Navient Corp 2025年季度报告

Form 10-Q ☑☐(Mark One)根据第13条或第15(d)条证券交易法提交的季度报告ACT OF 1934截至2025年3月31日的季度期间或根据《证券交易法》第13条或第15(d)条提交的过渡报告ACT OF 1934For the transition period from toCommission File Number: 001-36228 Navient Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) 通过复选标记表明注册人：(1) 已在上一12个月内（或注册人被要求提交此类报告的较短期间内）提交了《1934年证券交易法》第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及(2) 过去90天来已受此类提交要求约束. 是 ☑ 否 ☐ 标明对勾号以表明注册人是否在过去的12个月内（或注册人被要求提交此类文件的较短期间内）已根据S-T条例第405条（本章§ 232.405）的要求，以电子方式提交了所有必需的交互式数据文件。是 ☑ 否 ☐ 通过勾选标记表明注册人是否为大加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司或成长型新兴公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“大加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“成长型新兴公司”的定义。（勾选一项）： 如果是一家新兴成长公司，请用对勾标记表示注册人已选择不使用延长的过渡期来遵守根据《交易所法案》第13(a)节提供的任何新或修订的财务会计标准。☐ ：通过复选标记表明注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2规则定义）。是 ☐ 否 ☑ 我们表10-Q的组织形式 我们季度报告10-Q表格（10-Q表格）的内容顺序和呈现方式与传统证券交易委员会（SEC）的10-Q表格格式不同。我们的格式旨在提高可读性，并更好地展示我们如何组织和管理业务。请参阅附录A，“10-Q表格交叉索引”以获得与传统SEC 10-Q表格格式的交叉索引。 前瞻性声明及谨慎性声明 使用非公认会计准则财务指标 业务概览与我们的业务基础 近期业务发展我们如何组织我们的业务 风险因素 关于市场风险的定量和定性披露 未注册股权证券的销售及募集资金用途控制与程序表观财务报表签名附录A——10-Q表格参照索引 前瞻性声明与警示性声明 本第10-Q表格包含“前瞻性”声明及其他基于本报告日期管理层当前预期的信息。非历史事实的声明，包括关于我们的信念、意见或预期以及假设或依赖于未来事件的声明，均属前瞻性声明，并常包含“预期”、“假设”、“预期”、“意图”、“计划”等词语。 “相信”，“寻求”，“预见”，“将”，“会”，“可能”，“能够”，“应当”，“目标”，或“目标”。此类陈述基于本招股说明书签署日管理层之预期，并涉及多种风险和不确定性，可能导致我们的实际结果与所作出或暗示之前瞻性陈述存在重大差异。此类风险和不确定性在题为“风险因素”的部分中已有更详尽之讨论，并包括但不限于下列各项： •宏观经济状况，包括通货膨胀和利率对Navient及其客户和客户以及第三方信用状况的潜在影响； •我们持有的教育贷款违约率增加； •未曾预料的教育贷款还款趋势，包括因新的解释或现行法律、规则或法规的执行和实施时间、未来法律、行政命令或其他旨在鼓励或要求整合、废除现有或创建额外基于收入的还款或债务豁免计划，或建立可能增加或减少教育贷款提前还款率并加速或减缓我们证券化信托中债券还款的其他政策及计划；•我们的信用评级下调； •适用法律、规则、法规和政府政策的变更，以及监管和政府监管的变更； •一般利率环境的变更，包括相关货币市场指数的可用性 利率或相关货币市场指数利率与我们的资产定价利率之间的关系；•我们的资产利率特点并不总是与我们融资安排的利率特点相匹配；•不利的市场条件或无法有效管理我们的流动性风险或获取流动性可能对我们产生负面影响；•资本市场融资的成本和可用性； •我们获得地板收入的能力以及相对于该地板收入进行套期保值的能力取决于未来的利率环境，因此具有可变性； •我们使用衍生品使我们面临信用风险和市场风险； •我们持续且有效地将成本结构与企业运营相匹配的能力； •我们的运营系统、基础设施或信息技术系统发生故障或被破坏； •任何向我们提供主要服务或产品的第三方未能提供，或其中一方违反或侵犯法律； •我们目前或之前的政府客户合作使我们面临政府承包环境中固有风险； •我们追求的收购、战略举措以及投资或剥离业务； •股东行动主义；以及 •声誉风险和社会因素。 鉴于这些风险和不确定性，提醒读者不要过度依赖此类前瞻性陈述。敦促读者仔细审阅本10-Q表格以及其他我们不时向美国证券交易委员会（SEC）提交的披露风险的文件，这些文件可能披露影响我们业务的潜在风险和不确定性。 我们的合并财务报表的准备也需要管理层作出某些估计和假设，包括对未来事件的估计和假设。这些估计或假设可能证明是不正确的，实际结果可能存在重大差异。本报告中包含的所有前瞻性陈述均受这些警示性陈述的约束，并且仅以本报告日期为准。我们除法律要求外，不承担任何更新或修订这些前瞻性陈述的义务。 通过本次讨论和分析，我们旨在为读者提供一些关于管理层如何看待我们合并财务报表的叙述性背景，以及在评估我们的经营业绩时所需的额外背景信息，以及关于我们收益、流动性和现金流的质量和可变性的信息。 非公认会计准则财务指标的运用 我们根据公认会计原则（GAAP）编制财务报表并呈现财务业绩。然而，我们也评估我们的业务部门，并基于与GAAP不同的基础呈现财务业绩。我们将这种不同的呈现基础称为核心收益，这是一种非GAAP财务指标。我们以合并基础和每个业务部门为基础提供这种核心收益呈现基础，因为这是我们在就我们的业绩以及如何配置资源做出管理决策时内部审查的内容。我们还将在与信用评级机构、贷款人和投资者的演示中包含这些信息。由于我们的核心收益呈现基础是我们衡量部门利润或损失的标准，根据GAAP的规定，我们必须在合并财务报表的业务部门附注中提供核心收益披露。 除核心收益外，我们还提供以下其他非公认会计准则财务指标：有形净资产、调整后有形净资产比率、税息折旧摊销前利润（EBITDA）（适用于业务处理部门），以及不包括预期未来收回的已全额核销贷款损失准备金。非公认会计准则财务指标的定义和调节表见下文，但鉴于预测某些项目（包括但不限于，因我们使用衍生工具对冲经济风险而产生的公允价值损益所带来的影响）发生及其财务影响的不确定性和固有难度，公司无法在不付出不合理的努力的情况下提供前瞻性非公认会计准则财务指标的调节表。参见“管理层对财务状况和经营成果的分析及讨论——非公认会计准则财务指标”，以获取进一步讨论以及公认会计准则净利润与核心收益之间的完整调节表。 业务 业务概述及基础 Navient (纳斯达克：NAVI) 提供技术支持的教育金融服务，帮助数百万人在学业上取得成功。更多信息请访问 Navient.com。 以数据驱动洞察、服务、合规和创新支持为重心，Navient的业务包括： •联邦教育贷款 我们拥有和管理着价值302亿美元的联邦担保家庭教育贷款计划（FFELP）贷款组合。我们支持客户的成功并确保合规、高效的客户体验。 •消费者贷款 我们拥有并管理着一个总额为157亿美元的私立教育贷款组合。通过我们的Earnest品牌，我们还进行私立教育贷款的再融资和发起新贷款。我们通过Earnest品牌提供的创新规划工具、学生贷款和再融资产品，帮助学生和家庭在大学求学之路上取得成功。在2025年的第一季度，我们发起了大约5.08亿美元的私立教育贷款。 • 业务流程 Navient此前曾提供医疗保健和政府业务处理服务。我们的医疗保健服务业务于2024年9月出售，政府服务业务于2025年2月出售，标志着Navient提供业务处理解决方案的结束。详情请参见“近期业务发展”。 最大化贷款组合的现金流并保持稳健的资产负债表 2025年第一季度业绩持续显示我们资产负债表的力量、信用风险管理以及具有吸引力的经济学的优质私立教育贷款承保能力。 通过优化资本充足率并将资本配置于高增长机会，包括有机增长和收购，我们能够保持良好的地位以支付股息和回购股票，同时维持适当的杠杆率，以支持我们的信用评级并确保持续获得资本市场准入。 2021年12月，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权购买最多10亿美元的该公司已发行普通股。截至2025年3月31日，尚有7,600万美元的股票回购授权余额。 为制定我们的资本配置决策，我们使用调整后的有形净资产比率。(1)除其他指标外。我们的GAAP净资产比率（equity-to-asset ratio）为5.1%，我们的调整后有形净资产比率（Adjusted Tangible Equity Ratio）(1)截至2025年3月31日为9.9%。 对企业和社会责任及合规的承诺 我们保持稳健的多层次合规管理体系，全面理解和遵守适用的联邦、州和地方法律。我们遵循行业领先的“三线模型”合规框架。该框架及其他合规协议确保我们遵守关键行业法律法规，包括但不限于：公平准确信贷交易法案（FACTA）；公平信贷报告法案（FCRA）；公平债务催收实践法案（FDCPA）；电子资金转账法案（EFTA）；平等信贷机会法案（ECOA）；格拉斯-利奇-布莱利法案（GLBA）；健康保险流通与责任法案（HIPAA）；美国国税局出版物1075；军人民事救济法案（SCRA）；军事借贷法案（MLA）；电话消费者保护法案（TCPA）；诚实借贷法案（TILA）；不公平、欺骗性或滥用行为法案（UDAAP）；州法律；以及州和城市许可证。 我们致力于为我们的社区做出贡献，促进客户的成功；支持员工队伍中诚信和包容的文化；并拥抱可持续的商业实践。Navient因持续致力于社会责任而赢得了众多领先组织的认可。我们的员工通过公司赞助的志愿服务和慈善项目积极参与社区活动。 Navient致力于可持续的未来。我们利用技术最大限度地减少办公楼的能源使用，并推广“无纸化”数字客户沟通的广泛采用。Navient优先考虑利用建筑物的节能功能来减少能源消耗。能源效率以及减少二氧化碳（CO2）和二氧化碳当量是我们在房地产决策中考虑的众多因素之一。 (1) 该项目为非公认会计准则财务指标。关于说明及追溯调整，请参阅“管理层对公司财务状况及经营成果的非公认会计准则财务指标讨论与分析”。(2) 资本回报定义为股票回购和现金股利。4 近期商业发展动态 2024年1月30日，在深入审查我们业务后，Navient宣布采取战略性措施，以简化公司架构、削减开支基础并增强运营灵活性。我们在这些行动上已取得显著进展。当MOHELA于2024年7月开始服务我们的贷款组合时，我们采用了可变的、外包的服务模式。我们于2024年9月完成了商业处理部门业务的出售，该部门与我们的医疗服务业务一同被出售，并于2025年2月完成了政府服务业务的出售。与外包学生贷款服务的决策相辅相成，剥离商业处理部门增加了共享成本削减的机会。除上述行动外，我们还在重塑共享服务职能和公司业务足迹，以适应更专注、灵活和精简化的公司需求。2024年和2025年第一季度确认的4200万美元的重组及其他重组费用（其中绝大多数与因岗位取消相关的遣散费相关）反映了截至目前为推进这项工作所取得的进展。截至2025年3月31日，自2024年初以来，我们已将员工人数减少了80%。 在2025年，就上述战略行动而言： •我们提供与业务处理部门的服务外包和相关剥离相关的过渡服务，预计这些服务将主要在2025年底完成。 •我们预计将实施额外的成本节约计划，这将进一步降低我们的运营成本，主要与我们的共享服务职能和企业足迹有关。 •我们正在执行提升与校内及再融资私立教育贷款相关的成长性业务的增值计划，投资于提升能够产生目标回报的高质量贷款发放能力。202