美国无线电话 2025年季度报告

索引 管理层对财务状况与经营成果的讨论与分析——美国电讯公司财务概览——美国电讯无线运营塔运营流动性及资本资源——合并现金流分析——合并资产负债表分析——关于非GAAP财务措施的补充信息——关键会计政策和估计的运用——《1995年私人证券诉讼改革法》避风港条款警示性声明 风险因素 定量和定性市场风险披露 财务报表（未经审计）合并利润表合并现金流量表合并资产负债表合并股东权益变动表合并财务报表附注 控制与程序 签名 美国电讯公司管理层的财务状况及经营成果讨论与分析 高管概览 以下讨论和分析比较了美国电讯公司（UScellular）截至2025年3月31日止三个月的财务结果与截至2024年3月31日止三个月的财务结果。应与UScellular的附注在内的中期合并财务报表一并阅读，以及UScellular年度报告10-K（10-K报告）中对UScellular业务、经审计的合并财务报表和管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析（MD&A）的描述。为便于展示，本报告中包含的某些数字已四舍五入至百万；然而，某些计算出的金额和百分比是基于未四舍五入的数字得出的。 本报告包含了一些不是基于历史事实的声明，这些声明可能通过诸如“相信”、“预计”、“估计”、“预期”、“计划”、“意图”、“预测”、“将”等类似表达识别出来。这些声明构成并代表“前瞻性陈述”，如1995年《私人证券诉讼改革法案》中对该术语的定义。这些前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性及其他可能使得实际结果、事件或发展显著不同于这些前瞻性陈述中表述或暗示的任何未来结果、事件或发展的因素。请参阅本报告其他部分的《1995年私人证券诉讼改革法案安全港警告声明》标题下的披露，以获取更多信息。 美国电信的会计政策符合美国普遍公认的会计原则（GAAP）。然而，美国电信在MD&A和业务部分信息中使用某些“非GAAP财务指标”。关于美国电信认为这些指标有益的理由，以及将这些指标与其根据GAAP确定的最直接可比指标的调整，详见本报告MD&A“关于非GAAP财务指标的补充信息”部分的披露。 目录表 通常 UScellular在其覆盖范围内提供无线服务，并在其拥有的塔上向第三方运营商租赁塔位。UScellular是电话和数据系统公司（TDS）的83%持股子公司。 ▪ 为440万零售用户提供服务，包括约390万后付费用户和40万预付费用户 ▪▪▪▪在21个州运营大约雇佣4,100名员工拥有4,413座塔运营7,009个在用基站 目录表 美国联合通讯使命与策略 UScellular的使命是将其客户与对他们来说最重要的事物连接起来。这包括提供无线通信服务，提升消费者生活品质，增强当地企业的竞争力，并提高UScellular服务市场的政府运营效率。 UScellular的策略是通过提供高质量的网络、卓越的客户服务和具有竞争力的设备、套餐和定价来吸引和留住客户——所有这些都以本地社区为重点。战略努力包括： 美国电讯向客户提供经济实惠、价格具有竞争力的无线服务计划和设备，并专注于通过相关产品的销售（如设备保护计划）和服务（如固定无线家庭互联网）增加收入。此外，美国电讯致力于扩大其提供给商业和政府客户的解决方案。 UScellular持续提升其网络能力，包括通过部署5G技术以满足客户对数据服务的不断增长需求，并为需要高速、可靠性和低延迟的新服务创造机会。投资重点在于持续进行中频频谱部署以增强速度和容量需求，进一步扩大UScellular覆盖范围内的5G网络。 美国蜂窝通信公司寻求通过以下方式在其塔楼业务领域增加收入：通过为第三方无线运营商提供独特的塔楼位置、有吸引力的条款和简化的实施流程，增加现有塔楼上的第三方共址。 已宣布交易及战略选择审查 2023年8月4日，TDS和美国UScellular公司宣布，两家公司董事会决定启动程序，探讨UScellular一系列战略选项。2024年5月28日，UScellular宣布，其董事会一致批准了由TDS、美国UScellular公司、美国T-Mobile公司（T-Mobile）和美国USCC无线控股有限责任公司（USCC Wireless Holdings,LLC）签订的证券购买协议（证券购买协议）。根据该协议，UScellular同意将其无线业务和部分频谱资产以约44亿美元的购买价出售给T-Mobile，购买价根据证券购买协议中规定的调整标准。购买价可用现金支付，也可以承担最高约20亿美元的债务。其中，10亿美元是针对在交割前实现某些财务和运营目标的或有支付；基于对这些目标的预期中期至2025年上半年的业绩，UScellular预计不会收到这笔或有考虑的大部分款项。此外，购买价还包括用于UScellular不是控股股东的实体持有的一些无线频谱许可证的4亿美元。涉及这些无线频谱许可证的交割取决于UScellular购买其尚未拥有的实体的剩余股权，而这一购买尚需获得监管批准。《证券购买协议》还设想了诸如短期频谱经理租赁协议和短期频谱经理转租协议等其他事项，这些协议将于交割日生效，使T-Mobile获得独家使用权，在免费使用某些UScellular频谱资产和租赁的情况下提供最多一年的持续服务，目的仅为向客户提供服务。预计将该无线业务出售给T-Mobile将在2025年中完成，但这取决于获得监管批准和满足常规交割条件。 UScellular 预计，如果 T-Mobile 交易顺利完成，将触发或加快某些现金和非现金负债的确认。这些负债包括或有咨询费用、员工薪酬和遣散费、员工股票奖励成本、债务注销、所得税费用、行政费用、重组费用和其他清算成本。在 T-Mobile 交易完成后的期间，UScellular 还预计将发生显著的退役塔楼拆除成本，这些拆除成本还可能包括相关土地使用权剩余的义务。这些成本预计将对 UScellular 的财务报表产生重大影响。 2024年10月17日，UScellular及其某些子公司与Verizon Communications Inc.（Verizon）签订了许可购买协议（Verizon购买协议），出售某些AWS、蜂窝和PCS无线频谱许可证，并同意在交易完成前授予Verizon租赁此类许可证的权利，总收益为10亿美元。截至2025年3月31日，待售无线频谱许可证的账面价值为5.86亿美元。该交易需获得监管批准和其他常规交割条件，并取决于T-Mobile交易的完成和T-Mobile短期频谱管理租赁协议的终止。 2024年11月6日，UScellular及其某些子公司与美国新シンギアル・ワイヤレス・PCS，LLC（AT&T，AT&T公司子公司）签订了许可购买协议（AT&T购买协议），出售某些3.45 GHz和700 MHz无线频谱许可证，并同意在交易完成前将此类许可证的租赁和转租权授予AT&T，总成交额为10.18亿美元，前提是某些购买价格调整。截至2025年3月31日，待售无线频谱许可证的账面价值为8.59亿美元。该交易需经监管审批和其他常规关闭条件，并且受交易影响的许可证大部分取决于T-Mobile交易的完成。购买价格包括2.32亿美元，用于分配给UScellular作为非控制有限合伙人的实体持有的某些无线频谱许可证。这些无线频谱许可证的关闭取决于UScellular购买（待监管审批）该实体剩余股权的完成，而该购买目前尚在等待中。 战略替代审查流程正在进行中，UScellular正朝着完成2024年签署的交易迈进，包括T-Mobile、Verizon和AT&T的交易，并继续寻求有意识地变现其不受证券购买协议、Verizon购买协议或AT&T购买协议约束的频谱资产。 目录表 UScellular在2025年3月31日止的三个月内以及2024年同期，因宣布的交易及战略方案审查产生了第三方法人费用，分别为一千万美元和七百万美元。 其他 UScellular持续关注关于增加进口商品关税的建议及其对美国电讯业务和财务成果可能产生的影响。未来关税的增加可能会影响采购的商品和服务价格，例如设备和网络设备。美国电讯正与供应商密切合作，确定任何潜在关税的影响，并评估可能的调整或豁免。潜在关税增加的结果可能会在未来时期对美国电讯的业务和财务成果产生负面影响。 美国电讯使用的术语 以下为本文档中使用的某些行业术语的定义列表： ▪第五代移动通信技术第五代无线技术，有助于满足客户日益增长的数据服务需求，并为需要高速、可靠性及低延迟的新服务创造机会。账户代表一个个人或企业，对一或多个相关连接承担财务责任。一个账户可能包括各种类型的连接，如手机和连接设备。▪流失率表示每月断开服务的连接百分比。这些比率代表每个相应期间的月平均流失率。并列结构表示第三方无线运营商在公司拥有的塔上租用或租赁空间的情况。连接设备非手机设备，可直接连接到UScellular网络。连接的设备包括平板电脑、可穿戴设备、调制解调器、固定无线设备和热点。EBITDA– 指的是息税折旧摊销前利润，在此文档中用于非美国通用会计准则（non-GAAP）指标调整后EBITDA。有关非美国通用会计准则财务指标的其他信息，请参阅本MD&A文件中的补充信息。自由现金流非美国通用会计准则（Non-GAAP）指标，定义为经营活动产生的现金流量减去用于增加固定资产、厂房和设备的现金支付，以及减去用于软件许可协议的现金支付。请参阅本MD&A中的补充信息，以获取有关非美国通用会计准则财务措施的更多信息。毛收入表示在该期间内添加的新连接总数，不考虑该期间内终止的连接。网络增减（盈亏）表示在该期间内新增的总连接数，扣除同期终止的连接数。OIBDA - 营业收入减去投资收益和折旧后的营业利润- 指的是折旧、摊销和利息支出前的营业收入，并在本文件中用于非美国通用会计准则（non-GAAP）的调整后营业收入（Adjusted OIBDA）。有关非美国通用会计准则财务指标的更多信息，请参阅本MD&A文件中的补充信息。后付费每账户平均收入（后付费ARPA）- 该指标是通过将总收入后付费服务收入除以平均后付费用户数和期间月份数来计算的。后付费平均每用户收入（后付费ARPU）- 按照总后付费服务收入除以后付费连接数和期间月数计算出的计量标准。零售连接每个设备相关的单个服务行，由后付费或预付费客户激活。连接与所有直接连接至UScellular网络的设备相关。塔楼租户比率公司自有机房平均承租数量，以每座机房租用数为标准衡量。通用服务基金（USF）一个电信收费和资助支付的体系，由联邦通信委员会（FCC）管理，旨在促进美国电信服务的普遍获取。 目录表 财务概览 — UScellular 以下讨论和分析比较了截至2025年3月31日的三个月与截至2024年3月31日的三个月的财务结果。 12参考本MD&A中的有关非GAAP财务指标的补充信息，以了解此指标的调整情况。请参阅本MD&A中的“流动性和资本资源”部分以获取有关资本支出的更多信息。 请参考本MD&A中的各个部分讨论，以获取关于各业务部门运营收入和支出的更多详细信息。 收入中未并表实体的公平性 收入中未合并实体的权益代表UScellular从其在其中拥有非控制性利益且使用权益法或净资产价值便捷法进行核算的实体所获得的净收入的份额。UScellular对洛杉矶短信服务区域有限合伙企业（LA合伙企业）的投资，在2025年3月31日和2024年分别贡献了1500万美元和1600万美元的税前收入。有关更多信息，请参阅合并财务报表附注中的第七项——未合并实体的投资。 目录表 利息支出 利息费用在截至2025年3月31日的三个月内下降，主要是因为应收账款证券化和定期贷款协议的平均未偿还本金余额减少。有关长期债务的到期日和加权平均利率的更多信息，请参阅市场风险。 所得税费用 所得税费用在截至2025年3月31日的三个月中下降，主要原因是所得税前的收入下降。 无线操作 2025年3月31日止的三个月总后付费手机净