养老金融系列之六：中国香港，如何养老？

核心观点

• 中国香港养老金体系采用世界银行提倡的多支柱模式，但与典型模式存在差异。香港没有政府管理的传统养老金第一支柱，而是以强制性公积金计划为主体的第二支柱，辅以职业退休计划和特定群体养老金计划。第三支柱则包括私人自愿退休储蓄计划，如香港年金计划、安老按揭计划等。
• 中国香港养老金投资策略呈现“政府保障+市场主导+个人灵活”的特点。公共养老金资金由政府财政承担，不涉及市场化投资。第二支柱养老金主要投资于股票、债券和存款，参与者可自行选择投资组合。第三支柱养老金投资选项与第二支柱一致，提供更多个人灵活配置选择。
• 中国香港长期照护和住房保障体系相对完善。长期照护服务由政府主导、私营参与，提供居家和社区照护服务，以及护理安老院等机构照护服务。住房保障体系包括优先编配公屋、长者特别住屋等，有效解决长者住房问题。

关键数据

• 2023年末，中国香港公共养老金财政拨款规模达726亿港元，第二支柱养老金资产规模超1.4万亿港元，第三支柱养老金年度供款不到20亿港元。
• 长者生活津贴是公共养老金最重要的部分，2023年受益人数约72万，发放款项320亿港元。
• 强积金计划覆盖全港八成左右的就业人口，2023年末资产规模超1.4万亿港元。
• 2024年末，强积金计划45%的资金投资于股票基金，34%的资金投资于混合资产基金，11%的资金投资于强积金保守基金。
• 2024年，中国香港第九批银色债券发行总额为550亿港元，略高于500亿港元的目标发行额。
• 2024年底，中国香港安老按揭申请宗数达7995例，月均年金为1.7万港元。

研究结论

中国香港养老金体系以强制性公积金计划为核心，形成多支柱的养老保障体系。养老金投资策略注重全球化和多元化资产配置，以应对老龄化社会的长期财务需求。长期照护和住房保障体系相对完善，为长者提供全面的照护和住房支持。