美国汽车关税政策受压回撤

产业链数据跟踪

• 全球：4月1-27日，全球乘用车新能源市场零售72.8万辆，同比增长24%，渗透率52.3%；批发84.6万辆，同比增长25%，渗透率53.9%。EV和PHV销量均持续增长。
• 中国：4月1-27日，新能源零售72.8万辆，同比增长24%，渗透率52.3%；批发84.6万辆，同比增长25%，渗透率53.9%。今年以来累计零售314.8万辆，同比增长33%；批发369.5万辆，同比增长38%。
• 欧洲：3月销量创历史新高，主要受税收调整和新牌照月效应影响。
• 北美：3月销量高增长受关税影响，但新能源汽车渗透率未明显变化。4月29日，美国发布两项行政命令，免除部分关税并提供税收抵免，缓解关税压力。
• 其他地区：销量和渗透率持续增长。

热点资讯汇总

• 中国：乘联会数据显示新能源市场持续增长；零跑汽车4月交付量同比增长173%；理想汽车同比增长31.6%；蔚来汽车同比增长53%；阿维塔销量同比增长122.6%；比亚迪乘用车销量同比增长19.4%。
• 海外：美国对进口中重卡开启国家安全调查；英国市场3月销量创历史新高。

行业观点

中国新能源汽车行业发展由政策驱动转向市场驱动，渗透率首次突破50%。高竞争力新车产品丰富，价格下探，但欧美市场贸易保护主义对出口造成冲击。自主品牌市场份额继续扩大。

投资建议

建议关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。

风险提示

政策风险、新能源汽车产销不及预期、技术推进不及预期、行业竞争加剧。