中贝通信机构调研纪要

中贝通信集团是一家成立于1992年的通信公司，主要提供5G新基建、智慧城市和5G行业应用服务以及光电子器件产品。公司在国内外拥有广泛的业务区域，为运营商、大型企业和政府提供网络建设、智慧城市和5G行业应用服务，并在中东、东南亚、非洲等地区设有海外子公司。公司还将新能源业务作为第二主业，计划在“十四五”末期将其发展成为核心主导业务。

核心业务及布局：

• 公司已完成智算中心全国业务布局，已交付使用多个智算集群，主要客户包括金山云、上海电信等，目前在服算力资源约15000P。未来将根据市场需求和资金情况增加算力业务投资。
• 新能源业务方面，公司在合肥的5GW新能源产线已投入运营，主要客户为新能源重卡汽车厂家，订单稳定。

业务规划：

• 2025年新能源板块将重点推进新能源商用车刀片电池生产，与金开新能签署战略合作协议，共同投资推动新能源与智算中心共建及储能产线等领域业务。
• 5G新基建业务将保持积极交流，尽快签署相关合同。
• 车路云一体化项目正在与部分试点城市沟通，力争落地。

财务及风险：

• 公司年报累计计提3亿多坏账准备，主要由于运营商客户付款周期长，但客户合作关系稳定，还款能力强，未来发生坏账可能性较低。
• 公司已发布定增预案，后续进展请关注公告。
• 战略投资大公智能，聚焦人工智能领域技术验证和产品规模化应用。

其他事项：

• 公司与金开新能合作中标的“新疆哈密伊吾县智算中心项目”正在实施过程中。