2025年风险投资支持的首席财务官状况

随着2025年经济前景模糊不清，应变能力似乎成了唯一稳妥的赌注。对于创新经济中的财务领导者而言，这意味着进一步收紧已经勒得很紧的腰带，并在可能的情况下为各种选择做好准备。 AI使用和整合是一幅复杂的图景。三分之二的雇主表示他们鼓励在工作中使用AI（其中30%持中立态度，仅有3%反对）。尽管有这种鼓励，但在这一群体中，对AI工具的支出仍然较低，中位数AI支出为每年2K美元（第11页). 战略意图与财务承诺之间的差距表明，企业仍在探索如何将理论价值转化为可衡量的投资回报率（ROI）。 ：尽管运行指标有所收缩，但越来越多的公司正朝着盈利方向发展。2024年招聘步伐缓慢，裁员也同样不活跃。只有27%的公司报告了人员缩减，较2023年的52%有所下降。这一转变表明生态系统的成熟，伴随着公司应对通过加速实现自我可持续发展的路径来应对市场压力。” 为了更好地了解高管们如何应对这一新环境，我们对来自顶尖企业的200多名财务领导者进行了调查。执行风险投资（VC）支持的公司。我们的首StateVC支持的CFO的这份报告深入探讨了CFO们关注的运营、工具和增长趋势。我们的数据显示出一个正在变化中的生态系统。如今比以往任何时候都更加，顶尖CFO们正在用更少的资源做更多的工作——并且他们正将工作完成。 当涉及供应商时，软件使用数据为市场占有率争夺战中的工具和品牌提供了无与伦比的市场洞察力（18-19页). 我们的分析表明，随着公司成熟，工具会发生显著变化，这强调了随着需求随时间变化而变化的适应能力的必要性。 虽然跑道指标已经收缩，但越来越多的公司正朝着盈利方向发展。第16页在2024年，招聘进展缓慢，裁员也同样缓慢。只有27%的公司报告了员工规模的缩减，这一比例从2023年的53%下降。这一转变表明生态系统的成熟，公司正应对市场压力，加速实现自我可持续发展的进程。 当您探索数据时，我们希望实用的见解和战略视角能为您在全年应对自身挑战时提供帮助。我们不仅观察到战术调整，也见证了战略重组，这将在未来数年塑造风险投资格局。 在波动性市场、不断变化的监管环境以及AI领域的结构性颠覆中，风险投资支持的首席财务官面临着前所未有的复杂性。宏观担忧主导着首席财务官的注意力。通货膨胀和AI颠覆被评为普遍关注的两大问题。然而，优先事项因行业而异（第10页). Jennifer Friel Goldstein关系管理技术和医疗保健银行业务负责人JGoldstein@svb.com 硬件依赖性较强的领域，如前沿科技和气候科技，面临独特的挑战。关税、政府监管和供应链的弹性代表关键痛点。对于企业软件公司，人工智能的采用代表了最具影响力的宏观因素，其次是通货膨胀和利率。 关于调查： 我们在2025年2月进行了为期两周的网络调查。 这项调查被发送给了在硅谷银行（SVB）的Advantage计划中的美国科技风险投资公司财务领导者，该计划是一个仅限邀请的同行小组，面向风险投资支持财务高管。 不要告诉杰米·戴蒙。居家办公政策在初创公司中依然盛行。在受访对象中，88% allow一定程度上的远程工作，with about一半的这个群体完全远程，另一半需要一些办公室工作日。 架设更多的桥梁。：四分之一受调查的公司在2024年进行了过桥轮或延伸轮融资，较前一年为17%。这些未命名的这些会议正变成初创公司旅程中的常见站点。 需要时间来证明。CFOs have平均11.2年的经验，比头多约2倍of finance. 我们收到了200多份完整回复，其中97%的回复来自首席财务官和财务主管。 出售一家公司？他们已经那样做了。并购经验比IPO经验在金融高管中普遍三倍。四分之三的受访者至少参与过一次并购。与只有四分之一的企业能实现公开退出相比， 裁员减少；招聘复苏。Only2024年，27%的公司报告了员工裁员，较2023年的53%有所下降。那些正在招聘的公司人员增加了20%，与之前的水平相同。 利润的激增。对于年收入超过5000万美元的公司，近半数（44%）的企业报告了正的EBITDA，较去年的31%有所上升。对于收入较低的公司，盈利能力仍然罕见，每十人中有一个人超过盈亏平衡点。 预计今年将增长。 所有受访者均输入了有效的电子邮件地址以完成调查。 所有答案均由受访者自行报告，未经SVB独立核实。 管理远超账簿之范畴。半数受访者的工作部门为法务部。三分之一负责人力资源、设施和IT等角色。 鼓励使用人工智能。三分之二的受访公司鼓励员工在工作中使用人工智能。(仅2%反对)。预计下一年对人工智能工具的投入将增长10倍。 所有关于子系统的内容。拥有经常性收入的公司的盈利能力更强，成长速度更快。订阅制收入同比增长42%，而一次性销售收入同比增长26%。 在分析过程中对数据进行了筛选，以剔除明显的输入错误。 居家办公有助于员工留存，也有利于招聘。说实话，牙膏已经从管子里漏出来了，而且很难再装回去。对我们大多数人来说，这主要是关于在边缘进行优化。我们发现了一些其他方式可以在线下相聚，而不必始终待在公司里。需要考虑生产力因素。对于某些工作而言，你当然会因此在生产力上有所牺牲。在办公室。 目前有更多首席财务官、创始人和高管团队在探索并购。我们观察到关于收购的讨论增多，而首次公开募股前的讨论减少。我们原本预期会有比现在更多的此类对话。回到11月和12月，我进入新年时非常乐观，认为我们会看到更多IPO前的讨论，但我们seeing more caution given the geopolitical 并与市场不确定性。大多数人都似乎将那些想法暂时搁置。” 我们不断关注如何利用AI模型和工具来提高整个组织的业务效率和成果，并预计将增加我们在该领域的投入。我们在承保和开发者工具等领域看到了强劲的回报，并通过为所有员工提供人工智能工具，鼓励在各个职能领域使用AI工具。企业LLM订阅许可证。 我们继续在代理可能发挥作用领域进行实验，包括客户支持转移以及主动客户联络。 Evan Fein 全球董事长 Daniel Pham 财务主管 Stanley Kong 总监 我们对200多家表现优异的VC投资公司的高级财务官进行了调查。大多数受访者经验丰富。四分之三的受访者曾领导过一家公司 通过并购交易，并且其中四分之一已经完成一家公司上市。调查中的CFO们，70%的样本，平均拥有11年的经验——是C套管理层以外财务负责人经验的两倍。然而，高级财务领导通常非常活跃，在不同公司之间流动；平均时间不足4年。 与初创公司普遍承担多重职责的创业精神相符，财务领导者所负责的工作远不止于记账。许多人管理着多个团队。超过一半的人负责投资者关系和法律团队，超过四分之一的人负责人力资源、设施和IT。更少的情况是，一些财务领导者还负责业务拓展、安全和市场等任务。 我们筛选了最顶尖的样本。我们的调查对象包括了参与SVB Advantage计划的各公司，这是一组来自高绩效金融机构的财务高管组成的同行群体。：SVB客户。响应的公司倾向于 相较于整体创新生态系统，处于后期阶段。受访者在每 个阶段的收入中位数均为风险投资生态系统总体水平的两倍。1然而，在销售模式、客户类型和行业细分等其他特征方 面，所抽查的群体整体上对创新经济具有相当代表性。 四分之三的受访者供职于B2B公司，因此订阅销售模式占调研数据集的一半以上也就不足为奇。在客户导向型企业中，有三分之二采用交易模式或单次销售模式。虽然订阅式销售（定期回款）模式通常能带来更高的增长率、更好的客户留存率和更可预测的现金流，但并非所有企业都能利用订阅模式的优势。只有五分之一消费品公司采用基于订阅的商业模式。speaking to the fact that many consumer packaged goo ds 很难以订阅为基础进行销售。 CFOs are always called to balance macro-economic risks, but the current climate of uncertainty is proving especially challenging.CFOs 始终被要求平衡宏观经济风险，但当前的不确定 环境正证明尤其具有挑战性。With markets sliding, governmentregulations in flux and the economy showing signs of 软性，金融领导者将通货膨胀和利率视为最具潜在影响其业务的广泛关注的领域。除此之外，关注点主要因行业而异。人工智能的采用被企业软件即服务（SaaS）公司评为最具影响力的宏观因素，而气候技术公司——目前正面临税收优惠和关键政府资金来源可能进行的重大改革——则将政府监管评为最关键的宏观问题。 我们在当前加拿大和墨西哥关税实施之前进行了这项调查。关税担忧可能已经上升，即使那些没有直接供应链暴露的CFO也不例外。其他国家对美国商品征收报复性关税，美国实施的关税可能产生第二和第三顺序效应。其中一种效应——出口降低——可能会被证实 ：对B2B公司以不可预见的方式造成损害。正如一位一位财务高管告诉我们：“我们所做的一切都没有受到直接的关税影响，但我们当然非常关注消费者情绪和企业的还款能力。伴随着通胀环境，这对我们来说相当糟糕。” ：公司大多鼓励员工使用人工智能，但对人工智能专用工具的支出相对较低。在受访者中，有68%的人表示他们鼓励人工智能 在工作中的使用，AI工具的中位数支出仅为$2K。只有25%的人花费超过$20K在AI软件上。 为什么AI支出没有更高？首先，AI工具正被整合到其他软件中，例如微软的Copilot，这些不被视为专门的AI项目。“我们的开发者使用Copilot，但它被整合到所有其他东西中了。我甚至没有所谓的AI工具。我只有工具，”一位资深CFO和F Suite（CFO网络）全球董事长Evan Fein表示。但随着更多专门针对AI的工具被开发出来，支出应会增加。金融领导者预计今年对人工智能工具的支出将增加10倍，其中预期支出中位数为20万美元。 ：在科技领域，企业软件公司在内部分析工具上的投入最多也就不足为奇，去年前四分之一的企业花费了5.6万美元。它们也将人工智能更深入地融入其产品或服务中，并 74%将人工智能融入产品或服务中。专注于硬件的公司在人工智能采用方面落后。在我们调查的公司中，前沿科技和气候科技公司的AI使用率最低。 五年前新冠疫情首次迫使技术工人居家办公，许多人至今仍坚守原地。远程办公（WFH）政策基本得以保留。超过88%的 回应的公司允许一定程度的远程。工作，其中41%为完全远程工作。但这并不意味着每个人都对此感到满意。 部分创业公司高管将远程办公政策视为一把双刃剑。虽然它们有助于吸引和留住员工，但可能会削弱许多创始人认为对初创公司建设至关重要的协作文化。这种分歧在最早阶段体现得最为明显。在远程办公政策方面，种子轮和A轮融资公司表现出最大的分化。我们调查的最早阶段公司中，拥有最多办公室办公（每周超过三天）和最多完全远程办公的公司，同时混合办公模式比例最少。似乎创始人会选择一种路径：要么高度线下办公，要么完全远程。这种趋势在后期发生变化，大多数公司在D轮融资或之后会采用混合模式。 Those who keep remote work policies despitereservations acknowledge that these policies are simply一旦部署到位就很难撤销。一些首席财务官表示，他 们正通过现金奖金激励员工返回办公室，或提出将远程工作者搬迁至公司总部所在地。 ：鉴于经济不确定性和持续的资本限制，首席财务官在增加支出方面持谨慎态度，包括人员编制。收入增长率超过了所有部门的中位数员工增长至少2:1。 在后期阶段，由于增长放缓且面临盈利压力，招聘几乎完全暂停。“对于每个需要招聘的领域，都需要有明确的解释需求，