金融期权日报：利用期权可进行假期风险管理

金融期权 利用期权可进行假期风险管理 核心观点 今日各股指均窄幅震荡整理。今日统计局公布了4月制造业PMI为49.0%，比上月下降1.5个百分点，回落至收缩区间。从4月制造业PMI指标走弱我们可以看出外需下行对宏观经济造成扰动，国内政策面需要提振内需来稳定经济总需求。政治局会议提到的加紧落实更加积极有为的宏观政策的时间窗口正逐渐临近，五一假期之后政策预期预计将逐渐升温。而假期之后，市场的谨慎观望情绪将有所消退，股市成交量能将有所回升，预计假期之后股指将突破4月初的跳空缺口继续反弹。总体而言，宏观经济指标受外部因素扰动，政策面加码预期逐渐升温，预计假期之后市场情绪逐渐回升，股指震荡偏强运行。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 五一假期的外部不确定性风险需要管理，可以利用期权构建保险组合或双限组合对冲假期持仓风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2025年04月30日,50ETF跌0.48%,收于2.693；300ETF(上交所)跌0.08%,收于3.866；300ETF(深交所)跌0.05%,收于3.900；沪深300指数跌0.12%,收于3770.57；中证1000指数涨0.79%,收于5950.12；500ETF(上交所)涨0.50%,收于5.626；500ETF(深交所)涨0.58%,收于2.249；创业板ETF涨0.95%,收于1.921；深证100ETF涨0.23%,收于2.590；上证50指数跌0.47%,收于2633.16;科创50ETF涨0.85%,收于1.06；易方达科创50ETF涨0.97%,收于1.04。 上证50ETF期权成交量PCR为94.27,上一交易日成交量PCR为97.55；持仓量PCR为91.36,上一交易日持仓量PCR为95.10。上交所300ETF期权成交量PCR为92.83,上一交易日成交量PCR为93.22；持仓量PCR为85.29,上一交易日持仓量PCR为83.55。深交所300ETF期权成交量PCR为91.27,上一交易日成交量PCR为99.71；持仓量PCR为71.74,上一交易日持仓量PCR为72.82。沪深300指数期权成交量PCR为83.73,上一交易日成交量PCR为69.47；持仓量PCR为67.14,上一交易日持仓量PCR为70.11。中证1000指数期权成交量PCR为89.63,上一交易日成交量PCR为91.23；持仓量PCR为79.22,上一交易日持仓量PCR为75.50。上交所中证500ETF期权成交量PCR为86.13,上一交易日成交量PCR为92.39；持仓量PCR为97.25,上一交易日持仓量PCR为95.47。深交所中证500ETF期权成交量PCR为97.48,上一交易日成交量PCR为83.66；持仓量PCR为90.76,上一交易日持仓量PCR为85.97。创业板ETF期权成交量PCR为80.86,上一交易日成交量PCR为85.95；持仓量PCR为78.72,上一交易日持仓量PCR为74.19。深证100ETF期权成交量PCR为103.61,上一交易日成交量PCR为129.36；持仓量PCR为86.43,上一交易日持仓量PCR为83.49。上证50股指期权成交量PCR为89.90,上一交易日成交量PCR为83.44；持仓量PCR为62.42,上一交易日持仓量PCR为64.46。科创50ETF期权成交量PCR为82.37,上一交易日成交量PCR为83.84；持仓量PCR为76.36,上一交易日持仓量PCR为75.47。易方达科创50ETF期权成交量PCR为89.30,上一交易日成交量PCR为80.88；持仓量PCR为81.68,上一交易日持仓量PCR为80.49。 上证50ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为13.32%,标的30交易日历史波动率为19.63%。上交所300ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为14.52%,标的30交易日历史波动率为23.47%。深交所300ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为14.73%,标的30交易日历史波动率为23.46%。沪深300指数期权2025年05月平值期权隐含波动率为14.41%,标的30交易日历史波动率为23.37%。中证1000指数期权2025年05月平值期权隐含波动率为21.66%,标的30交易日历史波动率为39.05%。上交所中证500ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为19.14%,标的30交易日历史波动率为32.05%。深交所中证500ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为19.05%,标的30交易日历史波动率为32.02%。创业板ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为22.90%,标的30交易日历史波动率为41.91%。深证100ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为18.08%,标的30交易日历史波动率为29.65%。上证50股指期权2025年05月平值期权隐含波动率为13.10%,标的30交易日历史波动率为 19.55%。科创50ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为24.46%,标的30交易日历史波动率为34.14%.易方达科创50ETF期权2025年05月平值期权隐含波动率为26.14%,标的30交易日历史波动率为34.19%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不 担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。