宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 美联储加息落地债基业绩回暖 沪港深基金强势领涨 基金市场周报（2017.03.13—03.17） [Table_Summary] 股票市场方面，A股上周先扬后抑保持震荡格局，沪市上周连续翻出四根阳线，周五放量回调；深市在窄幅区间内震荡上行，周线小幅上扬。上证综指和深证成指上周收益率分别录得0.77%和0.62 %，交易量与前期基本持平。创业板补涨势头未能延续，与主板表现持平，创业板综指上周上涨0.87%。从行业方面来看，本期八成行业录得正收益，建筑装饰、建筑材料及有色金属领涨，上周收益率分别为2.37%、2.37%和1.61%。 债券市场方面，在美联储加息和货币市场利率再度上调的背景下，债市走出一波反弹行情。中证全债、企业债、国债指数收益率分别为0.25%、0.16%和0.29%，较前期回暖。但转债市场仍未能改善低迷表现，中证转债指数本期下跌0.30%。货币市场资金价格较前期走势基本持平，货币市场基金7天年化收益率微跌.人民币兑美元汇率走势震荡，截至上周五中间价报6.89元。 权益类基金： 本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分别为0.75%和0.54%，同期沪深300指数微涨0.52%。从今年以来两类基金表现来看，较前期略有上升，今年以来累计收益率分别为3.29%和2.84%。受益于股票指数本期表现，股票指数型基金本期上涨0.54%，表现优于前期，2017年以来累计收益率为3.61%。 固定收益类基金： 上周债市反弹，债券基金整体收益情况较前期回暖，平均收益率为0.08%，近九成债券基金上周录得正收益。从债券基金子类来看，上周参与一级股票市场投资的债基、参与二级股票市场投资的债基和纯债型基金收益率分别为0.05%、0.06%和0.06%。可转债基金收益未能成功翻红，本期小幅下跌0.34%。2017年以来债券基金平均累计收益率为0.08%。 QDII基金: QDII基金本期表现回暖，平均收益率为1.63%，近九成QDII基金收益为正，整体表现回升。按类别来看，各类QDII基金均录得正收益，大中华及亚太股票类QDII基金领涨，收益率为3.22%。2017年以来，QDII基金平均收益率达6.01%，在所有基金类别中收益水平处于领先地位。 高琛 执业证书编号： S0870512010001 021-53686107 gaochen@shzq.com 田慕慧 执业证书编号： S0870116070015 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 日期：2017年03月20日 报告编号： 相关报告： 基金周报 市场概况： 股票市场方面，A股上周先扬后抑保持震荡格局。上证综指和深证成指上周收益率分别录得0.77%和0.62%，交易量与前期基本持平。创业板补涨势头未能延续，与主板表现持平，创业板综指上周上涨0.87%。从行业方面来看，本期八成行业录得正收益，建筑装饰、建筑材料及有色金属领涨，上周收益率分别为2.37%、2.37%和1.61%。 债券市场方面，美联储加息落地，国内央行也在上周宣布再度上调逆回购、MLF等工具的操作利率10个基点。央行此次调控市场的意图多在金融去杠杆，抑制金融资产泡沫，因此市场并没有对资金流动性产生过多的担忧，债市走出一波反弹行情。中证全债、企业债、国债指数收益率分别为0.25%、0.16%和0.29%，较前期回暖。股债两市周线虽双双收红，但转债市场仍未能改善低迷表现，中证转债指数本期下跌0.30%，交易量较前期下降。货币市场资金价格较前期走势基本持平，货币市场基金7天年化收益率微跌。人民币兑美元汇率走势震荡，截至上周五中间价报6.89元。 图1、基金指数近期收益率走势 图2、各类基金收益率 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2016年3月21日——2017年3月17日 起止时间：2017年3月13日——3月17日 权益类基金： 本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均 基金周报 收益率分别为0.75%和0.54%，同期沪深300指数微涨0.52%。从今年以来两类基金表现来看，较前期略有上升，今年以来累计收益率分别为3.29%和2.84%。受益于股票指数本期表现，股票指数型基金本期上涨0.54 %，表现优于前期，2017年以来累计收益率为3.61%。 股票基金：受益于股市本期表现，在184只股票基金样本中仅七只收益未能翻红，平均收益率为0.75%，整体表现优于前期。基金收益率区间较前期有所收窄，为-0.70%至3.68%。 港股指数持续走强，沪港深主题基金收益领先。其中，广发沪港深新机遇、汇添富沪港深新价值和汇丰晋信沪港深A上周收益率排名前5位，收益率分别录得3.68%、2.71%和2.61%。 从今年以来股票基金收益情况来看，有95%的股票基金收益为正，平均收益率为3.29%。在今年以来收益前十的股票基金中有六只为沪港深主题基金。其中，嘉实沪港深精选和广发沪港深新起点分列前两位，累计收益率分别为15.96%和13.30%。 表1、股票型基金收益表现排名 最近一周 今年以来 基金简称 收益率 排名 基金简称 收益率 排名 广发沪港深新机遇 3.68% 1/184 嘉实沪港深精选 15.96% 1/184 国泰大健康 3.37% 2/184 广发沪港深新起点 13.30% 2/184 汇添富沪港深新价值 2.71% 3/184 鹏华养老产业 12.86% 3/184 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年3月17日，依据上海证券规则分类排名 混合基金：受益于股债两市企稳，本期混合基金整体表现较前期有所回升，超过九成混合基金录得正收益，平均收益率为0.54%，收益率分布区间为-1.45%至6.71%。 从混合型基金子类来看，灵活配置型、偏股混合型、偏债混合型和平衡混合型上周收益率分别为0.43%、0.75%、0.17%和0.41%。混合型基金中，招商丰益A、招商丰凯A 基金周报 和富国消费主题本期收益排名领先，收益率分别为6.71%、6.34%和4.60%。其中，招商丰益A、招商丰凯A为灵活配置型基金，周内净值出现大幅上涨，疑似为赎回费并入净值造成的异常情况。 从今年以来混合基金收益情况来看，近九成基金录得正收益，平均收益率为2.84%，较前期小幅上行。收益排名领先的为南方品质优选、博时行业轮动和鹏华消费优选，收益率分别为14.06%、13.70%和13.59%。 表2、混合型基金收益表现排名 最近一周 今年以来 基金简称 收益率 排名 基金简称 收益率 排名 招商丰益A 6.71% 1/1617 南方品质优选 14.06% 1/1617 招商丰凯A 6.34% 2/1617 博时行业轮动 13.70% 2/1617 富国消费主题 4.60% 3/1617 鹏华消费优选 13.59% 3/1617 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年3月17日，依据上海证券规则分类排名 股票指数基金：上周平均收益率为0.54%。受益于股票指数表现，上周超九成股票指数基金录得正收益。港股相关的指数基金整体表现亮眼，其中鹏华港股通中证香港、鹏华香港中小企业指数和长信上证港股通分别排名前三位，收益率分别录得3.32%、2.94%和2.67%。 2017年以来，指数基金平均收益率为3.61%。消费类基金整体表现较为出色，其中追踪酒指数的招商中证白酒和鹏华中证酒收益最佳，延续前期优秀表现，今年以来收益率分别为15.93%和12.50%。鹏华香港中小企业指数受益上周港股表现排名前三，今年以来收益率录得12.23%。 表3、指数型基金收益表现排名 最近一周 今年以来 基金简称 收益率 排名 基金简称 收益率 排名 鹏华港股通中证香港 3.32% 1/443 招商中证白酒 15.93% 1/443 鹏华香港中小企业指数 2.94% 2/443 鹏华中证酒 12.50% 2/443 长信上证港股通 2.67% 3/443 鹏华香港中小企业指数 12.23% 3/443 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年3月17日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 固定收益类基金 上周债市反弹，债券基金整体收益情况较前期回暖，平均收益率为0.08%，近九成债券基金上周录得正收益。 从债券基金子类来看，上周参与一级股票市场投资的债基、参与二级股票市场投资的债基和纯债型基金收益率分别为0.05%、0.06%和0.06%。可转债基金收益未能成功翻红，本期小幅下跌0.34%。本期排名靠前的债券型基金分别为广发景华纯债、华商稳固添利A和富国可转债，收益率分别为1.19%、0.66%和0.64%。 2017年以来债券型基金收益窄幅波动，在经历过两周调整后，上周表现有所改善，今年以来平均累计收益率为0.08%。受益于本期优异表现，广发景华纯债跃居今年以来收益排名第一，东吴增利A和中加丰尚纯债分列第二、第三位，收益率分别为2.26%、2.19%和2.00%。 表4、债券型基金收益表现排名 最近一周 今年以来 基金简称 收益率 排名 基金简称 收益率 排名 广发景华纯债 1.19 1/897 广发景华纯债 2.26 1/897 华商稳固添利A 0.66 2/897 东吴增利A 2.19 2/897 富国可转债 0.64 3/897 中加丰尚纯债 2.00 3/897 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2017年3月17日，依据上海证券规则分类排名 上周，货币市场基金期间平均7天年化收益率为3.39%，整体收益水平较前期小幅下降。 QDII基金 QDII基金本期表现回暖，平均收益率为1.63%，近九成QDII基金收益为正，整体表现回升。按类别来看，各类QDII基金均录得正收益，大中华及亚太股票类QDII基金领涨，收益率为3.22%。业绩排名靠前的QDII型基金为国富 基金周报 大中华精选、信诚金砖四国和博时大中华人民币，收益率分别为4.72%、4.45%和4.42%。 2017年以来，QDII基金平均收益率达6.01%，在所有基金类别中收益水平处于领先地位。 图3、各类型QDII基金收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心（起止时间：2017年3月13日——3月16日） 表5、QDII基金收益表现排名 本期 今年以来 基金简称 收益率 排名 基金简称 收益率 排名 国富大中华精选 4.72% 1/115 华宝兴业中国成长 18.63% 1/115 信诚金砖四国 4.45% 2/115 交银中证海外中国互联网 18.52% 2/11