铁矿月报：市场情绪谨慎，铁矿震荡偏弱
研究院黑色建材组 策略摘要 研究员 王海涛010-64405663wanghaitao@htfc.com从业资格号：F3057899投资咨询号：Z0016256 供应方面，本期铁矿石全球发运量小幅回升，处于近三年同期高位水平，整体处于窄幅震荡。需求方面，当前钢厂利润尚可，下游持续去库，本期铁水产量微增，铁矿消费持续旺盛。库存方面，港口卸货入库总量高于出库总量，港口库存环比累库。铁矿港口库存由降转增，显示当下铁矿石面临库存拐点可能。整体来看，短期铁矿石供需矛盾不突出，后期关注供给侧变化对于产业链的影响，铁矿中长期仍呈现供需偏宽松格局。 邝志鹏kuangzhipeng@htfc.com从业资格号：F3056360投资咨询号：Z0016171 核心观点 ■市场分析 余彩云yucaiyun@htfc.com从业资格号：F03096767投资咨询号：Z0020310 本月铁矿石价格跌幅扩大。截止收盘，铁矿石期货主力合约收于703.5元/吨，月环比下跌35元/吨，跌幅4.74%。Mysteel62%澳粉远期价格指数7.85美元/吨，周环比下跌1.1美元/吨，跌幅1.11%；青岛港PB粉价格758元/吨，周环比下跌3元/吨，跌幅0.39%。 供应方面：Mysteel统计最新数据显示，本期全球铁矿石发运3188吨，环比增加263万吨，其中澳洲和巴西发运量小幅增加，非主流发运有所回落。本期45港铁矿石到港量为2513万吨，环比增加188万吨，周环比增加8.1%，处于近三年同期偏高水平。 刘国梁liuguoliang@htfc.com从业资格号：F03108558投资咨询号：Z0021505 需求方面：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.33%，周环比持平，月同比增加1.2%，年同比增加3.73%；高炉炼铁产能利用率92%，周环比增加0.4%，月同比增加2.38%，年同比增加5.76%；钢厂盈利率56.28%，周环比降低1.3%，月同比增加0.87%，年同比增加5.76%；日均铁水产量245.42万吨，周环比增加1.07万吨，月同比增加6.69万吨，年同比增加14.76万吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 库存方面：Mysteel统计，全国45港铁矿石库存总量14353万吨，环比增加92万吨，港口库存呈现小幅累库趋势。45港日均疏港量327.92万吨，环比增加18.41万吨。 供应方面，本期铁矿石全球发运量小幅回升，处于近三年同期高位水平，整体处于窄幅震荡。需求方面，当前钢厂利润尚可，下游持续去库，本期铁水产量微增，铁矿消费持续旺盛。库存方面，港口卸货入库总量高于出库总量，港口库存环比累库。铁矿港口库存由降转增，显示当下铁矿石面临库存拐点可能。整体来看，短期铁矿石供需矛盾不突出，后期关注供给侧变化对于产业链的影响，铁矿中长期仍呈现供需偏宽松格局。 ■策略 单边：关注价格反弹后，择机卖出套保机会（优选掉期套保） 跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 ■风险 宏观政策、铁水产量、铁矿发运变化、钢厂利润、下游需求、库存变化等。 数据来源：Wind华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：中国海关华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 数据来源：华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com
