中小盘周报：关税冲突背景下，推荐关注国产替代和自主可控的中简科技

本周市场表现

• A股主要指数涨跌分化，上证指数上涨1.19%，深证成指下跌0.54%，创业板指下跌0.64%。
• 银行、房地产板块涨幅居前，农林牧渔、国防军工板块跌幅较大。
• 全A市场涨幅前10个股：信凯科技（221.95%）、肯特催化（174.73%）、宏工（153.12%）等。
• 全A市场跌幅前10个股：吉药控股（-50.67%）、泰禾股份（-31.19%）、海鸥住工（-25.93%）等。

海外视角

• 美股三大指数下跌调整，道琼斯工业平均指数下跌2.66%，标普500指数下跌1.5%，纳斯达克指数下跌2.62%。
• 美股中概个股涨幅前10：亿珑能源（281.37%）、正业生物（147.78%）、微牛（98.72%）等。
• 港股三大指数涨跌分化，恒生指数上涨2.3%，恒生科技指数下跌0.27%，恒生综合指数上涨2.21%。
• 港股中概个股涨幅前10：博安生物（68.01%）、赤峰黄金（36.87%）、方舟健客（33.13%）等。

本周行业热点新闻

• 国家发展改革委谋划编制低空经济发展“十五五”规划，推动低空经济安全健康发展。
• 广州金控基金管理有限公司发行全国首单低空经济科技创新公司债券，募集资金用于投资低空经济领域的科技创新企业。
• 海南省举办低空经济招商对接洽谈会，聚焦消费科技、低空经济、人工智能等新消费热点。
• 人形机器人技术要求系列国家标准正式获批立项，涉及环境感知、决策规划、运动控制等多项技术要求。
• 第137届广交会首次突破3万家参展，首次设立服务机器人专区，展示我国人工智能发展成果。

部分个股要闻及公告

• 达华智能转让全资子公司北京慧通股权及债权。
• 田中精机转让参股公司创芯精密全部股权。
• 联创光电取得金融机构股票回购专项贷款承诺函。
• 中国长城完成股权变更，中央汇金投资有限责任公司成为控股股东。
• 科华数据“科数转债”即将停止转股暨赎回前最后半个交易日重要提示。
• 三花智控职工代表监事换届选举。
• 国芯科技完成股份回购。
• 四川九洲发布回购股份方案暨取得股票回购专项贷款承诺函。
• 华工科技发布回购股份报告书。

投资建议

• 关税冲突背景下，中美贸易进入暂时性脱钩阶段，建议重点关注自主可控、国产替代等相关板块。
• 推荐个股：中简科技，军工行业完全自主可控，中美关税战将倒逼加快国产飞机、复材的替代进程，公司ZT7和ZT9系列高端碳纤维放量，后者占比提升。军用方面，新机迭代+军贸增长+无人机放量背景下，公司单机价值量提升。内需累计订单较多、外贸和无人机有亮点。民机方面，C919大飞机复材用量12%，首次使用T800级高强碳纤维，未来CR929复材用量超50%。

风险提示

• 宏观经济下行，新产业发展不及预期，订单不及预期，汇率风险等。