化通常可以通过资产的变化得到抵消；（2）通过对其欧元和日元计价的净资产投资部分的外汇汇率波动进行对冲，以减轻国际业务的外汇风险敞口。公司在现金流量表中将衍生品交易列为融资活动。 外币兑换合同 公司在其资产负债表上，除了部分第三方的应收账款和应付账款，以及公司在全球范围内的净同公司应收账款和应付账款（这些在合并报表中被抵消）之外，没有具体涉及任何衍生品对外币计价的经营活动资产、负债或承诺。公司定期将全球净余额按照货币种类进行合并，然后签订在90天内到期的外汇合约，以对冲剩余余额的一部分，以尽可能减少公司的货币价格风险敞口。这些外汇合约未指定为对冲会计处理。主要对冲货币包括欧元、日元、英镑、墨西哥比索和巴西雷亚尔。 现金流对冲 公司信用额度是一种可变借款，其利息支付基于合同规定的利率指数。信用额度中合同规定的指数为3个月期SOFR。可变利率的利息支付为公司创造了利息风险，因为利息支付将根据信用额度整个期间内合同规定的利率指数的变化而波动。为了降低利率风险，公司已与总名义价值为1.5亿美元的利率掉期交易，有效地锁定其可变利率借款在其期限内预期的利息支付。利率掉期代表现金流对冲，并在每个报告期内评估其对冲有效性。当对冲关系在实现现金流抵消变化方面非常有效时，公司将记录对冲工具公允价值变动的全部变化。 目录 缩略注释——合并财务报表（未经审计）——（续） 利率掉期计入累计其他综合损失。累计其他综合损失中金额在影响合并收入的相关交易期内重新分类至收入。如果预测交易不可能发生，对冲关系将被撤销，累计在其他综合损失中的金额将重新分类至当前期间的收入。基准利率变动导致的利息结算计入利息收入或利息费用。截至2025年3月29日止的三个月期间，公司没有无效的现金流对冲。 利率交叉货币掉期协议 截至2025年3月29日，公司已与对方签订利率交叉货币掉期衍生合约，期限最长可达三年，总的名义价值为7.05亿美元，用于对冲其欧元和日元计价的净资产投资部分的外汇汇率变动风险。根据对冲会计原则，与外汇即期汇率变动相关的衍生工具公允价值变动被计入其他综合收益的外币折算调整中，并在股东权益的累计其他综合损失中保留，直到境外业务的销售或实质性清算。根据利率交叉货币掉期衍生合约，收到的利率与支付的利率之间的差额在损益表中记录为利息收入。 公司的外汇兑换合同、利率交叉货币掉期协议和利率掉期协议，作为现金流对冲工具包含在合并资产负债表中，分类如下（单位：千）： 目录 缩略注释——合并财务报表（未经审计）——（续） 以下是对包含在综合经营报表和综合收益报表中的外汇合约、利率交叉货币掉期协议和利率掉期协议（作为现金流量套期）所涉及活动的摘要（单位：千）： 股东权益 在2024年12月，公司董事会授权将其现有的股票回购计划延长至2028年1月21日。公司剩余的授权金额为10亿美元。公司在2025年和2024年没有进行任何公开市场股票回购。公司在2025年3月29日和2024年3月30日结束的三个月中，分别回购了与限制性股票单位归属相关的1400万美元和1300万美元的普通股。 产品保修费用 公司于销售时计提预计的产品保修成本，该成本包括在合并利润表的销售成本中。尽管公司参与了广泛的产品质量计划和流程，包括积极监控和评估其组件供应商的质量，但公司的保修义务受产品故障率、材料使用和纠正产品故障的服