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金融期权日报:利用期权可进行假期风险管理
2025-04-30
龙奥明
宝城期货
记忆待续
核心观点
宏观经济方面,4月制造业PMI降至49.0%,显示外需下行对宏观经济造成扰动,政策面需提振内需稳定经济总需求。
政治局会议提到的加紧落实更加积极有为的宏观政策的时间窗口正逐渐临近,五一假期之后政策预期预计将逐渐升温。
假期之后,市场谨慎观望情绪将有所消退,股市成交量能将有所回升,预计假期之后股指将突破4月初的跳空缺口继续反弹。
总体而言,宏观经济指标受外部因素扰动,政策面加码预期逐渐升温,预计假期之后市场情绪逐渐回升,股指震荡偏强运行。
关键数据
期权指标方面,各股指期权成交量PCR和持仓量PCR均有所下降,显示市场情绪趋于谨慎。
隐含波动率方面,多数平值期权隐含波动率较前一交易日有所下降,显示市场对未来波动率的预期有所降低。
研究结论
假期期间,外部不确定性风险需要管理,可以利用期权构建保险组合或双限组合对冲假期持仓风险。
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