2025年风险投资支持的首席财务官状况

人工智能的使用与集成是一个复杂的情况。三分之二的雇主表示他们鼓励在工作中使用人工智能（其中30%中立，只有3%反对）。尽管有这样的鼓励，这个群体在人工智能工具上的支出仍然很低，平均每年的人工智能支出为2千美元（）。页码 11). 战略意图与财务承诺之间的差距表明，公司仍在探索如何将理论价值转化为可衡量的投资回报（ROI）。 在2025年经济前景不明朗的情况下，适应性似乎成了唯一可靠的赌注。对于创新经济中的财务领导者来说，这意味着收紧已经绑得很紧的腰带，并在可能的情况下制定备选方案。 尽管跑道指标有所收缩，但更多公司正朝着盈利趋势发展。2024年的招聘速度放缓，裁员也相应减少。只有27%的公司报告了员工人数减少，这一比例低于2023年的52%。这一转变表明，生态系统正趋于成熟，其中公司对...作出反应市场压力通过加速其实现自我可持续性的路径。” 为了更好地了解高管如何在这个新的环境中导航，我们调查了超过200位来自顶级企业的财务领导者。执行风险投资（VC）支持的公司。我们的首次国家VC-Backed CFO报告深入探讨了CFO们关注的运营、工具和增长趋势。从我们的数据中浮现出的叙述显示，生态系统正处于变化之中。现在比以往任何时候，顶尖的CFO们都在用更少的资源做更多的事情——并且他们正在完成任务。 当谈及供应商时，软件使用数据提供了对在风险投资支持的公司中争夺市场份额的工具有品牌的无与伦比的洞察力（）。页码 18-19我们对分析表明，随着公司的成熟，工具将发生显著改变，凸显了在不同时间需求变化后，适应性的必要性和紧迫性.). 尽管跑道指标已经缩减，但更多公司趋势性地向盈利方向发展（。第16页2024年，招聘速度放缓，裁员也是如此。仅有27%的公司报告了人员编制的减少，这一比例较2023年的53%有所下降。这一转变表明，生态系统正在成熟，公司通过加快走向自我可持续发展的道路来应对市场压力。 在您探索数据的过程中，我们希望这些实用见解和战略视角对您在全年中应对挑战有所帮助。我们不仅见证了战术调整，还见证了将塑造未来几年风险投资格局的战略重排。 在波动市场、不断变化的监管环境以及人工智能领域的地壳变动中，风险投资的财务总监面临前所未有的复杂性。宏观担忧占据了财务总监的思考重点。通货膨胀和人工智能的颠覆被列为普遍关心的两大问题。然而，各行业之间的优先级差异很大（。第10页). 珍妮弗·弗里尔·戈德斯坦关系管理技术及医疗银行部门主管JGoldstein@svb.com 硬件依赖型行业，如前沿科技和气候科技，面临独特的挑战。关税、政府法规和供应链问题。链的韧性代表了关键的痛点。对于企业软件公司，人工智能的采用是影响最大的宏观因素，其次是通货膨胀和利率。 关于调查： 我们在2025年2月进行了为期两周的在线调查。 调查被发送至SVB的Advantage项目中，受其支持的美国科技公司财务领导，该项目是一个仅限受邀的、面向风险投资支持的财务主管的同行小组。 关于所有子系统。具有持续收入模式的公司赚取更多，增长更快。订阅制收入同比增长42%，相比之下，一次性销售同比增长26%。利润激增。对于年营收超过5000万美元的公司，近一半（44%）的公司报告了正的EBITDA，同比去年上升31%。对于收入较低的公司，盈利能力仍然稀少，其中10个中就有1个能够盈亏平衡。提升桥梁建设。四分之一受访公司在2024年进行了桥接或扩展轮融资，比之前的数字有所上升。17% compared to the prior year.这些未命名的轮次正逐渐成为创业旅程中的常见驿站。 不要告诉杰米·戴蒙。在家办公政策在初创企业中依然活跃且有效。在接受调查的企业中，88%允许某些程度的远程工作，关于大约这组人员中有一半完全远程工作，另一半则需要一些办公室工作日。 出售一家公司？他们做到了。并购经验在金融高管中比首次公开募股（IPO）经验普遍3倍。四分之三的受访者都有至少一项并购经验。与仅有四分之一的企业实现公开退出相比。需要证明的年份。首席财务官（CFOs）有平均经验年限为11.2年，关于2倍于头数金融。 我们收到了200多个完整的回应，其中97%的回应来自首席财务官和财务部门负责人。 裁员减少；招聘恢复。仅2024年，27%的公司报告了员工减少，较2023年的53%有所下降。公司招聘的员工人数增长20%，与之前水平持平。预计今年增长。 所有受访者均提交了有效的电子邮件地址以完成调查。 所有答案均为受访者自行报告，未经SVB独立核实。 管理不仅仅是账本。一半的调查受访者负责法律部门。并且大约三分之一的员工负责人力资源、设施和IT等部门的工作。 人工智能（AI）的使用受到鼓励。三分之二的公司鼓励员工在工作时使用人工智能。（只有2%反对）。预计明年AI工具的支出将增长10倍。 分析过程中对数据进行了筛选，以排除明显的输入错误。 在家办公有利于员工留存和招聘。老实说，牙膏已经出了管子，很难再放回去。对于我们大多数人来说，关键在于在边缘进行优化。我们已经找到了其他方式在办公室之外相聚，而不需要整天待在办公室。需要考虑一个生产力的因素。对于某些工作，你确实会失去生产力。处于办公室中。” 目前有更多的首席财务官、创始人和管理团队在探索并购。我们看到的收购讨论比首次公开募股前的讨论要多，而我们预计会有更多的这些对话。回想起去年11月和12月，我对当年能够看到更多IPO前讨论持非常乐观的态度，但实际情况并非如此。考虑到地缘政治因素，表现出更多的谨慎。 并且市场不确定性。大多数似乎都将这些想法暂停。 我们一直在关注如何利用AI模型和工具来提高整个组织的业务效率和结果，并且预计将增加对该类别的支出。我们已经看到在承保和开发商工具等领域取得了强劲的回报，并且通过向所有员工提供AI工具，鼓励在各个职能中使用AI工具。企业级大型语言模型订阅许可证。我们持续在可能应用代理的区域进行实验，包括客户支持转移和主动客户拓展。 斯坦利·孔，负责人 我们调查了超过200家表现优异的VC投资公司的资深财务官员。大多数受访者经验丰富。四分之三的受访者曾领导过一家公司。 通过并购交易，其中四分之一已经完成。一家公司公布。调查中的首席财务官（CFOs），样本中的70%，平均拥有11年的经验——是C级管理层外财务主管的两倍。然而，高级财务领导者通常流动性很高，从一个公司跳槽到另一个公司；平均任职时间不到4年。 与初创企业“多面手”的精神相契合，财务领导者负责的工作远不止会计簿记。许多财务领导者管理着多个团队。超过一半的人负责投资者关系和法律团队，超过四分之一的人负责人力资源、设施和IT。更罕见的是，一些财务领导者还负责业务发展、安全和营销等其他任务。 我们抽取了最优秀的样本。我们的调查池包括SVB Advantage项目中的公司，这是为表现优异的金融高管设立的同侪群体。 SVB客户。回应的公司倾向于与整体创新生态系统相比，处于后期阶段的受访者，在各个阶段的中位收入是整体创业生态系统的两倍。1然而，当涉及到其他特征，如销售模式、客户类型和行业细分时，样本组总体上能代表整个创新经济。 三分之二的受访者供职于B2B公司，因此订阅销售模式占我们调查数据集超过一半的比例并不令人惊讶。在以消费者为中心的公司中，三分之二使用交易或单一销售模式。虽然循环销售（订阅）模式往往能带来更高的增长率、更好的客户保留和更可预测的现金流，但并非所有企业都能充分利用订阅模式的优势。只有五分之一的消费者公司采用基于订阅的模式。关于许多消费品的事实难以以订阅制度进行销售。 首席财务官总是需要平衡宏观经济风险，但当前的不确定性环境正证明尤其具有挑战性。随着市场下滑，政府法规变动，经济显现迹象 经济领导层认为，通货膨胀和利率是影响其业务的最普遍关切因素。除此外，关注点在很大程度上因行业而异。人工智能的采用被评为对企业软件即服务（SaaS）公司最具影响力的宏观因素，而气候技术公司，目前正面临潜在的重大改革，包括税收优惠和关键政府资金来源，将政府监管视为最关键的宏观问题。 我们在当前加拿大和墨西哥关税实施之前进行了调查。很可能会发现，对于首席财务官（CFOs）来说，即使没有直接接触供应链，对关税的担忧也可能加剧。由于其他国家对美国商品实施的报复性关税，美国实施的关税可能产生二级和三级效应。其中一个效应——出口下降——可能会被证明 对B2B公司在意料之外的方式造成损害。正如其中一个财务执行官对我们说：“我们做的事情没有直接的关税影响，但自然我们非常关心消费者情绪和企业的偿债能力。这一点，结合通胀环境，对我们来说是非常糟糕的。” 公司普遍鼓励员工使用人工智能，然而在针对人工智能特定的工具上的支出相对较低。尽管68%的受访者表示他们鼓励使用人工智能。 在工作中的使用，AI工具的平均花费仅为2K。仅前25%的用户在AI软件上的花费超过20K。 为什么人工智能支出不是更高？一方面，AI工具正被整合到其他软件中，例如微软的Copilot，这些并不被视为特定的AI项目。“我们的开发人员使用Copilot，但它已经被集成到其他所有东西中。我实际上并没有AI工具，我只是有一些工具，”Evan Fein说，他是F Suite的首席财务官和全球主席，F Suite是一个为首席财务官设立的网络。但随着更多特定AI工具的开发，支出应该会增加。金融领导者预计今年对人工智能工具的支出将增加10倍，预计平均支出为2万美元。 在科技行业中，企业软件开发公司投入内部人工智能工具的资金最多，去年排名前四分之一的公司投入了5.6万美元。它们还将人工智能更深入地融入其产品中，与 74%的企业将人工智能融入产品或服务中。专注于硬件的公司在人工智能采用方面落后。在我们调查的公司中，前沿技术和气候技术公司在人工智能利用率方面处于最低水平。 五年以来，自疫情首次让技术工作者居家办公以来，许多人依然稳固地选择这一方式。居家办公（WFH）政策在很大程度上保持不变。超过88%的响应的公司允许一定程度上的远程工作。工作，其中41%完全远程。但这并不意味着每个人都对此感到满意。 一些初创公司高管将远程办公政策视为一把双刃剑。虽然这有助于吸引和留住员工，但也可能损害许多创始人视为初创公司建设关键的合作文化。这种分歧在早期阶段表现得最为明显。在远程办公政策方面，种子轮和A轮融资公司表现出了最大的两极分化。我们调查的早期阶段公司中，在办公室办公（每周超过三天）和完全远程办公的公司最多，混合办公的公司最少。它似乎创始人会选择一条道路：要么高度现场参与，要么完全远程。这一趋势在后期阶段发生变化，大多数公司在D轮融资或之后都采用了混合模式。 那些即使在不确定的环境中仍保持远程工作政策的人保留意见认为这些政策仅仅一旦实施就难以解除。一些首席财务官表示，他们通 过现金奖金激励员工返回办公室，或者提供将远程工作人员重新安置到他们的总部地点。 在经济不确定性和持续的资本限制下，首席财务官在增加开支，包括人员编制方面持谨慎态度。收入增长率超过了 所有部门的平均人员增长至少为2:1。 各阶段。在后期阶段，由于增长放缓且存在盈利压力，招聘几乎完全暂停。“对于需要招聘的每个领域，都需要有一个明确的招聘需求解释，”Stanley Kong，专注于初创企业会计公司的负责人KongBasileConsulting说。“这与2023年之前有很大不同——现在要更加有条理。” 订阅公司继续显示出交易收入的微弱优势。去年，定期收入公司报告了更高的收入和更快的增长。面向消费者的公司显示出在早期阶段比企业公司更快实现收入的趋势，而企业公司在后期阶段赶上。这种更快的现金流加上对盈利能力的更高关注，可能会激励消费领域更早进行并购销售。 国际销售额下降，因为公司正在缩减。由于地缘政治担忧，企业寻求简化其业务中的成本和复杂性。今年，不到一半的受访者报告了国际销售额，而去年这一比例为近60%。 在将所有项目置于显微镜下的效率高度聚焦下，招聘正受到严格的审查。风险投