公司点评报告 · 食品饮料行业 2024年降速释放风险，2025年平稳开局 —— 2025年第一季度业绩点评 核心观点⚫ 事件：⚫ 2025年一季度平稳开局：⚫ 产品结构继续稳定：⚫ 以真实消费者需求拉动销售业绩：⚫ 整体盈利能力稳定：⚫ 分红比例提升并给出3年规划：⚫ 投资建议：⚫ 风险提示：2024A 2025E 2026E 2027E 泸州老窖推荐 维持 分析师刘来珍 市场数据相对沪深300表现图
公司点评报告 · 食品饮料行业 附录： 资产负债表（百万元） 2024A 2025E 2026E 2027E 利润表（百万元） 2024A 2025E 2026E 2027E 主要财务比率 2024A 2025E 2026E 2027E 现金流量表(百万元) 2024A 2025E 2026E 2027E
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核心观点
⚫事 件：
泸州老窖
推荐维持
⚫2025年 一 季 度平 稳开 局 ：
分析师
刘来珍
⚫产 品 结 构继 续 稳 定：
⚫以真 实消 费 者 需 求拉 动销 售业 绩：
⚫整 体盈 利 能 力稳 定：
⚫分 红比 例 提 升 并给 出3年 规 划：
⚫投 资 建 议 ：
⚫风 险 提 示 ：
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