2025年全球私募股权报告（英）

2024年，私募股权行业经历了部分复苏，投资和退出活动扭转了连续两年的下降趋势，但募资活动仍然疲软。主要观点和数据如下：

• 投资和退出活动复苏：2024年，全球私募股权投资价值同比增长37%，退出价值同比增长34%。北美和欧洲地区表现强劲，而亚太地区则相对疲软。
• 募资活动疲软：私募股权行业募资额同比下降23%，基金关闭数量下降28%。顶级基金仍然占据大部分市场份额，而小型基金则面临更大的募资压力。
• 流动性挑战：私募股权行业面临流动性挑战，退出活动缓慢导致投资者回报率下降。行业通过少数股权、二级市场、NAV贷款和股息再融资等手段来创造流动性。
• 行业结构性变化：私募股权行业正在经历一系列结构性变化，包括费用压力、私募和公共市场趋同、新资金来源的出现以及规模的重要性日益增加。
• 战略重要性提升：私募股权公司需要制定明确的战略，以应对行业变化和竞争加剧。战略应包括明确的雄心、强大的募资能力、优秀的人才和组织文化、清晰的投资领域和差异化的竞争优势。
• 并购活动增加：私募股权行业内的战略并购活动显著增加，主要受规模驱动，但也包括地域扩张和商业目标。
• 生成式AI的应用：生成式AI在私募股权行业中的应用越来越广泛，领先的公司正在积极探索AI的应用场景，并将其用于产品创新、运营效率和战略优先事项。
• 软件投资：软件投资者过去主要依靠收入增长和估值提升来创造价值，但利润率增长一直落后于预期。未来需要采用综合尽职调查方法，将商业、技术和运营因素结合起来，以实现可持续的利润增长。
• ** carve-out交易**： carve-out交易曾经是私募股权行业回报率最高的交易类型之一，但近年来平均回报率有所下降。成功的carve-out交易需要制定明确的价值创造计划，并与分离计划、人才战略和执行蓝图相结合。